今年做了一件很后悔的事,年底去深圳的时候想去老铺黄金给家人买份礼物,当时由于一些原因没能买成。这两天看到新闻,老铺黄金的产品飙涨,股价更是在上市不足八个月的时间里,从64.5元上涨到如今的640元,涨幅近10倍。
我没有把握住,但有人精准抓住,2024年四季报显示,周文波所管理的富国消费精选30股票(A类010409,C类021605)的前十大重仓股中,老铺黄金赫然进入,而且还是第四大重仓股。
除了老铺黄金,富国消费精选30股票的第一大重仓股是泡泡玛特,它从2023年三季度出现在前十大重仓股中,此后泡泡玛特一直被重仓持有,股价从当初的不到20元涨到了入金过百元。

不得不说,周文波对消费有着独特的理解。
在加入富国基金之前,周文波曾在多家知名金融机构担任分析师和投资经理,积累了丰富的行业研究经验。
他对消费行业有深入的理解,在管理富国消费精选30股票期间逐步降低白酒板块配置,对文娱用品、社交、小家电、摩托车及其他等消费细分行业先后布局,且对比重进行调整,把握细分行业机会。
图:周文波管理以来富国消费精选股票行业配置变化

来源:Choice,行业分类:申万二级行业
选股时注重公司的基本面分析,偏好具有稳定盈利能力和良好财务状况的公司。
2024年四季度富国消费精选30股票对部分持仓公司进行了适度优化,减仓受外部地缘政治影响较大,基本面低于预期,及估值偏高类个股,同时增加了对新消费标的挖掘及配置。
主要关注四类机会:1)出海,能走向全球的品牌消费公司;2)情绪消费,能给消费者提供开心愉悦的新兴消费行业,包括潮玩、卡游以及宠物等领域;3)性价比消费,周文波认为经济下行期,消费者对价格敏感度上升,物美价廉商品将持续受到消费者偏爱,持续关注传统消费领域商业模式创新,效率提升类公司;4)仍处于全国化扩张,逻辑清晰,增长动能强劲的消费类公司。
业绩上,全市场名字中带有“消费”字眼,且现任基金经理在管期限一年以上的主动权益基金中,富国消费精选30股票近一年以37.06%的回报位居第一位。(数据来源Choice,截至2025/3/5)
各阶段都跑赢业绩比较基准,超额显著。

无论是夏普比率,还是卡玛比率与同类平均相比都在前列。
夏普比率是投资组合超额收益与投资组合风险的比值。一个高的夏普比率意味着,相对于承担的风险,投资组合提供了较高的回报。
卡玛比率是区间年化收益率/区间最大回撤,这个指数表明基金每承担一单位回撤能获得的收益水平,计算中注意最大回撤取正值。数值越大,表示基金每承担一单位回撤能获得的收益水平越高。

数据来源:韭圈儿,截至2025/3/5

数据来源:韭圈儿,截至2025/3/5
消费一直是增长的稳定器。
12月会议提到,大力提振消费、提高投资效益,全方位扩大国内需求,并是第一项任务,这是前所未有的,体现了对消费的高度重视;
2月10日,国常会研究提振消费有关工作;
2月20日,专题学习强调更多转向惠民生、促消费,以更大力度和更精准措施提振消费;
3月,工作报告“提振消费”,累计提及31次,关键词增幅第一。
此外,消费板块的估值在历史分位数上处在低位水平,提供了较好的投资安全垫。
iFinD数据显示,截至3月5日,申万消费指数的PE-TTM(剔除负值)是22.13,处于近十年9.71%分位,近五年的11.40%分位。

数据来源:iFinD,截至2025/3/6
当前,科技类资产走势强劲,而消费板块作为低估值资产的代表,存在结构性机会。
周文波致力于挖掘消费细分行业,所管理的富国消费精选30股票(A类010409,C类021605)各阶段业绩亮眼,值得关注。如果你觉得消费后市有可为,但担心过程会波折,定投是挺好的一种方式。
风险提示
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