复权股价从2.34涨到27.34。陕西煤业是十倍股，股价表现远超阿里巴巴和煤炭行业。
陕西煤业是一家国企，陕西煤业化工集团持股65.25%，最终控制人是陕西国资委。
2014年上市，陕西煤业营收从412亿升至1841亿。规属母公司股东的净利润从28亿升至222亿。EPS从0.1升至2.29。PE从55倍降至9倍。股价提升靠业绩提升。
一、业务结构
自产煤营收1036亿，占比60.6%。其中原选煤营收718亿，洗煤营收318亿。
贸易煤营收614亿，占比35.9%。
二、煤炭产量
陕西煤炭储量全国排名第三。
陕西煤业拥有陕北矿区、彬黄矿区、渭北矿区，97%的煤炭资源位于这三大优质采矿区，可采储量104.41亿吨，现有资源有望使煤炭可开采年限达到70年以上。
2023年陕西煤炭自产煤产量1.64亿吨，自产煤销量1.64亿吨。2022年自产煤销量增速明显，因为该年公司收购了彬长矿业和神南矿业股权，导致自产煤的产量增加。
2021年营收从949亿升至1523亿，增长60%，主要是煤价大涨。2021年实现煤炭产量13587.6万吨，同比增加1051.97万吨，增长8.39%。2021年煤炭售价为601.59元/吨，同比上升238.14元/吨，增幅65.52%。
三、券商预测
陕西煤业煤炭产能是核定的，在煤炭价格基本不变的情况下券商预测营收和净利润基本没增长。
陕西煤业PE9.19倍，PB2.03倍，股息率7.67%。
当前煤炭库存处于高位，煤价处于中低位置。
风险提示：
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