过去一个季度的伯克希尔是超级大卖家。两个数据让人惊讶，两个数据也是息息相关。周六披露的二季报显示，巴菲特的现金储备（及现金等价物）从3月31日的1890亿美元飙升至6月30日创纪录的2769.4亿美元。这么多现金在手，主要贡献来自于卖出苹果公司部分。二季度，伯克希尔减仓了所持苹果近一半，减至4亿股。当然，即使是在出售后，苹果仍是伯克希尔迄今为止最大的股票持股。

巴菲特在第一季度减持了13%的苹果，并在5月4日的伯克希尔年会上专程解释了这个问题。有很大部分是出于税收原因。

他说，如果美国政府希望弥补不断攀升的财政赤字，提高资本利得税，那么今年“少量出售苹果”将使伯克希尔股东长期受益。

此次抛售的规模表明，这可能不仅仅是一种节税举措。

是不是要继续卖下去？巴菲特其实也说的很清楚，

“当格雷格执掌伯克希尔时，我们仍会持有苹果、可口可乐和美国运通，除非有什么极端情况出现。

大多数事情，如果你越来越努力，你会学到更多的数学知识，或者你会学到更多的物理知识，但投资其实不需要这样做。你真的要有正确的心态。

除非发生什么让我们必须改变资本配置和投资策略的极端事件，苹果仍会是我们最大的普通股投资。

但在当前情况下，我不介意我们抛售一些苹果，让我们的现金及等价物的仓位更大一些。

当我审视现在的机会成本时，我认为现金及等价物非常有吸引力。”回头看下苹果。作为“华丽七巨头”中进入3万亿俱乐部的三大成员，经历近期美股大回调，苹果还是市场表现最稳定的。截至最新交易日，苹果、微软、英伟达的市值分别为3.34万亿美元、3.04亿美元和2.64亿美元。and 伯克希尔的股价相对也算比较稳定，总市值5月初站上9000亿美元之后，目前在9200亿美元附近。自身股价的“高企”，伯克希尔的回购行为也谨慎起来。在2季度仅回购了3.45亿美元股票，是几年来最低的季度回购规模之一。相比之下，2024年第一季度为26亿美元，2023年第四季度为22亿美元。季报只披露了伯克希尔前五大重仓（如下），更多持仓细节要等13F了。

跟去年底的唯一变化就是苹果被大幅减持。“虽然我们没有与预测到经济瘫痪何时会到来，但我们时刻做好了准备”，伯克希尔生生不息的秘诀是“极致的财政保守主义”。本周值得看：（点击可阅读）2、“投资的根本意义是长期战胜货币供应量”，浑瑾李岳深度解析经济新常态下的结构性机会4、基金重仓的“家电三巨头”：被偏爱的，被冷落的，被重视的

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