最近的白酒，喜忧参半。

喜的是，2月CPI大超预期，同比上涨0.7%，在连续4个月负增长后首次转正。

数据出来后，今天中证白酒大涨近2.67%。

忧的是，最近疯传的一张图，23年白酒产量暴跌33%。

市场风声鹤唳，很多人都说白酒危险了！

很多朋友问道人：

白酒到底啥情况，还能不能投？

道人的回答：

白酒正在加速分化！

中高端白酒可以逢低慢慢投。

低端白酒可能正在陷入巨大危机，要当心了！

为啥说中高端白酒可以逢低慢慢投，低端白酒可能正在陷入危机？

核心原因：

经济基本面有反转迹象，中高端白酒有望回暖，低端白酒在被加速淘汰。

之前聊白酒的时道人就说过，

白酒和经济周期，尤其是消费密切相关。

经济周期反转，消费数据回暖，白酒大概率不会差，

反之，大概率也好不到哪里去。

19年2月—21年6月，

CPI触底反弹，叠加政策刺激消费内循环。

中证白酒从4162点飙升到21663点，翻了五倍有余！

23年2月以来，经济数据跌跌不休，CPI持续下滑，白酒也是一落千丈。

当前的情况是，

政策面，从之前的重投资进一步转向重消费，

未来大概率会有更多刺激消费的政策陆续出台。

基本面，2月份CPI在连续4个月告负后首次回正。

目前的白酒，只差业绩验证这一环。后面如果消费持续回暖，叠加白酒业绩改善，白酒就不愁不涨。

但是，更进一步来看，

白酒分化在进一步加剧，中低端白酒可能危险了！

23年白酒产量之所以暴跌33%，很大程度上是统计口径变了。

22年6月新国标规定：

像牛栏山、二锅头这种低端白酒，不能称为白酒，只能叫“配置酒”

去除这些低端酒，其他白酒产量只跌了1.2%，跌幅比前两年还要小。

尤其是规模以上的中高端白酒，产量已经连续几个月回暖。

与之形成鲜明对比的，

是过去两年销量断崖式暴跌的低端白酒。

牛二，21年销量近4亿升，22年跌到到3亿升，暴跌近25%；

老村长，20年营收19亿，21年只剩下10亿，一年腰斩；

低端白酒的没落，一方面和国标变化有关。

另一方面是地产下行导致农民工收入下降，很多人都不喝酒了。

建筑工人中，农民工占了90%，

农民工的适酒年龄比例稳定在40%—50%，是低端酒的主力消费群体。

19—23年，住宅开工面积从16.7亿平米暴跌至6.93亿平米，

20—23年，从事建筑的农民工合计减少205万人。

没了工作，收入少了，还能像以前那样痛快饮酒吗？

而且中短期来看，在房地产下行的大趋势下，这部分市场可能是不可逆的。

是时候转变熊市思维了！

最近各种利好层出不穷，A股持续上涨，

有不少朋友问道人：

总觉得会二次探底，现在还没咋建仓，

但是但看着A股一直涨，有点慌了该咋办？

其实关于这个问题，

道人年后已经和大家聊过很多次了，

对于大多数低估赛道，道人说的最多的：

可以逢低加仓，最好保持一定仓位，避免踏空。

二月下旬还专门讲故事疯狂暗示：

为啥这么讲？

因为影响A股中长期走势的三大核心因素：经济基本面、政策面、海外流动性全都在慢慢扭转，

最关键的是，A股刚刚反弹不久，还没涨上去。

这个时候，任何非系统性利空的回调，都是不错的买入机会。

尤其是对于仓位不高的朋友而言。

必要的风控当然要做，但也不能因噎废食。

对于可能出现的风险和各种黑天鹅，

道人的应对策略也非常简单。

（1）做好资产配置，除了风险较高的股票，债券、黄金、保险也都有配置

（2）时刻保留一定现金和股票仓位，不轻易满仓，避免陷入绝对被动

（3）在确保底仓风险可控的基础上买入低估的优质成长资产

至于什么是低估的优质成长资产？

在道人看来无外乎三点：

（1）当下有不错的业绩支撑

（2）未来有不错的成长空间

（3）估值处于历史低位

说起低估，就不得不提港股，

这轮暴跌，港股PE最低跌至7.5倍，创下1964年成立来的最低纪录！

PB最低仅有0.75倍，比08年金融危机底部的1.25倍还低了40%！

而恒生科技指数又是港股最有成长性的资产。

往下看，基础业绩有一众互联网巨头支撑；

往上看，未来的成长性有医药、TMT、新能源来突破。

这也是道人坚持在低位买入恒生科技指数的核心原因。

具体到投资标的，道人投的是恒生科技指数ETF，暗号是513180。

这只基金是跟踪恒生科技指数中规模最大的一只，流动性最好。