当地时间2024年9月3日、4日、5日，伯克希尔・哈撒韦连续三个交易日减持美国银行（Bank off America），合计1874.6万股，套现约7.6亿美元。自7月中旬开始抛售以来，巴菲特已累计出售了美国银行价值约69.7亿美元的股份。
股神为什么会这样，银行股怎么了？
// 连续大笔减持美国银行 //
在过去的三个月，股神巴菲特可以说是对美国银行股票弃之如敝履。近几日，美国银行股价也是冲高回落的走势，一派萎靡之势，三日最大回撤2.3%。
自2024年7月17日起，巴菲特旗下的伯克希尔・哈撒韦公司开始大举出售美国银行的股票。7月17日至7月19日期间，出售了3389.11万股，价值约为14.76亿美元；7月22日至7月24日，再次减持1889.95万股，金额大约为8亿美元；7月25日至7月29日，又减持1841.49万股，套现7.67亿美元等。整个7月累计出售约38.25亿美元的美国银行股票。
8月持续减持：8月15日至19日，卖出约1400万股，价值约5.5亿美元；8月23日至27日，抛售约2470万股，交易金额约为9.819亿美元；8月28日至30日，又出售大约2100万股，套现8.48亿美元。
自7月中旬开始抛售以来，巴菲特已累计出售了美国银行价值约69.7亿美元的股份。
截至目前，巴菲特尚未对自己近期减持美国银行的决定做出公开解释。伯克希尔仍然是美国银行的最大股东，持有约11%的股份，按最新收盘价计算价值约347亿美元。如果巴菲特继续抛售，他在美国第二大银行的持股比例或将跌破10%的监管门槛。当持股比例低于10%时，交易便不会被单独披露。
// 美国银行基本面并无异常 //
美国银行是一家大型的银行和金融控股公司。在美国银行业中具有较高的市场地位和影响力，在国际金融市场上也有一定的影响力。截至9月5日收盘，美国银行总市值3114.69亿美元。
从基本面上来看，美国银行经营整体稳定，2024年第一季度营收为258.18亿美元，同比下降1.8%；第二季度营收增长1%，至254亿美元。从这里，并不支持股神连续大举减持行为。
巴菲特长期以来对美国银行的看法较为积极。他在2023年伯克希尔-哈撒韦公司股东大会上表示，尽管美国银行业面临动荡，但他仍长期看好美国银行。巴菲特早在2011年就向美国银行注资50亿美元，截至2023年持有美国银行约13%的股份。他认为美国银行拥有优秀的管理层，并且在其CEO布莱恩・莫伊尼汉（BrianMoynihan）的领导下取得了不错的增长。
// 或事关美联储降息 //
如果从美联储即将降息的这个角度来看，股神巴菲特的做法可能逻辑较为通顺。
美联储即将开启降息周期，银行业的盈利能力在很大程度上依赖于净息差。当美联储进入降息通道，银行生息资产收益率面临连续、严重下滑的挑战，净息差的下降则必然使美国银行业的盈利能力下滑。
美银证券的银行股票分析师坡纳瓦拉表示，降息带来的绝对积极因素是银行可以随之调低向储户支付的利率水平，缓解过去高利率环境下银行吸收存款的成本压力。但是，短期内，浮动利率贷款和债券收益率下降会令区域银行短暂承压。在区域银行仍在等待贷款需求回升之际，降息开始后最初的一到两个季度，可能会看到资产重新定价给区域银行带来的负面影响，暂时超过融资成本下降带来的正面提振。
更为严重的是，从收益率曲线倒挂解除的经验看，从1960年代，美国曾经有过五次收益率倒挂解除，其中四次均发生了严重衰退。这一次，美国收益率倒挂已经持续了两年之久，幅度也非常大，美国股票市场近期的下跌就反映了投资者对衰退的预期。
衰退期间，企业和个人的还款能力下降，贷款违约率上升，银行需要计提更多的贷款损失准备金，这会侵蚀银行的利润。
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