市场小幅震荡，指数全天振幅是近期最低，板块表现较为分化。截至收盘，wind全A收4073点，收跌0.18%，两市成交额维持5941亿元，和昨天基本一致，个股多数收跌，涨跌比为1668：3529，申万一级行业多数收跌，通信、银行及医药生物涨幅靠前，农林牧渔、建筑材料及国防军工领跌，风格方面价值风格小幅占优。消息面上，多个城市即将收储商品房，南京等拟出台国企收购商品房用作保障性住房政策方案；上海市低空经济文件发布，到2026年建成低空飞行航线全域连续覆盖的通信网络。
2、 ETF行情指南：海外市场加速上涨，日经ETF(513520)及纳斯达克ETF(513300)近期二级市场持续领先，海外整体环境回暖后，港股也开始修复，相关ETF今天也有所表现，恒生互联网ETF(513330)涨幅靠前；而A股市场今天震荡分化为主，银行ETF华夏(515020)二级市场相对较强。
银行ETF华夏(515020)：作为今年以来市场主线，银行板块表现持续占优，近期以来尽管投资者存在分歧，对市场风格切换、股息率下降、国债收益率边际企稳等存在疑虑，但资产荒压力仍将持续，银行股由于估值低、股息率高，优质银行保持稳定分红，红利价值重估并未结束。
此外，作为配置型资产，银行股向下安全边际由股息率支撑，同时兼具顺周期属性，如果经济企稳，向上同样存在估值弹性，而且从基本面角度，经济复苏基础目前尚未牢固，房地产政策效果仍在观察过程中，银行净息差也处于下行趋势中，7月LPR和存款挂牌利率接连下调，前者对净息差拖累和后者的提振再次形成对冲，有助于呵护银行合理利润空间。二十届三中全会强调“坚定不移实现全年经济社会发展目标”，反映了中央对于全年经济的关切和稳增长的决心，降息政策已落地，等待财政加力配合。后续随着财政政策持续发力，宏观经济恢复向好，有望推动银行板块的估值修复。目前，净息差随着负债成本开始下行，已经出现一定程度的压力缓解迹象，房地产不良贷款冲击也有所减弱。
3、ETF交易洞察：今天市场振幅很小，点位变化也不大，对后续大势研判而言并无太多增量信息，市场整体依然在大体接近调整尾声、情绪较为低迷的位置弱势震荡。
题材活跃格局未变，今天华为海思关于新的AI芯片的消息获得市场关注，疫情防控、AI眼镜等主题也延续活跃，资金依然在主题投资方向寻找机会，赚钱效应之下有助于后市市场修复。
对于后市，我们延续昨天判断，重点关注以下方向：
①超跌+消息面催化预期：游戏等超跌及存在消息面催化的板块，具有更高β且能凝聚资金共识，地产板块也类似，存在资金对各地收储政策的预期；
②今年市场主线高股息方向，煤炭板块在近期下跌后逐渐企稳，基本面上供需格局逐步改善，行业逐步向可持续高盈利转型，而银行板块上周以来也开始先于市场企稳走好，红利方向占优的中长期逻辑近期并未变化，随着市场企稳可能性提升，可以看出资金对红利的认可及抢先布局；
③券商板块，作为与市场周期高度相关的方向，往往是市场的先行指标，在经历了持续较久且充分的估值周期下行后，部分前瞻型资金会布局周期回归，也有望在市场后续反转出现后表现领先。
(数据来源：Wind，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，纳斯达克ETF(513300)、日经ETF(513520)、银行ETF华夏(515020)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。纳斯达克ETF、日经ETF为境外证券投资的基金，主要投资于美国、日本证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、美国或日本市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。)
