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一、我的观点
①今日节奏
三大指数失真，今天救市资金已经打到极限量，下午沪深300etf的单子几乎是没有停的。北证50指数涨7.2%，成交额6881亿，放量超300亿元，资金跑路超380亿，真是天天都在跑路，超3500只个股下跌。
领涨方向，北证8开头，白酒、保险、上海国改、光伏、医疗。北证8开头是超短情绪资金，保险、白酒和消费干是高低切，光伏主要是近期沙特订单催化，医疗是会议预期，上海国改是上海国资委召开市值管理会议，
现在的生态就是这么割裂，本质就是争夺流动性，昨天游资共振做多的消费电子，今天情绪资金去了北交所，今天就集体暴跌，像东山精密、水晶光电这种走势，典型的就是收割。午后也传递到了半导体，尾盘算是补跌。
这两天量化程序轮动的太快了，之前很多板块都是一天行情，现在变成半天或者一小时，节奏越来越快，高股息内部也在做高低切。总之，当前市场是完全的交易型收割模式，风格还是高股息与成长板块的跷跷板，就是节奏变快了。
②明日策略
还是昨晚的观点，当前高股息没出现巨量大阴线之前，还是会趋势向上，那就还会与成长板块形成对立跷跷板；至于成长板块，在6000多亿的成交量氛围下，也注定只会局部个股反弹，所以参与的话还得靠精挑细选，要不然就直接别参与了，因为当下市场的个股一直是跌多涨少，不成正比。方向上也继续看半导体为主。
二、四大板块及龙头个股（情绪专用）
1.半导体：根据出口数据来看，6月集成电路出口增长23.4%，景气度越来越高。其实从6月份至今，电子板块上涨超6%，半导体板块上涨超7%。以芯片指数为例，市净率目前为3.36倍，处于五年以来的低分位。我还是继续看好，后续要是高股息补跌带来市场的回调，还是要看半导体里一些业绩预期较好的票为主。
2.消费电子：今天本质就是流动性踩踏。小作文说老川的执政思路，其中有涉及到关税的部分，但这个消息前天就有了，那昨天大涨怎么解释。我的观点是消费电子AI化的逻辑还没证伪，其实这个消费电子智能化带来各种消费电子产品更换潮的逻辑在海外早就被炒的如火如荼，接下来还能轮动，所以如果龙头品种回撤至关键位置，比如20日线，完全可以做低吸，反弹前期高点就减仓的波段操作。
首选建议第一梯队：歌尔股份，水晶光电，东山精密。第二梯队：立讯精密，鹏鼎控股，领益制造，蓝思科技。
水晶光电（002273），20日线位置17.8附近；它的逻辑：①苹果自iPhone15ProMax开始采用四重反射棱镜（潜望镜）相机，并规划了未来数年规格升级路线，棱镜的第一供应商水晶光电在相关供应链中为领先受益者之一。四重反射棱镜相机的渗透率自iPhone15系列的35–40%提升至iPhone16系列的60–65%，故2024年四重反射棱镜相机出货量显著成长约160% ；②公司为苹果VisionPro供应光学零组件产品； ③公司为问界M9的智能驾驶和智慧座舱方案供应光学元器件产品，如激光雷达、车载HUD中的光学零组件等。
3.AI光模块：今天也有加征关税的影响，历史上光模块曾在2500亿关税名单上，当时关税客户承担了，后来跟随2500亿移除了。光模块目前没有加税，仍保持7.5%的关税，且光模块企业与海外客户按离岸价，由客户承担这部分关税。
但国内光模块企业早已在东南亚设厂，头部企业已实现在海外量产，且保持海外产能的持续扩张，有效规避了未来关税增加后的风险，能确保持续在海外交付；目前海外AI数据中心对400G 和800G等高端光模块需求旺盛，明年1.6T将起量，仅凭海外光模块厂商的研发、交付效率和产能规模，根本无法满足如此大规模的需求，因此，老美对我们在海外产能进一步加税的可能性非常低。
所以这里第一梯队回调后，反而给没上车的机会了。
4.新能源赛道：还是光伏逆变器趋势最确定，后面是轮动的一个分支。像龙头阳光电源（中东、欧洲大储需求放量，美国短期悲观预期充分释放）、德业股份（新兴市场份额领先，欧洲贡献业务增量）、锦浪科技（海外新兴市场销售加速增长）。
5.无人驾驶：高标锦江在线分歧一天之后，最终还是没能封住7板。而昨天发酵的主要分支整车及出租车公司，今天反馈都相对一般。前者安凯客车二板一字，金龙汽车等均断板；后者交运股份二板一字，我让大家盯的情绪龙头大众交通跳水翻绿。目前这个板块经历了完整的炒作过程（发酵-扩散-分歧-回流-尾声），今天感觉是接近尾声了，除非明天继续超预期的回流。
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