作者 | 蓝鲨消费

大约十年前，投资的焦点还集中在“互联网”上。但如今“半导体”“新能源”“人工智能”“大消费”和“医疗健康”等热门产业已成为投资人重点关注的领域。

其中，“大消费”产业，作为一个具有长期增长潜力的赛道，备受瞩目。中金公司首席经济学家彭文生多次表达了对国内消费市场的乐观态度，认为经济增长的可持续性依赖于创新，而创新的根本动力正是消费市场。

自去年以来，中央经济工作会议提出“要把恢复和扩大消费摆在优先位置。”2024年的《政府工作报告》更明确要求“从增加收入、优化供给、减少限制性措施等方面综合施策，激发消费潜能”，从宏观政策上奠定了消费成为未来拉动经济增长的主基调。

随着经济迈入高质量发展的新阶段，消费企业面临的市场竞争持续攀升，很多优秀的消费初创企业不再将“资本”视为最重要的生产要素，而是对合作方能够带来的资源和增值抱有更大期待。更注重投后管理的消费产业投资，日益受到广大消费初创企业的青睐。

事实上，早在2015年，新希望集团就已经开始关注产业投资并组建了产业投资孵化平台——草根知本，专注食品消费产业，赋能及支持中小企业，距今已是第九个年头。

梳理9年脉络，草根知本以“产业+资本+科技”的核心经营模式，通过“四分投，六分管”投资模式赋能新消费企业，帮助它们实现长期可持续发展，目前已孵化1家上市公司，2家估值超百亿的企业，3家估值超30亿并快速发展的企业，近10家创新型企业，实现了投资者与创业者“共创共赢”。

短短9年时间，草根知本可以在食品消费行业的不同赛道取得如此成绩，我们更为关注的，是其背后的实操体系。

深耕消费，战略笃定

产业投资与财务投资有着明显的不同。产业投资的目标主要有两个：一是在生产过程中创造价值，二是在流通过程中实现价值。这意味着，产业投资必须要以一个做实业、做产业的角度去思考问题。

因而，产业投资的特性，要求产业投资机构有着更高的产业背景和素养。他们往往是由在某个产业深耕多年，具有丰富实践经验的团队构成。唯有如此，他们才能在相关产业链中发现适合的机会，也能在更深度参与被投企业的运营过程中，通过投后管理精准地把控被投企业的发展方向。

时针拨回到2015年，在产业投资的方向选择上，草根知本的创始团队经过多轮调研和反复考察，延续新希望集团立足实业的思路，扎根食品消费产业。他们坚定的认为：消费是能够穿越周期、长期陪伴的行业，也是团队长久深耕、擅长和喜欢的方向。更关键的是，经过新希望集团数十年的积累，草根知本能够为创业者提供的不仅仅有资金，还有管理经验和产业链。

深耕消费产业，坚持战略笃定不仅是草根知本践行的长期主义信条，也是与被投企业一同驶向彼岸的关键动力。

“鲜战略”带来的破局点

担任草根知本总裁的席刚，早在10多年前就意识到消费升级趋势下，人们对于新鲜乳品需求的激增。在2010年出任新希望乳业总裁时，席刚就提出“鲜战略”，在乳品赛道打出自己的“差异化优势”。作为国内较早以“新鲜”为核心价值的乳品品牌，新希望乳业一直在做深“鲜战略”，构建了领“鲜”的低温产品矩阵，重点发展低温鲜奶与高端特色低温酸奶，旗帜鲜明做大鲜奶这一高势能品类，最早于2011年在国内开创性地推出“新鲜只卖当天”的24小时系列鲜牛乳。

时至今日，新希望乳业的“鲜战略”已经取得了明显的成效。2020-2023年，新希望乳业低温鲜奶销售额保持双位数高增长，全国市场份额稳步提升，始终在相关领域保持竞争力和新鲜感。根据年报数据显示，2023年全年，新希望乳业实现营业收入109.87亿元，同比增长9.8%；净利润4.38亿元，同比增长21.0%；归母净利润4.31亿元，同比增长19.3%。这是该公司连续第5年保持营收、净利润双增长。

“小饿”也许是新起点

在休闲零食赛道，草根知本以“健康化战略”为指引，帮助旗下徽记食品坚定了发展思路。面对消费者对健康零食的期待，徽记食品洞察到“零食健康化”不单是关乎产品本身，更深层次是消费者希望能够寻求到轻负担产品作为“小饿”加餐场景的解决方案。旗下品牌好巴食不断升级“南溪豆干”系列产品，实现“0防腐剂”“0反式脂肪酸”“0转基因大豆”，为消费者提供“植物基”的新体验。近期，徽记食品还推出新品坚果酱干系列，产品不仅获得消费者好评，还获得2024iSEE全球美味奖。

徽记食品创始人吕金刚告诉蓝鲨消费，“站在新希望集团和草根知本的肩膀上，我们具有更高的视野和愿景。”徽记食品以“小饿”为突破口，坚持做健康美味零食，并用不断创新的产品矩阵为消费者带来丰富的产品体验。

科技加持，新质引领

新时期下，食品消费产业进入转型升级关键期，发展机遇与挑战并存。随着人工智能、感知科学、生物合成等领域科技的迅猛发展，突破固有思维和传统手段，促进多学科全产业链的链条式交叉融合，是实现科技创新赋能食品消费产业发展的重要突破口。未来，中国消费企业的竞争，是一场“含科量”的竞争。

为了加强产研融合，以更强大的科技力量为消费产业赋能。2022年，草根知本联合中国农科院共建食品健康和食品科学研究院，及时追踪全球最前沿的食品科技，为更多创新产品的研发奠定基础，为食品产业高质量发展提供成长空间。同时，草根知本还与蓝晶微生物等机构共同发起“天工开物”生物经济产业加速平台，促进生物技术行业健康发展。

没有科技与狠活儿，专注研发与创新

草根知本乳品赛道企业新希望乳业之所以能够连续5年营收与利润双增长，也是源于“鲜战略”有了科技的加持。目前新希望乳业已经形成科技双轮驱动——新希望乳业科技研究院负责生物发酵、酶工程、精准营养等基础科研、应用研发、创新与法规研究；新希望乳业旗下的分子力量公司则主要负责具体科研服务、成果转化、品类开拓与创新孵化。科技创新平台与成果转化平台实现了有机结合。比如，新希望乳业着力“活性物质保留”研究，加大设备柔性定制与国产替代力度，致力成为中国乳品鲜活营养研究的领导者；着力控酸、控稳、控甜的生物工程定向调控，塑造健康美味的“真零”酸奶；而在被誉为乳业“芯片”的益生菌科技领域，新希望乳业打通已有2000多菌株的菌种库、省重点实验室支撑的科研平台以及产业链全链路建设核心知识产权保护的产业转化平台，铸造生物“芯片”创新护城河。

正是在硬核科技支持下，新希望乳业先后推出中国第一款多维晶球酸奶活润、中国第一款气泡酸奶“酸奶生汽了”以及中国第一款提出“一罐双效”的益生菌“菌小方”等差异化产品，形成驱动企业与行业跨越发展的创新动力，2023年新希望乳业的新品收入占比12%，连续三年占比保持双位数。

这口“鲜椒”更好吃了

在调味品赛道，川娃子食品在2018年得到草根知本的投资后，设立食品研究院，重点打造高精尖研发实验室，构建了超过百余人的研发团队，每年研发上百种新品，不断丰富味型。同时，在草根知本支持下，川娃子食品还积极贯彻产学研相结合的模式，先后与国内多个知名科研院校合作，运用精密仪器检验室、微生物检验室、气相色谱检测仪等，剖析产品特性，比如辣椒的辣度、色度，花椒的麻度等，不断推动复合调味品朝着标准化、智能化的方向发展。得益于技术的加持，川娃子烧椒酱品质稳定，口感细腻而醇厚，辣味温和而持久，让人回味无穷，可以拌饭、拌面、作为烧烤食材的蘸料，征服了许多美食爱好者。

此外，川娃子食品还投资3亿元，打造了占地面积120亩大型AAA级智能生态工厂，该工厂按照国际先进食品制造企业标准设计和修建，集行业领先的“自动化、信息化、智能化、可视化”的生产排单管理、能源管理和生产线效率管理为一体。由此，川娃子食品实现了从生产制造企业到提供柔性定制化供应链服务的转型升级，发展步入快车道，并在2023年获四川省级绿色食品食业和全国重点化龙头企业称号。同时，作为鲜椒酱的创始品牌，川娃子食品还入选福布斯“2024大消费年度新锐企业”，持续为行业注入更多活力。

科技的加持，不仅让消费行业迎来发展新机遇，也为企业的可持续发展提供了坚实的支撑。草根知本与被投企业同成长，共创新，一起探索未来的更多可能。

顺势而为，勇立潮头

如今，传统消费的市场利益格局比较难以打破，新进入者很难找到发展机会。但新型消费的产品或者服务，能够避开传统消费赛道的红海竞争，迅速在市场中占有一席之地。对于消费产业投资机构而言，选准赛道，进行前瞻性投资布局，方能顺势而为。

在切入调味品赛道之前，草根知本曾做过周密的调研：调味品是典型的“小产品、大市场”产业。数据显示，中国每年调味品营业额约占食品工业额的10%左右。然而，酱油、醋等基础调味品的竞争正趋于白热化，相关企业普遍面临如何寻找下一个增长点的共同问题。

转型做复合调味品，是草根知本为调味品企业开出的“药方”。草根知本根据市场数据分析，洞察到中式复合调味品的增速显著高于整个调味品行业增速，毛利率也相对较高。同时，在该细分赛道，行业集中度尚低，没有绝对的头部企业，存在突围的可能性。

2016年，草根知本通过并购整合的方式，组建四川新希望味业有限公司（简称新希望味业），宣布正式进军调味品产业。新希望味业旗下金福猴工厂在被并购之前，产品以郫县豆瓣和酱腌菜等基础调味品为主，产品同质化严重。在草根知本的指引下，并购完成后的金福猴决定切入复合调料品类，以满足正在崛起的消费需求，带动企业增长。

万物皆可拌，厨房小白秒变大厨

在这个增长的过程中，强大而高效的供应链是企业实现可持续经营的关键。为实现复合调味品的战略规划，及时满足对客户及消费者的需求，新希望味业对金福猴的产线进行升级，布局复调产能，增设即食酱类瓶装线/挤挤袋、小袋装包装线，实现了品类的拓展。正是这次前瞻性的技改预判，为工厂赋予了柔性定制和快速响应客户个性化需求的能力，让金福猴抓住了和国内头部新零售渠道进行产品共创的风口，快速满足渠道多元化的产品需求，企业也迅速走上盈利之路。前不久上市的“有言有味·川式红油冷泡汁”就来自于技改后的金福猴工厂，丰富的汤料让食材口感更有层次，让厨房小白也能轻松做出捞汁小海鲜、红油鸡块、红油椒麻牛肉，秒变大厨，真正做到一料多用。

除了瞄准复合调味品，草根知本还从满足消费者营养健康趋势出发，对基础调味品进行升级改造。酱油作为中国最大的基础调味品，根据中商研究院数据，我国基础调味品行业零售额中酱油醋类占比高达62.6%。近年来，“零添加”等概念涌入调味品行业，搅动酱油行业格局，旗下葱香白灼汁获得“2023中国川调年度十大创新产品”称号。

去海的那边看看？

近年来，中国“质”造在全球范围内的知名度和购买意愿持续上升，伴随研发和科技引领带来的产品升级，让中国“质”造在竞争中脱颖而出，也为更多中国企业开拓全球市场奠定了坚实基础。

自2020年开始，草根知本旗下川娃子食品就启动了品牌出海的旅程，以差异化的川味酱料征服海外消费者的味蕾，提升了品牌认知度和销量。目前，川娃子食品的产品已经远销多个国家及地区，包括美国、加拿大、澳洲、日本、英国、德国、法国、西班牙、新加坡、马来西亚、印度尼西亚等。

同时，新希望乳业“香蕉牛奶”已进驻北美市场，新希望味业旗下“有言有味”“大王酱油”“福猴”等品牌也已上线东南亚最大电商平台。

横向赋能，共生生态

产业投资考虑的不是短期收益，而是如何通过与自己的产业结合，去帮助被投企业不断成长。当行业的集中度提高时，产生协同效应的企业具有更好的发展前景，除了带来财务回报，还提高了业务发展的确定性。

草根知本通过新希望集团40多年积累的产业、实业和品牌资源与被投企业形成协同，以此对产业上下游的关联企业和关键环节进行生态链的全面重塑，从而为消费行业注入发展动力。

同行者，共赴彼岸

以草根知本旗下新希望味业为例，其品牌“有言有味”持续进入国内头部新兴渠道，与草根知本积淀的资源不无关联。新希望味业总裁王铁军告诉蓝鲨消费，“一方面，我们有新希望集团和草根知本的背书，可以与国内头部新渠道对等合作；另一方面，我们的产品具有独特价值，深受消费者青睐。”

值得关注的一个现象是——继新希望味业“有言有味”之后，草根知本旗下各个赛道企业也逐渐找到了新零售渠道密码，徽记食品、川娃子等品牌也在头部新零售渠道取得佳绩。这意味着，在草根知本的指导下，旗下企业有着清晰的产品思路，能够为消费者提供独特的价值，从而日益受到新零售渠道的重视并获得商业实践的回报。同时，草根知本旗下企业协同发展，在外部渠道等资源建设方面实现了共建共享。

生态激发怎样的生命力？

在草根知本内部，经过数年的培育和发展，旗下企业逐渐形成了一个食品消费产业生态。徽记食品创始人吕金刚表示，“草根知本专注食品消费领域的战略布局，能够促使各个板块协同发展，比如在供应链端、物流端之间相互赋能。”

从新希望乳业、徽记食品、新希望味业，到鲜生活冷链、零食有鸣，草根知本已经打通了食品消费产业的原料端、生产端、渠道端，旗下各个品牌的影响力不断提升，相互之间已实现了横向赋能。

比如，徽记食品裂变出来的高端日晒面品牌“有你一面”与川娃子食品共同推出了“烧椒牛肉拌面”，使用真材实料的牛肉，“半碗都是料”还原“现做口感”，一上市便深受消费者欢迎。

结语

经过实业经营真火的历练，草根知本更懂消费者，也更懂消费创业者，但更加值得关注的是，草根知本能够将二者紧密结合，为消费市场带来不一样的可能性。

过去9年，草根知本不断“向内扎根、向外生长”，在正确的领域深耕，结合自身在食品消费领域的运营管理优势，确立投资和运营平衡发展的战略。在复杂市场环境中，草根知本赋能价值愈发突显，为消费者、食品行业乃至国民经济带来积极、正面的影响。

未来，草根知本将如何持续为被投企业提供资金支持力、品牌传播力、科技发展力、社会资源力等多种力量的支撑，并以更加精细化的运营管理方式成就更多中国品牌，我们拭目以待~