待时而动！时也，势也。
反攻就这样猝不及防地来了，截至9月24日，大盘指数当日上涨4.15%霸榜全球，恒生指数也上涨4.13%领先，也就将近一个月的时间，似乎已是“小牛才露尖尖角”。
图1：中国指数当日涨幅居世界前列
来源：Wind，截至：2024.9.2423:30
曾经明确指出，降息之日后对于港股来说是更是大利好，近期的港股行情果不其然。
自8月6日以来，截至9月24日，港股已经连续多日上涨，恒生科技、恒生指数分别上涨17.25%、13.79%，早已远超各大主流指数。
消息面上看，港股基本面更多依赖于国内经济。昨日24号官宣要降低存量房贷利率和统一房贷最低首付比例，对于关联很多上下游行业的房地产市场来说，它的健康平稳发展对经济恢复回升有重要催动，这种政策面的积极信号，是利好港股市场的。
图2:非债券大类资产在过往美联储降息周期中的上涨概率(%)
来源：Wind、银河证券，截至：2024.9.24
情绪面上，降息带动全球进入宽松周期，流动性大幅提高之下，叠加联系汇率制度，原本逆风的港股迎来大利好。根据银河证券统计在7轮降息周期中，恒生指数的上涨的概率高达57.14%。同时,降息后一周、后一个月以及后三个月，港股市场上涨概率较大，且涨跌幅均值为正。此外，降息周期结束后，在美联储维持低利率的环境下，港股往往阶段性上涨。
图3:美联储降息期间恒生指数涨跌幅(%)
来源：Wind、银河证券，截至：2024.9.24
当前恒生科技指数估值处于历史较低水平，自2020年7月27日发布以来，市盈率仅仅23倍左右，位于19%的分位点，具有较高性价比。
恒生科技指数包含市值最大的30只与科技公司，这些蓝筹公司在外部环境波动时盈利韧性较强，预计盈利增速有望在今年领跑。它的底层逻辑是受益于新技术变革带来的应用端和内容端的爆发，当前处于AI大爆发前期，值得我们重点关注。
天道酬勤终有时，道阻且长戒骄躁。
2024年，“龙”光焕发!
