资本市场作为消息面最为敏锐的主体，其一举一动都具有深远的意义。

比如陷入“流言蜚语”的正荣地产，就经历了股债双杀。

虽然在第一时间，正荣地产矢口否认相关传闻，但“打脸”来得如此之快。

这不，如今的正荣地产，不仅还不起传闻中的2亿美元永续债了，还要对旗下所有存续的境外债都寻求交换要约了。

其中，2022年内将到期的有5笔境外债。

其他房企都是对眼前即将到期的美元债进行交换要约，正荣地产一不做而不休，全部境外债“一锅端”。反正都是“赤裸裸”胁迫债权人就范，大不了债务重组。

正荣地产如此行事，或多或少牵连到了另一家闽系房企融信中国。

毕竟，正荣地产的老板欧宗荣，和融信中国的老板欧宗洪，二人是亲兄弟。

而就在正荣地产深陷泥潭之际，融信中国同样遭遇了股债大跌。

如今，融信中国正在紧急行动，包括回购美元债和出售项目公司股权，以此来稳定市场信心。

只不过，融信中国的危险，显然不可能就这样简单平息。

2月11日，正荣地产遭遇“黑色星期五”。该交易日内，其股价暴跌66%。

而在同一天，正荣地产存续的美元债价格也遭遇下挫。

这一变故，源于正荣地产的一笔永续债。

今年1月，正荣地产为了显示自己的“不差钱”，在1月4日发布公告称，将于3月5日偿还2亿美元的永续债。

受此消息的影响，市场对于正荣地产的境外债也表现出了较强的信心。

然而，颇具戏剧性的是，正荣地产并没有对得起这份“信心”。就在2月11日，有消息称，正荣地产将不会赎回这笔2亿美元永续债。

对此，正荣地产矢口否认该消息的真实性。

但是，再硬的嘴巴，也抵不过现实情况的残酷。

2月18日，正荣地产正式公告称，将无法偿付3月5日到期的2亿美元永续债，并对该永续债提出“同意征求”：希望豁免债券持有人提出的任何索赔及违约，并将其票息重置日改到2023年3月6日，相当于展期一年。

对于这份“同意征求”，正荣地产还加入了一份“威胁”——如果方案不通过，可能无法悉数赎回债券，并进行债务重组。

公开信息显示，除了这笔2亿美元的永续债之外，正荣地产共有11只境外美元债券和1只境外人民币债券仍在存续期，未兑付本金共计约30亿美元，其中5笔需在2022年内兑付。

也就是说，正荣地产这是要拿着这12笔境外债，“赤裸裸”地胁迫债权人就范了。

而在3天之后2月21日，正荣地产正式发布了寻求交换要约及同意征求的公告，涉及其目前处于存续期的所有境外债。

反正都摊牌了，不如玩点儿大的。

如今的正荣地产，不仅2亿美元的永续债不还了，连另外12笔境外债都要进行展期。

这就有点“不讲武德”了。

事实上，从财报来看，正荣地产并不是差钱的主儿。

数据显示，截至2021年上半年，正荣地产光是账面上的现金及现金等价物就有349.8亿元，覆盖短期债务应该是绰绰有余的。

然而，也就半年时间，正荣地产都快彻底躺平了。

近350亿元的现金，说没就没了？

值得一提的是，2月16和17日，正荣地产老板欧宗荣，合计卖出6300万股公司股份，涉及金额达5709.47万港元。

此时的欧宗荣出售股票套现，是要救自家企业吗？

欧宗荣的正荣地产深陷泥潭，其胞弟欧宗洪的融信中国，也受到了牵连。

连日来，融信中国的股价持续阴跌，美元债价格也出现大幅波动。

所幸，欧宗洪并没有学哥哥躺平，开始了一连串的自救行动。

首先，融信中国于2月18日注销回购的6247.3万美元票据，占本金12.49%。

此举无非是想要给市场注入信心。

此外，融信中国还在快速回笼现金。

同样是在2月18日，融信中国发布公告称，拟以4.21亿元的价格，将间接非全资附属公司宁波海亮房地产55%股权，出售给浙江贝泽集团，完成交易后，融信中国将不再持有宁波海亮地产股权。

这笔钱，融信中国将用于偿还银行借款。

只不过，4.12亿元看上去不少，但是对于融信中国的短债压力来说，也只是“毛毛雨”。

根据财报数据，截至2021年上半年，融信中国账面上的现金及现金等价物只有212.9亿元。这些钱，连251.5亿元的短期借款都覆盖不了，更别说应付票据和一年内到期的流动性负债了。

仅以美元债为例，2022年全年，融信中国将面临两笔美元债到期，合计金额11.7亿美元。其中，3月1日到期的债券余额为4.7亿美元，10月25日到期的为7亿美元。

也就是说，尽管频繁回购美元债，但是融信中国的美元债偿还压力还是非常之大。

而对于3月1日到期的这4.7亿美元债，是否能够按时还上，目前从市场反应来看，投资人已经不相信融信中国的承诺。

这也难怪市场一直在传言其在为3月1日到期的美元债谋求展期。

事实上，相较于对正荣地产的颇有信心，资本市场对于融信中国的“预警”，早已经持续了很长时间。

就在2021年11月，惠誉将融信中国长期外币发行人信用评级下调至“B”。

而在同月，标普也将融信中国的评级展望从“稳定”下调至“负面”，维持其长期发行人信用评级“B”。

对此，标普给出的解释是，“如果融信中国无法切实执行销售和现金回款计划，其偿债能力或将受到削弱”。

而在2022年1月，穆迪将融信中国的公司家族评级从“B2”下调至“B3”。

穆迪和标普的解释基本相同，“融信中国业务疲软，再融资风险增加，公司的融资渠道恶化”。

果然，根据克而瑞数据显示，1月份，融信中国的销售额同比下降47%。相较于TOP30房企销售额34%的降幅，融信中国更加“凄惨”。

可即便如此，融信中国仍在苦苦支撑。

只不过，账面上更为宽裕的正荣地产都要躺平了，面对巨大的短债压力，融信中国能撑到什么时候呢？