市场延续缩量态势，小幅下行，整体表现波澜不惊。截至收盘，wind全A收4043点，收跌0.82%，两市成交额持续4802亿元低位，个股多数收跌，涨跌比为1368：3743，申万一级行业除传媒、公用事业小幅收涨外，其他悉数收跌，基础化工、钢铁及电力设备涨幅靠前，风格方面价值风格小幅占优。消息面上偏平淡，昨日盘后7月金融数据公布，7月新增社融7708亿元，同比多增2342亿元；社融存量同比增速8.2%，前值8.1%。7月新增人民币贷款2600亿元，同比少增859亿元。M2同比增速6.3%，前值6.2%；M1同比增速-6.6%，前值-5%。
2、 ETF行情指南：海外市场持续修复上周跌幅，日经ETF(513520)及纳斯达克ETF(513300)涨幅今天表现领先；A股市场整体延续低迷，相关ETF表现较为平淡，游戏ETF(159869)今天表现领先。
游戏ETF(159869)：今天二级市场涨幅靠前，一方面板块自今年3月份反弹之后持续调整，长期的下行符合超跌特征。消息面上，8月13日视频游戏开发商和发行商Valve公布了Steam平台最新一周（8月6日至13日）销量榜，《黑神话：悟空》拿下了Steam全球周销量冠军，作为国产3A大作，《黑神话：悟空》官方宣布将于8月20日正式发售，助力游戏板块升温，此外米哈游原神fes即将举办，提升暑期档游戏热度。基本面上，24H1游戏市场同比增长2.08%，行业政策平稳，24H1游戏版号发放共689个，同比增长32%，进一步有所恢复，游戏产业政策趋于平稳；需求端看，上半年游戏用户规模6.74亿，同比增长0.88%，此外出海方面持续贡献增量，今年上半年头部出海手游收入呈反弹趋势，Top30出海手游同比增长15%，中国手游出海低效竞争大量减少，出海产品多坚持精品化与长线运营策略。
目前游戏公司整体估值仍处于低位，我们认为近期政策端出现催化，伴随行业新游周期开启，新游表现有望带动景气度上行，A股市场整体也处于筑底阶段，游戏板块作为beta相对更高的板块，有望受益于市场好转。
3、ETF交易洞察：消息面今天能扰动市场的增量信息很少，两市延续了缩量震荡态势，随着情绪走弱及交投清淡，指数创出5月以来本轮调整的新低，多个板块接近今年低点。
好的一面是主题投资延续活跃，资金在AI眼镜等细分题材寻找机会，前期智能交通等主题也有所反复，多只小盘股涨停，带动小盘指数相对较强，赚钱效应之下有助于后市市场修复，站在当下位置，短期波动率收敛、成交量缩小至地量位置，市场整体走向低迷后，我们认为从周期角度看短期盘面或出现异动及修复。
对于后市维持前期观点，大概率呈现震荡反弹态势，我们依然偏向积极，目前A股市场仍然具有很高性价比，估值、情绪都是周期变化，当前估值和情绪周期依然维持在较为悲观的地步，我们正站在又一轮钟摆较为极端的位置，后续在情绪修复、盈利改善及政策驱动下市场有望回升。
(数据来源：Wind，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，纳斯达克ETF(513300)、日经ETF(513520)、游戏ETF(159869)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。纳斯达克ETF、日经ETF为境外证券投资的基金，主要投资于美国、日本证券市场中具有良好流动性的金融工具。除了需要承担与境内证券投资基金类似的市场波动风险等一般投资风险之外，本基金还面临汇率风险、美国或日本市场风险等境外证券市场投资所面临的特别投资风险。跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。)
