美东时间12月2日周一，美联储“当红票委”、任内长期拥有美联储货币政策委员会FOMC会议投票权的美联储理事沃勒（Christopher Waller）在智库美国经济研究所（AIER）举办的一个货币政策论坛上发表讲话，透露对美联储未来货币政策走向的看法。其称虽经济数据支持降息预期，但美国通胀复杂多变，或影响最终决策，还将美联储应对措施比作综合格斗（MMA）比赛，凸显通胀控制的艰难与不确定。

01 降息的可能性

沃勒倾向于12月美联储会议降息。当前经济数据，尤其是通胀回落趋势，让他相信美国通胀中期将趋向2%目标水平，“目前倾向于支持在12月降息”。

降息可刺激经济，降低基准利率能减少企业与消费者借贷成本，激励投资消费，是美联储促进经济增长、防衰退促就业的常用工具，而使通胀率达2%左右是其长期目标。

02 通胀挑战仍存

不过，沃勒表达了对通胀回升的担忧。他指出“最终的决定将取决于我们在12月会议前收到的数据是否会出乎意料地上升，并改变我对通胀路径的预测”，表明通胀走势是货币政策决策关键。

沃勒用生动比喻描述与通胀斗争心态，“我感觉自己就像一个MMA选手，一直在努力掐着通胀的脖子，等着它认输。但它总在最后一秒逃出我的手掌心”，展现美联储与通胀博弈的复杂。通胀受国内经济状况、全球供应链、能源价格、劳动力市场等多因素制约，若意外回升，美联储可能采取紧缩政策，推迟降息。

03 沃勒的“中性货币政策”观点

除降息预期，沃勒提到倾向将货币政策恢复到“更中性的水平”。“中性货币政策”既不刺激经济过度增长，也不抑制经济发展。

沃勒认为控制通胀时，美联储需采取平衡政策，确保经济不过热或因过度紧缩陷入衰退。恢复中性政策关键在于合理评估经济增长与通胀平衡，经济增长过快会致通胀上升促使紧缩，增长过慢则通胀回落不显著甚至面临衰退风险。

04 美联储的货币政策：挑战与机遇

沃勒讲话反映美联储制定货币政策面临的多重挑战。全球经济形势变化使美国经济数据波动，过去美联储多次加息应对高通胀，但高利率可能抑制经济增长致投资消费放缓。

因此，在经济增长与通胀控制间找平衡成未来政策调整关键。沃勒的“综合格斗”比喻体现美联储应对复杂局势的决心与困难，其货币政策不仅受国内经济波动影响，还受全球经济环境如能源价格、国际贸易关系等影响，决策需谨慎灵活。

05 数据和预测的作用

沃勒强调美联储最终决策依赖12月前经济数据。经济数据是央行决策基础，通胀率、失业率、GDP增长率等关键指标能为美联储提供依据。

若12月通胀数据未如预期下降或经济增长现不利迹象，沃勒等官员可能调整降息立场。反之，若数据显示通胀持续走低且经济健康增长，降息决策将获进一步支持。

06 结语

沃勒讲话展现美联储应对经济挑战的复杂心态与决策过程。通胀控制仍是美国经济难题，美联储货币政策将围绕平衡通胀、经济增长与就业关系。虽降息预期成市场焦点，但最终决策仍取决于未来数月经济数据。

未来数月，随着通胀走势明朗，市场与经济各方将密切关注美联储动向。投资者、企业和消费者了解美联储货币政策方向，有助于规划未来经济决策与应对策略。

*本文不作为投资依据，投资有风险，入市需谨慎。