今天高善文的文章刷屏，在机构圈子有广泛讨论。 我认为很大程度上会直接影响近期的热点轮动。 高善文一直都以敢说著称，比如这次对地产的观点，算是极少数敢说实话的人。 比如这句： 房地产市场已经经历了显著的调整，很多估值指标看起来已经回到了十分合理的水平。但是，合理的价格并不是底部，显著的背离和低于合理价格才能形成底部。 这观点已经够明确了，但房价和地产股价是两码事，大家意会即可。 如果有公募大佬看到这种话，变成了不耐心资本，那我认为也怪不到高善文头上，他只是说了实话而已。 但希望你们能看懂。 这次犀利观点还很多。 比如重点提及了出海这个预期。 原文： 从较长的历史数据上来看，在一个停滞的经济环境中，有竞争力的企业大量出海，能够进一步刺激和提高其回报率。 出海其实也不算高善文首发，只是出海链一直被市场当作一个题材。 弹性大的票又普遍是小票，对机构来说体量实在太小，难重仓配置。 但有了高善文的加持，耐心资本可能会重新重视小票的出海预期。 其实出海链能挖的细节实在太多了。 比如小家电，摩托车，光伏支架，轮胎，客车，特高压设备等等。 参考前文解析： 明线见妖股，暗线门槛高，你选哪个？ 但大票实属有限，如宇通客车这种出海链大票，实在是可遇不可求。 有兴趣可以从卖方的研报中去深挖。 属于需要自主学习的方向。 最后一个新兴科技： 原文： 我们认为最重要的背景是，中国在一些新兴领域的生产能力，正在形成新的竞争能力，从而推动了中国贸易盈余的扩张。 这个观点除了新能源车，没有写具体的行业，但众所周知，很多有竞争力的行业都受到了外部的打压和限制。 比如光伏，手机，未来的AI相关产业，低空经济等等。 有实力，但受限全球出口。 在地产低迷无法带动经济发展的当下，这些新兴领域未来会成为经济中的核心支柱产业，求新求变，也大概率是股市长期的主题。 看似没用的观点，但实际上解答了未来股市应该做什么的困惑。 最后我做一个总结，可能并非高善文的本意，大家就当作乐子看看就好。 地产未经超跌，难言稳定，地产无法恢复投资信心，经济只能靠出海或新科技来驱动，但地产一旦恢复稳定（参考点为租金回暖而不是房价），很多经济结构问题就会不再是难题。 短炒科技和出海，长期看地产价值回归再寻解法！ 有兴趣可以搜索高善文5月28日发言原文，本文解读较为主观，请勿作为买入依据！