1987年，42岁的宗庆后骑着三轮车开始创业，第二年，娃哈哈儿童营养液火遍全国，两年后娃哈哈产值破亿元。

1989年，29岁的何伯权用租来的乐百氏商标，在儿童节那天推出“乐百氏”乳酸奶，三年后成为中国乳酸奶第一品牌。

此后10年，娃哈哈和乐百氏在中国饮料界互为最大的竞争对手，相爱相杀，是竞争者也是朋友。

乐百氏推出的红瓶AD钙奶，娃哈哈紧接着推出绿瓶AD钙奶；

娃哈哈先请的景岗山代言，乐百氏就请来黎明；

乐百氏抬出中国营养学会给自己背书，娃哈哈就找来国际营养联合会撑腰；

1996年6月5日，《北京青年报》报道“娃哈哈果奶毒死三位女童”的新闻，一下子把娃哈哈拖进了深渊。本来就是一起人为蓄意的投毒案件，但是被舆论裹挟的群众，根本不听宗庆后的任何解释，经销商也跟着闹。

心力交瘁的宗庆后给何伯权打去电话，希望乐百氏不要借题发挥、攻击娃哈哈，何伯权回复：“不会的，你放心吧，宗老师。”

乐百氏没有落井下石，让风波过后的娃哈哈能够迅速恢复元气。

娃哈哈在关键的时候，也会给何伯权鼎力相助。

因为乐百氏的商标是租来的，只允许用在奶类产品上，品牌出租方自己还在生产销售乐百氏纯净水，做大后的何伯权就想把乐百氏品牌买下来，为了谈判的主动权，它就请宗庆后跟乐百氏纯净水打价格战，以娃哈哈的实力，乐百氏纯净水很快落败，何伯权也很顺利的拿到了乐百氏商标。

1998年，乐百氏和娃哈哈共同出现在央视春晚；

1999年，乐百氏营收突破20亿元，但乐百氏的高光时刻也就到此为止了。

因为这个时候的娃哈哈已经靠着达能的资本和技术，开始碾压乐百氏，营收更是乐百氏的3倍。

没想到，乐百氏也找到了达能，只不过不是合资，而是出售。

之后的报道大多把何伯权离开乐百氏描述的富有悲情色彩，认为这是达能资本的绞杀。其实大可不必，如果不是他早就萌生退意，怎么可能把这么优质企业的92%股份一下子卖掉？他要不想卖，达能再有钱也不能强买强卖。

而娃哈哈更应该感谢达能，要不是达能把乐百氏5年干废了，娃哈哈和乐百氏可能还得厮杀，娃哈哈也不至于一个人面对农夫山泉。

何伯权后来成为著名投资人，靠着投资久久丫，7天酒店连锁，喜茶赚的盆满钵满，这些企业的业务都不在娃哈哈的主业范围之内。