9月10日，汤姆猫在回复深交所的关注函中称，不存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。

在此之前，9月8日13点19分，汤姆猫开盘即涨停，报价4.06元/股，涨幅20.12%，封上了涨停板。当日午间，汤姆猫在互动易平台上连续回复三条投资者关于“元宇宙”、VR等概念相关问题。其表示，公司坚定看好元宇宙发展方向，已经成立了元宇宙方向的专项工作组，协调境内外的研发团队，对特定品类的产品进行概念开发与立项工作。

就在同天傍晚，“会说话”的汤姆猫引起深交所注意，要求其说明公司与元宇宙概念的关联性……

深交所质疑汤姆猫蹭热点配合股东减持，回复否认存在炒概念行为

9月8日，汤姆猫在互动易平台上表示，公司现有产品拥有庞大的用户基数，具备元宇宙产品开发的用户基础。 同时，公司也积极探索元宇宙产品开发的技术储备。公司投资的天际微动已开发了包括《末日求生》、《昆仑决》、《猎魔》、《绝命战场VR》等多款VR游戏。

此番言论当日便得到深交所“关切”，根据《关于对浙江金科汤姆猫文化产业股份有限公司的关注函》，深交所要求汤姆猫回应5大问题，其中3大问题与“元宇宙”直接相关：要求补充说明公司现有主营业务、主要产品与元宇宙概念的关联性；公司元宇宙专项工作组的成立时间、人员配置、核心技术掌握情况，概念开发和立项工作的具体内容、研发投入、研发进度，并结合相关技术成熟度、产品落地可行性、市场需求状况等充分提示相关业务可能面临的风险；补充说明天际微动 VR 业务与汤姆猫主营业务的关联性，对公司经营业绩的实际影响，披露天际微动最近一年及一期的主要财务数据等。

互联网产业时评人张书乐接受蓝鲸TMT采访时表示，在游戏行业里，构建元宇宙就是让一个人有一个构建在游戏中的平行世界，这一切需要建立在虚拟现实技术（VR）的基础上。这个看似科幻的元宇宙是未来制霸游戏产业的关键一步，远比云游戏、功能游戏这些尽管是趋势、但战术性有余、战略威慑能力不足的类型要强大许多。此前有公司为上市而刻意靠拢元宇宙，基本是蹭热点了。因此，部分企业确实有蹭概念来炒热自己的股价或吸引融资的目的。

9月10日，汤姆猫在回复函中指出，公司当前的游戏产品与理论上的元宇宙存在很大差距，具体表现在沉浸感、多端入口切换、经济系统、可触达性、可延展性等方面。公司目前产品迭代及新产品的探索尚处于早期阶段，项目实施进度、是否能达到公司预计的效果、是否满足未来市场的需求，均存在很大的不确定性。

值得注意的是，深交所对汤姆猫提出质疑：是否存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形，并要求汤姆猫核实其他持股5%以上股东、董事、监事、高级管理人员未来三个月内是否存在股份减持计划。

对此，汤姆猫在回复函中指出，为了回应市场与投资者关切，其是基于实际经营情况和行业发展趋势判断对互动易平台相关问题进行及时回复。因此，不存在利用互动易回复蹭热点、炒概念，配合股东减持的情形。并指出，其他持股5%以上股东等在未来三个月内没有减持公司股份的计划。

不久前，9月1日，汤姆猫发布《关于股东大宗交易被动减持及解除部分股份质押的公告》，称收到公司持股5%以上股东王健的函告，获悉其于近日因股份质押融资违约产生大宗交易被动减持及解除部分公司股份质押的情况。

王健于2021年8月30日、31日分别被动减持1500万股、903万股，减持比例占公司总股份0.68%。被动减持后，王健持有汤姆猫的股份数是3.53亿股，占公司总股本比例的10.05%，仍是公司的第三大股东及第二大自然人股东。

这并非王健第一次减持股份，2020年12月21日，中国证券监督管理委员会发布公告称，获悉王健因2019年11月至2020年3月期间减持公司股票涉嫌内幕交易，违反证券法律法规，被立案调查。

频繁违规操作被证监局调查，商誉受损背后业绩下滑

频繁违规的“前科”使汤姆猫商誉受损，前有股东减持被调查，后有违规担保被处理。

今年4月21日，中国证券监督管理委员会浙江监管局对汤姆猫发出监管问询函，类型为未依法履行其他职责违规担保。根据公告，汤姆猫及控股子公司拟为浙江时代金泰及其全资子公司飞达环保对外融资提供合计最高不超过8亿元的担保总额度，对方则拟为汤姆猫及控股子公司对外融资提供合计最高不超过10亿元的担保总额度。浙江证监局要求其说明提供担保的原因及必要性，并披露相关数据。

一系列违规操作导致汤姆猫面临较大商誉风险， 2020年年度报告显示，公司因收购及对外投资项目的实施，积累了数额较大的商誉资产，根据《企业会计准则》规定，商誉不作摊销处理，但需在未来每年年度终了进行减值测试。

根据2020年年度报告，汤姆猫账面上仍有36.48亿元为商誉，而2021年半年度报告显示，截至今年6月30日，汤姆猫的商誉仍为36.48亿元。商誉资产数额较大的背后，汤姆猫业绩再度下降。

8月28日，汤姆猫发布2021年半年度报告，公司营业总收入为9.2亿，同比下降2.47%。公司归母净利润为4.1亿，同比下降17.58%。

值得注意的是，互联网营销收入（即线上移动应用业务的广告收入）达7.24亿元，占营业收入78.96%。从具体广告类型来看，插页和奖励视频收入占比最高，合计占比达72.22%。

记者下载“我的汤姆猫”亲身体验后发现，广告弹出次数频繁，每当进入一个新的页面时总会猝不及防出现视频广告，体验效果不佳。对于主打低幼化的汤姆猫来说，存在用户误点广告进行软件下载或付费的可能。

尽管截至报告期末，“会说话的汤姆猫家族”IP系列应用在全球范围内的累计下载量已超过160亿次，全球MAU（月活跃用户人数）超过4亿次。然而，对于应用内置广告为收入主要来源的汤姆猫来说，如何在广告频出的情况下提升用户体验，拓宽增收渠道是值得思考的问题。

上市6年三度改名聚焦汤姆猫IP，防沉迷政策难以带来红利

2015年5月15日汤姆猫前身浙江金科在深交所创业板挂牌上市，彼时公司主营氧系漂白助剂（SPC）的生产，主营业务为日用化工。一年后，自2016年7月26日起，浙江金科变更为金科娱乐，转型移动游戏发行平台。2017年金科娱乐以42.41亿元的对价收购了“会说话的汤姆猫”母公司Outfit7 56%的股权，金科娱乐变身为金科文化。

通过前两次改名可以看出浙江金科向移动互联网方向转型的布局，而第三次改名则彻底“去金科化”，将所有马力聚焦于汤姆猫这个IP之上。

今年8月18日晚，金科文化发布公告称，公司已完成了名称的工商变更登记，从8月19日起，证券简称将正式变更为“汤姆猫”。公告显示，更名主要是因为“会说话的汤姆猫家族”IP相关业务已成为公司最主要、最核心的业务收入来源，但公司原有的名称、证券简称均未体现业务特征，导致无论市场投资者还是潜在业务合作伙伴无法精确识别公司核心业务，存在一定的信息差与认知差。

改名后，汤姆猫成为该公司的唯一品牌，实际上围绕这个IP的衍生产品近几年也不断布局。除了移动应用产品的长线运营外，基于“会说话的汤姆猫家族”IP，公司已推出系列动画片、短片及迷你剧等动漫影视作品，公司旗下室内亲子主题乐园与杭州余杭、广东珠海、内蒙古呼和浩特等国内多家城市合伙人达成合作。

今年9月，汤姆猫发布公告称，已通过对外品牌授权、自行及合作开发的形式推出了包含鞋服、日用品、有氧洗护、智能玩具等品类丰富的IP系列衍生品，其中还包括初代盲盒产品——仲夏夜之梦系列盲盒。

易观互娱行业中心分析师马阿鑫向蓝鲸TMT指出，该业务在海外受众群体较广，营销授权、出版物授权方式下，已经和大量品牌和线下门店进行合作，发展态势较好。但汤姆猫非广告收入中，授权业务收入仅次于游戏发行业务，整体仍占比较小。

“作为IP，作为移动互联网早期‘网红’的汤姆猫已经可以称得上‘家喻户晓”’，但这个IP含金量较低，或者说金矿并没有较好的被挖掘出来”，在张书乐看来，尽管已经有大量的周边衍生，但每个产品实质上是在“消费”汤姆猫IP，而不是为其增值。消费者对汤姆猫的认知还停留在初期会说话的汤姆猫这个粗浅层面，并没有伴生成长和迭代演变。这样的结构，事实上让刚刚改名为汤姆猫的金科，整体状态都缺乏上升空间。

近日，国家新闻出版署印发了《关于进一步严格管理切实防止未成年人沉迷网络游戏的通知》，通知要求，所有网络游戏企业仅可在周五、周六、周日和法定节假日每日20时至21时向未成年人提供1小时服务。

9月6日，中国音数协游戏工委发布消息称，已有63家单位响应防止未成年人沉迷通知。有部分网友认为，相比于网游，单机游戏的春天似乎要来了。

海外市场是汤姆猫产品的主要业务方向，2020年，汤姆猫海外收入总额占整体营收73.53%。马阿鑫认为，国内相关政策的监管对其影响程度有限。但出海产品同样不能以业务经营地为原因逃离监管，其同样应注重产品本身的质量问题，优化产品内容。

张书乐则指出，防沉迷相关政策肯定会从网游延伸到单机，避免出现“肉眼可见”的漏洞，因此汤姆猫并不可能收获防沉迷带来的红利，反而由于其低幼化的产品特点，会在进一步加强的防止未成年人沉迷游戏的监管下，而遭遇失去用户群的问题。