疲惫的一周结束了，我结束了一周内上海、北京、杭州、南京之旅的奔波，回到了自己的家中。这两天，我只想休息，享受这片属于自己的宁静时光。
突然，我想起了自己的好友，产品总监罗宾和投资人李江。于是我打算约他们出来聚一聚，扯一扯悠闲的时光。
罗宾没有异议，随便去哪儿都行，但李江说太忙了。
好吧，既然他没有时间，我俩周末可都有空，哈哈，就去他公司守株待兔吧，李江的公司的咖啡也不错。
李江，这位年龄过半百的投资人，哪有什么35岁危机，有自己事业的人早已忘记了年龄，他依旧保持着自己的活力和拼搏状态。
他平常从扫描股票市场到面试潜在的创业者，直接参与公司创立并投资管理，协助新企业进入市场，帮助他们获取资金和与著名公司合作的机会.....一天忙忙碌碌，这一切，在他的身上，我没看到任何触目惊心的危机。
我和罗宾到了李江的办公室，都很自觉，自己倒了杯咖啡坐了下来。罗宾这些月胖了很多，显然是过劳肥，产品总监的这份工作太难了。他为了这份工作，内心到底是有多执着才要付出这么多？连眼圈都干黑了。不停抽烟，非常焦虑。还不断催李江赶紧忙，然后出去喝酒去。这兄弟太卷了、太卷了，我跟他在一起都能感到那种惯性压力。
而李江此时正在身体前倾，专注地审查着电脑里的一个公司的财务报告，不知道在想些什么。
就在我和罗宾聊天的时候，李江的固定电话响了，他按了免提。
“喂，你好啊，我是张松，我们公司最近想推出一款新产品，我希望能在智能健康监测设备方面和你合作一下.....”
聊了大约10分钟，李江要见见真人再聊细节，让张松来公司面聊。
就这样，我和罗宾继续看着李江忙碌着，轻松！
我回头看了看罗宾，几个月没见了，他面容憔悴，眼底有着疲惫的倦意。我好奇地询问他这段时间的工作情况。
罗宾苦笑着说，现在的企业环境真是太激烈了。
他以自己的分析和判断作为基准做好产品并不重要，更重要的是取决于管理层的喜好与决策。
他们要求创新，但又面临巨大的业绩压力。
公司的老产品卖了20年了，这几年停滞不前，如果再不进行改革，公司就会走下坡路。可问题是，公司把所有这些事情都压在了罗宾一个人身上，他笑称自己是CEO本O（CEO of Everything）。
你问CEO公司的战略是什么，CEO反而会问你：“难道不是你的事吗？”唉，这份工作可真不容易，不仅是自己的事情要处理，还要应对管理层各种不合理的指责，评判标准已经失去了专业性，已然以变成了官僚的奴役。
我调侃道：“他们没穿裤子，还不让你说？”
罗宾点点头，叹息道：
“不错，他们经常是裤子都没穿就来批评你。‘你的裤子怎么没穿好？这个纽扣为什么偏离了0.01公分？’我想说这是个万圣节玩梗，我只是想表达一种合理误差下的不满，管得着吗？然而，除非是我不想混了，所以我只能立马把裤子提起来，至于纽扣的位置准不准要来回扯半天。唉，这就是所谓的‘标准’。”
我补充道：“传统企业太追求产品导向了，认为只要产品开发好了，客户自然会来。现在这样的好日子已经过去，想要创新都变得困难。”
罗宾笑着点头：“对，忽视了市场需求，不懂得客户需要什么，太过于依赖老的管理经验和团队，这是很危险的。特别是他们几乎从来不与客户接触，却对我们指手画脚，非常盲目。我不知道投资人如何看待这些问题。”
的确，对于许多早期进入市场的公司来说，最初的经验常常来自于他们对某一方面技术或技巧的掌握。
这也往往导致他们继续坚持原有的工作方式，他们摘到了果实，所以他们认为用老方法依然可以取得成功。
然而，这么多年过去了，客户企业的管理层已经年轻化了，老旧的思维已经无法满足快速变化的市场需求。
结果，企业的发展受到了制约。
市场如此残酷，
一次又一次的市场洗牌，大规模的裁员之后，
问题真的得到了解决吗？
把三军的各种核心都给赶走了，
还想不想打仗了，留几个不会打仗、胡乱指挥的“将”？
投资人恐怕早已经陷入了深深的焦虑，然而已经入瓮...
如今，投资人不仅关注企业的实际价值，也开始关注管理团队的业务思维和工作方法。一将无能累死三军啊。
在旁边忙碌的李江听到了我俩在聊投资的事儿，这领域他是专家。
他凑过来对我俩说：“最近市场情况并不太好，这种情况下，我们更倾向于偃旗息鼓、关注价值投资的策略，我们也不傻好吗，一群胡闹的人在管理企业，不会给他们太多时间了。”
罗宾有些犹豫地说：“价值投资可能并不是现在很多企业最优的投资策略吧？技术发展非常快，有些成长型公司的股票价格是不是相较其他行业的公司更具投资价值，你们不是擅长赚快钱吗，哈哈，这方面你请巴菲特吃过饭、上过课吗？”
李江：”你可别逗了，就昨天，巴菲特旗下的伯克希尔哈撒韦发布业绩报告。财报显示，2023年Q3净亏损扩大到127.67亿美元，去年同期净亏损为27.98亿美元。现在的形势不是高歌猛进的时候，如果不是孙正义私欲爆棚，愿景基金本可以推进得更好。但是软银投资2021年亏掉1397亿，2022年一个季度巨亏1465亿....靠泡沫活不下去了。”
罗宾：“巴菲特的公开信我看了，他说任何特定季度的投资损益金额通常毫无意义，由此得出的每股净利润数据可能会让对会计规则知之甚少、或一无所知的投资者产生极大误导。”
李江：“你从哪儿看到的消息？伯克希尔业务经营困难，主要是因为地缘政治冲突、供应链中断和政府减缓通胀行动这些因素的影响。巴菲特说建议重点关注伯克希尔具体所控业务的运营利润表现，包括保险、铁路、公用事业、能源和零售业等。你可以当娱乐看，但我不能轻易信这事儿哈。”
他俩别吵起来，我在中间打了个哈哈，把话题拉回来：“虽然成长股的投资价值在很多时候较高，但风险也很大。而价值投资强调寻找低风险低估值的这种风格，容易持有长期稳定的回报。”
“但是对于如何判断价值型企业，我们是不是得知道一些数据指标。”罗宾说道。
额，真愁人，他特别喜欢纠结这类技术问题....
这就到了李江的专业范畴了，他晃了晃脖子，坐了过来：“市盈率、市净率、企业价值是比较重要的指标。“
我：“具体你给解释解释吧，老兄，否则我们也不懂。”
李江：”市盈率看公司的股票价格和每股收益之间的比值，市净率是计算公司的股票交易价值与公司账面价值之间的比率。企业价值则是通过考虑一系列财务和非财务因素计算出来的。”
罗宾追问：“具体讲讲企业价值。”
李江：“在判断价值型股票时，要看公司的业绩和财务情况等因素。如果公司的基本面非常好，而且当前的市场估值较低，这样的公司是值得投资的目标。相反，业绩很差、财务有暴雷风险，市场估值再低那也不能投啊，看不到未来走高的预期...”
罗宾性子急：“这就是很多要转型的企业的死循环呐....”
李江点头赞同罗宾的看法：“对于我们投资者来说，关键是要控制风险，保证资金的安全，并且选择那些长期价值稳步提升的公司进行投资。”
罗宾翘起了一根眉毛，轻轻咬了一口苹果，目光迷茫地望向窗外蜿蜒的黄浦江，思考了一会儿，然后抬头对李江说道：“你知道吗，无论是价值型还是成长型，现在市场竞争都非常激烈。我们做产品时，都要深入研究这个行业的市场状况和行业趋势，这样才可能找到有潜力的产品定位，否则我们企业的投资风险就比较大。对我们来讲，这是个例行任务，你别管你自己是不是行家，但你得跟上面证明，但这就很困难，而且这种事儿占了我大量工作时间。”
李江点了点头，微笑着说道：“没错，罗宾。我们完全赞同你的观点。在投资之前，我们投资方要对公司的财务状况有一个清晰的盘查。当市场环境激烈时，管理层的能力就显得更为关键。通过观察资产负债表和利润表，我们能够了解公司的财务状况和盈利能力，其中包括对公司管理层和员工队伍的素质和能力的评估。”
我听着两人的对话，微笑着插了一句：“公司在市场中的竞争地位以及是否具备独特的产品或技术优势这个不仅仅取决于个别员工了，这是个战略眼光问题。管理层的能力要深入考察，因为他们对于公司的发展和运营至关重要。一个优秀的管理团队能够引领公司在激烈的市场竞争中取得优势，相反，那就是老把式来回用，不好使了。”
罗宾点点头，突然拿起手机，在微信里给我们发了一篇文章：“你们看看，我刚刚读到一篇关于企业价值的文章。除了我们之前提到的财务和非财务因素，文章中还提到了企业价值作为一个衡量公司总价值的指标，它包括了公司的债务、现金和少数股东权益。在分析股票的当前估值时考虑企业价值，能够更全面地了解公司的财务状况和价值。”
李江思索了一下，补充道：“企业价值的计算还需要考虑到债务部分，因为债务是公司的一种负债。在评估一个公司的价值时，我们需要考虑债务对公司的影响。市场环境激烈时，公司的债务可能会对其未来业务扩张和现金流产生一定的影响。因此，把债务纳入企业价值的考量，可以更全面地了解公司的财务状况，避免像一些暴雷的企业一样忽略了债务所带来的负向因素。”
罗宾微微一笑：“还要考虑一些非财务因素，如公司的竞争优势和管理层的素质和能力，能不能在激烈的市场环境中做出明智的投资决策、会不会用人，在经济下行的高压力环境下是拉帮结派还是志在拯救企业和员工于水火之中，裁人够狠也够Low。”
李江点了点头，表示理解：“我们会考虑到企业债务部分和重点观察管理风格，债务是公司的一种负债，透支员工对企业的信任度本身也是一种巨大负债。最近这不都暴雷了好几个了么。”
我继续解释道：“不错，债务是公司从外部获得的资金，用于投资、扩大业务或其他目的。债务意味着这家公司未来业务扩张的可能性，但也意味着庞大的利息和本金偿还压力可能对现金流有一定的影响。因此，把债务纳入企业价值的考量，可以更全面地了解公司的财务状况，而有些暴雷的企业之前评估的时候恰恰是考虑了负债的正向效应而忽略了负向。管理层风格也一样，盲目追求硬性指标的前提下可能会伤到企业和员工本身。”
阳光透过落地窗洒进来，11月份了还这么热。
“罗宾，你刚才说的企业倍数方法很实用，但是我们作为投资人不能完全依赖它。企业和投资方的视角有时候是冲突的。”李江皱起眉头，“有时候虽然企业倍数表明这只股票很便宜，但市场情绪却可能持续低迷，这种企业我不投的。”
罗宾点了点头，深思熟虑地回答：“是的，李江，即使企业倍数很低，也要综合考虑其他因素。当大众对企业失去信心时，企业的经营也会受影响。”
我借机插话道：“正如彼得·林奇说过的，投资市场是个投票机，而不是称重机。我们不能仅仅依靠股票的价格，还要关注市场情绪、趋势和大江这种投资者的心理。投资方撤资，这就麻烦了，哈哈，你产品忽悠的天花乱坠也白扯。”
李江笑着点头，“没错，作为投资人，我们不得不学会抓住市场的节奏。我们要在大多数人恐惧时贪婪，在大多数人贪婪时恐惧。便宜的事情不一定都是好的。”
突然，罗宾的手机通知声音响起，打断了我们的对话。罗宾拿出手机一看，眉头微皱。“李江，你看，这是我们公司的消息，他们的股价刚刚遭遇重大跌幅。”
李江立刻关切地问：“发生了什么？”
罗宾将手机递给李江，解释道：“看起来，市场对于他们的一项重要项目的预期不高，导致投资者出现了抛售的情绪。”
我们三人面面相觑。李江安慰罗宾道：“要耐心等待市场为你提供的好机会，你在产品领域还是很牛的......对于这家企业，该撤出就撤出吧。我们投资方不会因为企业倍数低而盲目投资。这个职业要求我们必须以冷静的头脑和全面的视角来做决策。就你这种公司我们避之不及啊。”
我微笑着说：“投资是一门综合艺术，要在这个艰辛的投资之路上不断成长...。”
话音刚落，刚才打电话的张松到了，前来跟李江面谈。
张松敲响了李江的办公室门，李江热情地欢迎他，并请他坐下。张松看起来有些紧张，同时对李江抱以期待的眼神。
李江看着张松，微笑着说道：“张松，请介绍一下你们公司和产品的细节。”
张松紧张地开始介绍他们的创业公司，他们致力于开发一款智能健康监测设备，可以实时监测人体各项指标，辅助人们健康管理。李江专注地听着，时不时提出一些有深度的问题，帮助张松思考和完善他们的产品。
我和罗宾此时已经走出李江的办公室，但从门缝中能看到张松正兴奋地讲述产品的功能，而李江则认真地抛出问题，一副严肃的表情。
我俩出去抽了一根烟，继续趴门缝。此时，张松已经停下了讲述，李江思考片刻后开口道：“张松，你的产品是非常有潜力的，但目前市场上已经存在类似的产品。我们需要的不仅仅是一个好的产品，还要有独特的竞争优势。你有考虑过如何突破吗？”
听到李江的问题，张松一时陷入困窘，解释不清：“李总，我们确实有一些独特的技术，但怎么跟您说呢...今天准备的不太充分。”
正在这时，罗宾忍不住跃跃欲试，推开了李江的办公室门，笑着说道：“不好意思，打扰了。我听到你们在讨论竞争优势，是否可以给你们一些建议？”
真愁人！直男性子是改不了了。连声招呼都不打。尴尬！
李江和张松同样被罗宾的突然出现吓了一跳，但也对他的话感到好奇，纷纷点头示意。
罗宾走进办公室，靠近张松说：“张松，你们可以考虑在用户界面和用户体验上下功夫，打造一个更加简洁、易用的产品。同业竞争激烈的前提下拼的是客户体验和认同感啊。为什么非要回答对方技术竞争力的难题呢？很难有解的。”
张松和李江听后纷纷点头，表示认同罗宾的建议。李江笑了笑，说道：“罗宾，你的建议确实很有见地。张松，要么你考虑一下，将罗宾加入你们团队，他现在是产品总监，尤其擅长优化产品，提升用户体验。”
罗宾不虚此行啊...
张松连连向罗宾道谢。李江笑着说道：“张松，好的团队是打造成功的关键。我相信你们能够在罗宾的帮助下实现自己的创业梦想。”
这话听起来好官方，哈哈...真的是为兄弟考虑啊...
生活从来都是泥沙俱下，鲜花和荆棘并存，
别难过、别焦虑，时间会解决和终结一切！
