1990年6月11日，慈禧太后向11国列强同时宣战，引发八国联军侵华。1901年9月7日，签订《辛丑条约》，清朝向各国列强赔款4.5亿两白银，年息4厘，本息合计 9.8亿两白银。赔款以清朝的海关和盐税作为抵押，偿还期限从1902年至1940年，共计39年还清。1902-1938年，中国实际支付的庚子赔款共5.76亿两白银，约占总额的58%。
在此期间，十一国除日本外，其中四国放弃了赔款，另外六国退还了赔款：美国条约签订后，美国最先于1907年宣布退还庚子赔款并将资金用于中国学生赴美深造、创设清华学堂作为中国学生赴美深造的预备学校等。清华学堂即后来的清华大学。德国1914年，一战爆发后，北洋正府加入到协约国的阵营，对德宣战。一战结束后，签订《凡尔赛和约》，德国放弃1917年3月以后的赔款。奥匈帝国奥匈帝国在一战中是同盟国阵营，战败后瓦解成奥地利和匈牙利。一战结束后，奥地利和匈牙利分别于1919年和1920年宣布放弃赔款。俄国一战时，作为是协约国盟友，俄国同意中国延付5年。俄国爆发了十月割命后，苏联宣布放弃庚子赔款，并将赔款全部退还，用于偿还债券和教育。意大利一战时，作为协约国盟友，意大利同意中国延付5年。一战结束后，意大利宣布自1926年1月起赔付意大利的庚子款，用于两国的教育交流及慈善公益事业。荷兰1925年10月，荷兰于宣布退还庚子赔款，退还的款项用于治理黄河、文教事业，促进两国的文化交流。比利时1925年9月，比利时宣布庚子赔款的余款用来发行美元债券，款项用于发展中比教育事业和学术交流。英国1922年12月，英国宣布放弃尚未支付的庚子赔款，并将部分赔款赠给香港各大学的委员会，部分赔款用于发展教育和文化事业，部分赔款在抗战期间资助教师和学生转移到后方、及疏散故宫博物院的文物。法国1922，法国宣布退还中国的庚子赔款，并用于中法间教育和慈善事业。日本因其他列强纷纷公开退还庚子赔款，日本也曾于1923年3月宣布退还庚子赔款，用于资助前往日本留学的中国留学生。但当时中国留日学生总会认为日本藏有文化侵略的祸心，拒绝接受。于是，对日的庚子赔款照常支付，退款事宜不了了之。1931年以后，这些钱被日本用于侵华战争。直到1939年，老蒋才停止支付赔款，彼时中国累计支付给日本的赔款数额已占庚子赔款的99%。
