近期市场创新药的热度居高不下。
2月19日发布的《2025年稳外资行动方案》中明确支持生物医药领域开放政策，推动创新药加速上市。同一天，有报道指出，今年我国将全面推进基本医保基金即时结算改革，以加快医疗机构和医药企业资金周转。
多重利好消息刺激下，创新药迎来上涨，尤其是港股。如何抓住市场机会，精确的布局创新药呢？毫无疑问，首选ETF，方便快捷，费率低。
当前全市场和创新药相关且能够有相对应ETF的指数共计7个，分别如下：
其中，国证港股通创新药指数是全市场创新制药企业权重最高的。
按照申万二级分类，该指数的行业集中度较高，其中化学制药（47.6%）、生物制品（45.4%）行业权重占比最高，合计权重达 93%。
图：行业权重
来源：Wind，截至2025/2/21；行业分类：申万二级行业
成份股是清一色的港股创新药企业。
港股创新药企受益于18A上市规则，生命周期初期获取较多融资支持，当前企业所处阶段较为成熟，头部创新药企新药放量逐步进入收获期。
前十大重仓股集中度高达69.68%，锐度较高。
图：十大权重股样本
来源：Wind，截至2025/2/21；个股仅作为展示，不作为投资建议
春节归来，创新药板块的强势下，国证港股通创新药指数的成分股平均收益率是22.75%，39只成分股中区间正回报的有38只，占比97.44%。（数据来源Wind，时间区间2025/2/5/2025/2/21）
总市值分布上，成分股在中小盘风格上占比较大，这与创新药企业处于快速成长的发展阶段特征相符。
图：总市值分布（币种：CNY）
来源：Wind，截至2025/2/21
估值角度看，国证港股通创新药指数市盈率、市净率水平分别为64.28倍、2.68倍，分别位于成立以来的58.82%、37.65%分位，仍然处于历史低位，向上空间更大。
指数各阶段业绩上，与市场已有的创新药相关指数比，国证港股通创新药指数各阶段处于中上，其中近一年以33.25%的回报领先。
数据来源：Wind，截至2025/2/21
港股创新药ETF（159567）是全市场首只跟踪国证港股通创新药指数的场内基金，支持T+0。
由银华基金发行管理，成立于2024年1月3日，并于当年1月11日上市。该产品投资于标的指数成份股及备选成份股的资产不低于基金资产净值的90%，且不低于非现金基金资产的80%。
近一年以来港股通创新药指数（987018.CNI）总回报31.31%。（来源：Wind，数据统计区间：2024.2.22-2025.2.21）
来源：Wind，数据统计区间：2024.2.22-2025.2.21
当前最新份额4.14亿份，创历史新高。
图：港股创新药ETF（159567）成立以来基金份额变化
来源：Choice，截至2025/2/21
对于ETF的布局，银华基金早在2013年就开始，我们都知道ETF行业竞争是很白热化的。
首批科创100ETF、A50ETF基金、A500ETF等战略性宽基，首批科创板人工智能ETF、高股息ETF等特色指数产品都能见到银华基金的身影。
最终，经过12年的发展，人员上，搭建了一支有着30多人的量化团队，投研团队自主研发了量化投资IT系统，积累了数十个适应于A股市场追求稳定盈利的量化投资策略。
产品上，成立了45只ETF，投资范围涉及A股、港股等市场，产品类型涉及宽基、行业主题、跨境、Smart Beta等，行业主题主要围绕基建、光伏、农业、有色金属、中药、机器人等赛道，挖掘不同细分行业的投资机会。
就拿创新药这一医药领域的细分行业来说，除了上文提到的港股创新药ETF（159567），银华基金旗下还有一只创新药ETF（159992）。
它跟踪的是“中证创新药产业指数”，创新药ETF（159992）是首只跟踪该指数的场内基金，也是份额最大的，最新份额是151.04亿份。（数据来源Choice，截至2025/2/20）
图：创新药ETF（159992）成立以来基金份额变化
来源：Choice，截至2025/2/21
中证创新药产业指数布局A股创新药产业链龙头公司，汇聚全球CXO龙头和A股转型升级中的仿创药企龙头。
图：十大权重股样本
来源：Wind，截至2025/2/21；个股仅作为展示，不作为投资建议
如果说国证港股通创新药指数是“小而美”，那中证创新药产业指数就是“大而全”。
更重要的是，在成分股分布上，港股创新药ETF（159567）聚焦港股创新药，创新药ETF（159992）则是A股创新药，给予投资者多元化的选择。
DeepSeek的异军突起让中国创新力量获全球认可，在各行业的广泛应用，更是为医疗板块注入了强劲动力，一些海外知名投资人高调看好AI医药应用，创新药行业“DeepSeek”时刻或已到来。
风险提示
注：港股通创新药指数（987018.CNI）基日为2018年12月31日，2020-2024年收益率分别为88.80%、-21.59%、-25.60%、-22.80%、-10.50%。（数据来源：Wind，截至2024.12.31；指数历史业绩不预示未来表现。）
风险提示：
投资有风险，投资需谨慎。基金是一种长期投资工具，其主要功能是分散投资，降低投资单一证券所带来的个别风险。基金不同于银行储蓄等能够提供固定收益预期的金融工具，当您购买基金产品时，既可能按持有份额分享基金投资所产生的收益，也可能承担基金投资所带来的损失。
您在做出投资决策之前，请仔细阅读基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要等产品法律文件和本风险揭示书，充分认识本基金的风险收益特征和产品特性，认真考虑本基金存在的各项风险因素，并根据自身的投资目的、投资期限、投资经验、资产状况等因素充分考虑自身的风险承受能力，在了解产品情况及销售适当性意见的基础上，理性判断并谨慎做出投资决策。
根据有关法律法规，银华基金管理股份有限公司做出如下风险揭示：
一、依据投资对象的不同,基金分为股票基金、混合基金、债券基金、货币市场基金、基金中基金、商品基金等不同类型，您投资不同类型的基金将获得不同的收益预期，也将承担不同程度的风险。一般来说，基金的收益预期越高，您承担的风险也越大。
二、基金在投资运作过程中可能面临各种风险，既包括市场风险，也包括基金自身的管理风险、技术风险和合规风险等。巨额赎回风险是开放式基金所特有的一种风险，即当单个开放日基金的净赎回申请超过基金总份额的一定比例（开放式基金为百分之十，定期开放基金为百分之二十，中国证监会规定的特殊产品除外）时，您将可能无法及时赎回申请的全部基金份额，或您赎回的款项可能延缓支付。
三、您应当充分了解基金定期定额投资和零存整取等储蓄方式的区别。定期定额投资是引导投资者进行长期投资、平均投资成本的一种简单易行的投资方式，但并不能规避基金投资所固有的风险，不能保证投资者获得收益，也不是替代储蓄的等效理财方式。
四、特殊类型产品风险揭示：请投资者关注标的指数波动的风险以及ETF（交易型开放式基金）投资的特有风险。
五、基金管理人承诺以诚实信用、勤勉尽责的原则管理和运用基金资产，但不保证本基金一定盈利，也不保证最低收益。基金的过往业绩及其净值高低并不预示其未来业绩表现，基金管理人管理的其他基金的业绩并不构成对本基金业绩表现的保证。银华基金管理股份有限公司提醒您基金投资的“买者自负”原则，在做出投资决策后，基金运营状况与基金净值变化引致的投资风险，由您自行负担。基金管理人、基金托管人、基金销售机构及相关机构不对基金投资收益做出任何承诺或保证。
六、本基金由银华基金管理股份有限公司依照有关法律法规及约定申请募集，并经中国证券监督管理委员会（以下简称“中国证监会”）许可注册。本基金的基金合同、基金招募说明书和基金产品资料概要已通过中国证监会基金电子披露网http://eid.csrc.gov.cn/fund和基金管理人网站www.yhfund.com.cn进行了公开披露。中国证监会对本基金的注册，并不表明其对本基金的投资价值、市场前景和收益作出实质性判断或保证，也不表明投资于本基金没有风险。
