风口浪尖上的中原信托

资管裕道 2024-08-16 02:36:31

盛夏的八月,一封《致建业集团的一封信》如同深水炸弹一般,不仅一石激起了千层浪,更将建业集团推至了舆论的风口浪尖。

在那张流传的照片中,密密麻麻的员工签名和红色指印,反映了员工们的深深无奈和失望。讽刺的是,相比于员工的困境,建业集团董事长胡葆森似乎要好过得多。

不仅持续保有高工资,甚至在建业地产暴雷之后还给自己加薪了!

互联网是记忆的,这已经不是建业集团员工第一次对外界发出求助信了。2022和2023年,每年都有类似的公开信流出,但是似乎也就是热闹一阵便石沉大海。

而当事方建业集团,始终保持沉默。

值得一提的是,最新的这封公开信当中,员工表示建业集团发行的信托产品逾期不能兑付,大批员工集资认购,管理人是中原信托。

此举一出,也将这家总部位于郑州的地方信托,推上了风口浪尖。纵观中原信托近年来的发展情况,可谓是踩雷不断。而与建业集团之间的业务,更是暴露了其在风控和监管上的缺失。

一、业绩回顾

年报显示,2018年-2020年,分别实现营收11.85亿元、9.68亿元、8.33亿元,净利润分别为4.15亿元、4.12亿元、3.13亿元,即营收和利润连续三年下滑。

除此以外,其资本利润率也从2018年的5.02%降至2020年的3.51%。

直到2021年,中原信托才实现业绩反转,实现营收10.71亿元,同比增长28.57%;净利润3.29亿元,同比增长5.11%。可是好景不长,到了2022年,中原信托营收7.57亿元,实现净利润1.26亿元,同比分别下滑29.32%、61.7%。

4月30日,中原信托发布2023年年度报告。数据显示,中原信托报告期内实现营业收入7.99亿元,净利润1.4亿元。同比2022年,均保持了小幅度的上涨。

与全行业相比,中原信托的收入和净利润都出现了一定程度逆势增长,但如果细究利润表,则会看到不一样的地方。

报告期内,中原信托2023手续费及佣金净收入为6.33亿元,较去年的8.46亿元同比下降25.18%;投资收益1.31亿元,较同期减少44.96%。公允价值变动由负转正,由此带来了营收的小幅增加。

由此可见,对于信托公司最重要的两项收入来源手续费佣金收入和投资收益,中原信托都出现了一定程度的下降。

二、踩雷不断

对于房地产,中原信托是颇为青睐的。

仅仅在2018年,彼时中中原信托分布于房地产行业的信托资产比例还为29.21%,金额达524.6亿元。此后的时间,中原信托一直在做压降的工作,到了2021年,其信托资产规模总计3068.61亿元,其中11.9%分布于房地产行业,数额为365.1亿元。

最新数据显示,中原信托分布于房地产的比例为7.33%金额为291.11亿元,较2021年减少20%,这也部分解释了中原信托营利的走势情况。

年报中,中原信托坦诚:随着监管的收紧,融资类业务管控严格,公司盈利能力短期内面、临较大压力。而“三分类”下,稳定可持续的盈利模式尚在探索阶段;加上房地产销售恢复难达预期,后市仍有较大不确定性,信托公司面临风险管控压力。

事实上,中原信托面临的压力不可忽视。

来自天眼查的信息显示,截止目前,中原信托有裁判文书808条,法院历史公告60条,立案信息历史有647条。仅仅扫一眼,就也可以看见很多余包括与融创、洛阳顶泰、河南金海洋房地产公司的纠纷情况。无一例外,这些公司都成为了列为失信被执行人。

在讨要无果的情况下,中原信托被迫对簿公堂。

此次建业地产踩雷,中原信托自然也是难以独善其身。作为地方性信托公司,在支持本土房地产发展过程当中,也难免因区域过于集中而出现批量风险。

三、股权和风控疑云

中原信托的股权,一直也是业界关心的点。

2019年1月,中原信托民企股东河南盛润控股集将其持有的中原信托12.53616%股权全部转让给河南投资集团,这一变动被业界理解为是其混改前的股份收拢。而之前的中原高速的公告,也公布了中原信托的股改计划。

按照计划,中原信托在完成增资后,注册资本金将由36.5亿元增至62.5964亿元。如今,其注册资本停留在46.8089亿元,距离当初的目标尚有一定的差距。

然而到了2022年,中原信托9.124%股权被放上拍卖平台进行拍卖。尴尬的是,该笔股权是三上拍卖台,尽管围观人数不少,价格也是一降再降,但毫无例外成为了“滞销品”。

该笔股权属于豫粮集团,而被拍卖主要系与光大信托的借款纠纷。之后由于豫粮集团并不具备还款能力,才导致了这场一波三司法拍卖。

而后,光大信托成为了中原信托的股东。

中原信托也于2023年底完成增资,其注册资本由40亿元增加到46.81亿元,新增注册资本全部由其现有控股股东河南投资集团认购完,中原高速放弃增资。

在央企“限金令”的要求下,光大信托是否会转让该笔股权?

除了股权以外,一则去年的报道则解释了中原信托在风控上的缺失。

2023年7月13日,上游新闻转发了中国城市建设网的一篇报道,原标题为中原银行被虚假项目套走24.9亿元,巨额资金去向成谜。

接群众反映,中原银行洛阳分行于2017年12月25日购买中原信托的两期信托产品,分别为中原财富-宏业272期和273期集合信托计划,其中272投向郑州城中村开发投资(郑锻)项目,273投向郑州城中村开发投资(中州煤机)项目。投资额共计24.9亿元,期限为5年。

来自记者的实际调查,让业内为之震惊。中州煤机所在地早在十年前就建成,与此次信托项目没有任何关系。即项目根本不存在,那从项目到合同再到一系列操作,岂不是都是空气一般?

让人匪夷所思的是,记者一连串的疑问发给中原信托,始终保持沉默。尽管记者多次催促,该公司办公室的工作人员都以领导不在为由拒绝回复。而中原银行因未对融资项目的真实性和投资风险未进行认真审核,导致虚假开发项目套走其24.9亿元巨额资金。

目前,这一项目尚未有结论。

写在最后

年报中,中原信托表示将积极顺应监管导向,完整、准确、全面贯彻新发展理念,总体经营情况呈现稳中向好态势。全面贯彻落实中央金融工作,把金融服务实体经济作为根本宗旨,推动区域经济高质量发展。

中原信托确立了“守正创新控风险转型调整促发展”总基调,走诚信、合规、创新、可持续发展道路的经营方针。表示,将以“维护受益人合法利益最大化”为根本宗旨,以“做中国值得托付的信托公司”为目标,建立并不断完善全面风险管理体系。

但从当前情况来看,中原信托压力不容忽视。

一方面是营收的持续下降,根本在于新分类下稳定盈利模式的不确定;另一方面则是不断踩雷的项目,此次建业地产就是例子,预示着未来风险控制压力不小。

位于风口浪尖的中原信托,未来何去何从?

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资管裕道

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