银行业不需要狂飙突进的神话，但永远需要有耐心、定力、远见的「长跑者」。
——馨金融
洪偌馨/文
中国上市银行2024半年报渐次披露，从各家银行的表现来看，零售大行——邮储银行展现出了不同寻常的定力和韧性。
半年报显示，2024年上半年，邮储银行实现营业收入1767.89亿元，尽管同比微降0.11%，但整体表现已居于银行业前列；其中，利息净收入和其他非利息净收入分别增长1.83%和1.54%，更是在国股行中保持领先。
事实上，因为按揭贷款及代理保险业务占比高、网点主要覆盖「下沉」市场、聚焦「三农」和普惠金融等因素，邮储银行在利率下行周期面临着更加严峻的考验。
那么，他是如何在这个充满「不确定性」的市场中获得稳健增长？何以成为「低增长时代」里的领跑者？这份「逆周期」的定力又从何而来？或许可以从这份财报中窥得一二。
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「量价险」的均衡与优化
2024年一季度，中国商业银行的净息差继续下滑至1.54%，再创新低，这也进一步带出了银行业日渐焦灼的发展环境。
随着净息差这一核心指标的加速收窄，越来越多的银行出现营收负增长。
麦肯锡在「全球银行业年度报告2023」中提到，除了净息差持续下滑导致全球银行收入、盈利水平的放缓外；企业和消费者需求低迷、银行业竞争加剧等因素也导致很多银行出现流动性过剩、资产业务萎缩等现象。
而在这样的大环境下，邮储银行依旧实现了规模合理增长，上半年其资产总额达16.41万亿元，较上年末增长4.37%；实现净利润488.85亿元。
根据业绩发布会上披露的信息来看，邮储银行利润增速同比微降，除了受银行业的共性因素——LPR、存量房贷利率下调、「报行合一」政策等叠加影响外，其独特的「自营+代理」模式下代理费的刚性增长也是另一重要原因。
但在另一体现盈利能力的关键指标——净息差上，邮储银行1.91%的净息差较四大行平均高44个BP，优势比去年末又进一步扩大了6个BP，再次证明了自己「逆周期」的韧性。
这背后离不开邮储银行近年来对资产负债的主动调整，以及「稳净息、提非息」的双管齐下，最终实现了「量价险」的有效平衡和结构优化。
「我们绝不走为了规模，以量换价这样粗放式发展的道路。」邮储银行行长刘建军如是总结道。
信贷方面，在市场需求整体疲软的情况下，邮储银行的公司贷款和零售贷款增速较国有大行平均分别高出0.5个和1.7个百分点。
特别是住房按揭贷款，上半年净增236亿元，在六大国有行中是唯一保持正增长的。
其中，邮储银行信贷差异化增长极贡献进一步提升，「三农」和小微企业领域的「两小」贷款保持较快增长，增量占到了各项贷款增量的47.44%。更难得的是，在风险可控的情况下，还保持了定价优势。
负债方面，邮储银行坚持量价统筹的发展理念，动态优化调整价值存款发展策略，通过推动存款和AUM（管理个人客户资产）转化，进一步强化了既有的低成本负债优势。
截至今年6月末，邮储银行负债总额达15.41万亿元，较上年末增长4.31%，存款总额14.87万亿元，较上年末增长6.51%。这也意味着，上半年存款同比增加了3,200亿元，但负债平均的付息率仅1.51%，在原本就较低的情况下同比再降了6个BPs。
除了对资产负债的「精益求精」，精准的风险管控能力和优质的资产质量也进一步增强了邮储银行的韧性。
近年来，受内外部环境变化带来的挑战，商业银行的资产质量开始承压。截至2024年一季度末，中国商业银行不良贷款率为1.59%。
而截至上半年末，邮储银行不良贷款率为0.84%，关注类贷款占比0.81%，不良贷款生成率0.74%，各项风险指标和资产质量在同业中继续保持优秀水平；同时，拨备覆盖率为325.61%，资本充足率超过14%，风险抵补能力充足。
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邮储的长期主义「答卷」
所谓「韧性」，是一种抵御危机的能力，也是一种身处周期波动中的复原力和调节力。而它的底色是扎实稳健的能力基座、对企业战略的长期坚守，以及对经营理念的秉持和践行。
这些年，邮储银行围绕「专业核心、体系支撑、协同整合、科技助推、机制驱动、创新引领 」六大能力，不断固本强基。
用刘建军行长在发布会上的说法就是，「干什么学什么、缺什么补什么、弱什么强什么」，持续提升能力。
从半年报也不难看出，六大能力的持续建设已为邮储银行的各个业务板块都注入了不少新的活力。
在零售业务上，截至2024年6月末，邮储银行服务个人客户6.65亿户。零售客户提质升级，零售VIP客户达5,500.37万户， 较上年末增长6.84% ;富嘉及以上客户达562.45万户，较上年末增长13.34%。
在对公业务上，「1+N」经营与服务新体系取得新成效，打造SPREAD数智化闭环营销工具，上半年公司客户新增16.01万户，主办行客户较上年末增长48.08%，FPA（公司客户融资总量）超5.16万亿，较上年末增长10.26%。
再加上科技助推，上半年，邮储银行上半年使用「看未来」技术批复客户7,520户、增长 114.00%，批复金额6,540.97亿元、增长169.14%。（注：「看未来」模型由邮储银行自主研发，从行业趋势、企业成长性、企业财务表现等更多维度全面了解客户，提高客户风险识别能力。）
其中，通过丰富「看未来」审查分析方法，挖掘技术实力强、发展潜力大的「高成长型」科技型企业，服务科技型企业近8万户，融资余额突破4,000亿元，同比增幅超过40%。
而在此基础上，邮储银行还通过继续推进「管理升级」，不断增强自身应对周期波动的定力和耐力。
麦肯锡在前述报告中还谈及，受当下种种负面因素影响，商业银行的风险经营和管理能力成为重要「韧性」指标。而管理能力的差距则带来了不同类型银行和同类型银行内部的业绩表现分化。
关于这一点，在邮储银行身上亦可得到印证。
早在2021年年报的行长致辞中，刘建军行长就曾提到，邮储银行是因为做了很多「难而正确的事」，才会收获那么多发展成果。
今天来看，这又何尝不是邮储银行得以在下行周期取得「韧性增长」的原因呢？
刘建军行长在业绩发布会上表示，正是因为坚持精细化管理，向管理要价值，才能从微利时代的「干毛巾里挤出水来」。上半年，邮储银行可控成本减少近18亿元，降幅8.58% 。
这样看来，邮储银行一如既往地选择了「难而正确的事」。在财务成本上精打细算，在业务运营上提质增效，在负债管理上精益求精，在应对风险上精准管控，在资本资源上精益统筹……
以运营的提质增效为例，截至6月末，邮储银行完成了35家分行审查审批一级分行集中，启动总行审查审批集中，推广视频贷后服务，审查审批人员节约率约40%，视频贷后笔均耗时较现场贷后压降约90%。
另外，上半年「云柜」服务模式加速推广，截至报告期末，8,127台自助设备和 9,360台移动展业设备接入「云柜」模式，报告期内「云柜」服务客户达445万人次。
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「高质量发展」走向纵深
从追求「量」的增长，到寻求「质」的突破，这是国内银行共同努力的方向。
在这个从粗放式增长到高质量发展，从「规模银行」转向「价值银行」的过程中，邮储银行持续经营「三农」金融、小微金融、主动授信、财富管理、金融市场五大差异化增长极，成效显著。
典型如「主动授信」，已经成为零售信贷高质量增长的重要抓手。截至今年上半年，邮储银行零售信贷的主动授信模式日趋成熟，名单库规模超1.2亿人，自2022年底运行以来，贷款余额已突破2400亿元，不良率稳定在0.5%以内。
如果说信贷业务是银行传统的基本盘，那么中间业务则是衡量其未来盈利「韧性」的关键指标。
尽管受资本市场波动、保险「报行合一」等因素影响，当下商业银行的财富管理业务处于阶段性收缩状态，但得益于对五大差异化增长极，尤其是财富管理业务的持续推动，邮储银行在中间业务上也维持了不输同业的表现。
截至今年6月末，邮储银行AUM（管理个人客户资产）超过16万亿元；手续费及佣金收入236.88亿元，剔除代理保险后中收同比增长超过10%。
不仅如此，这几年邮储银行一直在强化能力，加大非息收入的贡献。据业绩发布会上披露的信息，邮储银行的非息收入年均增速达到20%，占比也提高了近8个百分点。
尤其，在公司、资金等板块的非息收入上，也实现了新的突破。
例如，近几年邮储银行公司板块的中收年均增速就达到了50%以上，票据业务带来的非息收入更是增长了近3倍。
在银行业迈入「低增长时代」的大背景下，邮储银行不仅能够稳住基本盘，还凭借特色的客群基础和业务定位，探索出一条「高质量发展」的新路，并非易事。
不过，正如刘建军行长在业绩发布会上所说，在经济结构调整、转型升级、新旧动能切换中，蕴含着大量的市场机遇，尤其是跨行业、跨区域、跨市场、跨资本、跨板块的市场缝隙大，金融需求多，抓住就能顺势而上，抓不住只能随波逐流。
如何让「高质量发展」走深、走实？邮储银行也给出了自己的答案。
随着2023年底的中央金融工作会议提出「五篇大文章」为金融机构的下一步发展举旗定向，商业银行已经开始推进变革、加码布局、深挖行业机会，邮储银行也不例外。
事实上，在科技金融、绿色金融、普惠金融、养老金融、数字金融五大领域中，邮储银行原本就具有一些差异化资源禀赋。
尤其，邮储银行近4万个网点，覆盖了全国99%的县（市），再加上独特的邮银协同模式，可以服务到最广泛的「下沉」客群，资源优势尤为突出。
从半年报来看，邮储银行上半年涉农贷款余额 2.22万亿元，普惠型小微企业贷款余额1.59万亿元，占客户贷款总额比重均居国有大行前列。
而在老年客群聚集但有极度缺乏养老金融服务的县域市场，邮储银行则推出了「U享未来」个人养老金服务品牌，完善个人养老金产品服务体系 ;聚焦全产业链，以 GBC联动 构建养老金融服务场景和银发经济金融生态。（注：G B C 联 动 是 指 协 同 联 动 打 造 全 链 条 营 销 闭 环 ， 全 面 服 务 G政 府 、 B 企 业 、 C 个 人 客 户 。）
在数字金融方面，邮储银行不断加深业务与技术的融合，形成了以点汇线、以线结网的立体化客户服务新模式。
其中，技术中台提供企业级服务超14,000项，应用于932个业务场景，持续深化科技赋能，驱动业务价值创造；数据中台提供数据服务超1,600项，日访问量峰值4,000万次，支持主动授信、乡村振兴等多场景。
过去，凭借对长期主义的坚守和一次次在关键节点做出「难而正确」的选择，邮储银行获得了「韧性成长」的能力。而未来，这依旧是这家零售大行不变的选择。
「为者常成，行者常至。」 这些年的事实也反复印证，银行业不需要狂飙突进的神话，但永远需要有耐心、定力、远见的「长跑者」。
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