近日，全球科技焦点持续锁定在AI算力领域，其热度不仅表现在OpenAI的Sora项目引领的创新风暴，以及英伟达作为全球AI霸主市值一举突破2万亿美元大关，更引人注目的是，行业巨头苹果的战略转向，正式宣布从造车蓝图转向深度布局人工智能疆界，印证了AI赛道的黄金潜力。

就在上周五，AI服务器市场的另一关键玩家戴尔科技交出了一份令人惊艳的成绩单。2023财年第四季度，戴尔净利润飙升至11.6亿美元，同比劲增91%，这背后的功臣正是AI技术的强劲市场需求与广泛应用。同时，戴尔在最新的市场展望中大胆上调预测，预计至2027年，全球AI服务器市场规模将达到惊人的1520亿美元，相较于之前的预期1240亿美元有了显著提升，充分揭示了AI产业即将迎来新一轮爆发性增长。

正如理想汽车CEO李想深刻洞察：“人工智能将成为未来所有硬件、服务、应用乃至交易的顶端入口，这场战役苹果决不会缺席。”这一观点再次强化了业界对AI颠覆性变革的信心。

在AI产业链条中，英伟达无疑是全球范围内的领军企业，占据着丰厚的利润蛋糕。若寻找除英伟达之外的投资机会，不妨将目光投向AI基础设施的关键一环——光模块市场。诸如联特科技、华工科技、中际旭创、剑桥科技、汇源通信、天孚通信、源杰科技、光迅科技、罗博特科等一系列细分领域的光模块龙头公司正因其在AI数据传输与高速互联方面的不可或缺性，而日益受到资本市场的热烈追捧。

数字经济时代的新蓝海，赋能算力基建，撬动万亿级市场

光模块，这个看似低调却在数字世界中扮演核心角色的组件，实则是现代光通信体系的基石。它犹如信息高速公路的“闸门”，肩负着至关重要的信号转换使命——将承载海量数据的电信号瞬间转化为光信号，并借助光纤长距离传输；抵达彼岸后，又精准无误地将光信号还原为电信号。我们的每一次网上冲浪、云服务体验、物联网交互、甚至是自动驾驶背后的海量数据交换，都离不开光模块在背后默默而高效的工作。

当前全球经济步入数字化转型快车道，云计算、车联网(C-V2X)、物联网(IoT)、大数据中心、智能移动终端等新兴产业如火如荼，催生出前所未有的巨大算力需求。在此背景下，作为构建高速、大容量数据传输网络的必备元件，光模块产业无疑搭上了发展的火箭，迎来了黄金期。

回顾过去，从2016年至2022年，全球光模块市场规模经历了稳步攀升，由58.67亿美元跃升至81.32亿美元，展现出了强大的生命力与增长韧性。展望未来，权威预测显示，至2025年，全球光模块市场将进一步扩容，有望触及113亿美元的历史新高。

随着5G网络普及、AI算力需求井喷式增长以及数据中心规模的不断扩大，光模块及其相关产业链上的优质企业，诸如联特科技、华工科技等细分领域领导者，或将凭借技术创新与市场需求的双重红利，创造出超越市场预期的价值回报。

聚焦硅光技术革命，潜力股蓄势待发

在瞬息万变的市场，捕捉下一个风口犹如寻找宝藏。光模块行业的发展正如新能源赛道般呈现出爆发式增长的态势，其中，新一代硅光技术已崭露头角，成为了资本市场的焦点所在。硅光模块以其显著的优势——更低功耗、更高速率以及更优成本，颠覆了传统光模块的设计理念，尤其在硅基材料上集成光子元件的技术革新，使其在全球范围内快速崛起。

据统计数据显示，2022年全球硅光模块市场规模已然达到约30亿美元的大关，并且按照业界专家预测，至2028年这一数字将飞跃至90亿美元，复合年增长率高达20%。届时，硅光模块将在整个光模块市场份额中占据半壁江山，由2022年的24%份额猛增至2028年的44%，展现出极具吸引力的成长曲线。

在AIGC领域蓬勃发展、算力需求飙升的时代背景下，众多国内优秀厂商纷纷瞄准硅光技术领域进行战略布局，包括中际旭创、新易盛、剑桥科技、罗博特科、光迅科技、仕佳光子等企业，它们正通过技术研发和市场拓展，奋力开拓这片蓝海市场，未来的业绩增长空间值得期待。

特别值得关注的是，硅光设备领域因其高技术壁垒，成为筛选潜在领军企业的关键。而在A股市场上，罗博特科独树一帜，以其独特的竞争优势脱颖而出。这家原身为光伏设备龙头的企业，凭借扎实的自动化设备制造基础，成功跨足电镀铜领域，并于2019年成功登陆创业板。随后在2020年通过并购ficonTEC战略性地进入了半导体及光电子领域，2023年更是携手国家电投，共同研发VDI电镀解决方案，深度参与并推动硅光技术的发展进程。

罗博特科：光伏底蕴稳固，硅光布局开启新篇章

自登陆资本市场以来，罗博特科凭借其稳健的基本面和积极的战略转型，业绩表现逐渐走出低谷，步入上升通道。虽然在2018年至2021年间，由于宏观经济环境的变化和行业竞争加剧等因素，公司业绩出现了一定波动，但罗博特科并未因此止步不前。

时至2022年，罗博特科实现了业绩反转，特别是在2023年的前三季度，交出了一份令人瞩目的成绩单：营业收入达到10.81亿元人民币，同比劲增92%，刷新了历史纪录；归属母公司股东净利润达到0.32亿元，同比增速高达惊人的2955.05%。不仅如此，公司的盈利能力也稳步提升，期内毛利率达到了22.53%，净利率为2.95%。展望全年，根据最新业绩预告，罗博特科2023年预计归母净利润将在0.67亿元至1亿元之间，同比增长幅度预计在156.26%至282.48%区间，彰显出强劲的增长势头。

值得注意的是，上述亮眼业绩主要来源于罗博特科深耕已久的光伏业务板块，而公司布局中的光模块和半导体业务尚处于起步阶段，未充分释放其增长潜能，这预示着罗博特科未来的盈利空间仍有巨大拓展余地。

深入探究罗博特科的核心价值逻辑，不得不提其参股子公司ficonTEC。这家总部位于德国的全球顶尖企业，专注于光子及半导体自动化封装和测试设备的研发与制造，在硅光电子、光电共封装（CPO）等尖端领域居于世界领先地位。目前，罗博特科握有ficonTEC18.82%的股权，并正积极推进非公开发行计划，拟斥资3.84亿元收购剩余81.18%的股权。一旦收购顺利完成，罗博特科将全资持有ficonTEC，坐拥硅光领域无可替代的稀缺资源。

罗博特科-ficonTEC联袂出击，四大未来成长亮点

罗博特科收购ficonTEC的战略布局蕴含着丰富的投资价值。以下四大要点让我们窥见这一价值机遇：

亮点一：核心技术傲视群雄

ficonTEC掌握着一系列世界级的核心技术，涵盖独一无二的耦合技术、纳米级精准定位与贴装技术、亚微米级光电测试技术等。尤其在硅光、CPO及LPO工艺层面，ficonTEC堪称全球翘楚，国内罕有匹敌者。罗博特科通过收购ficonTEC，将有力打破我国高端光子及量子技术设备依赖海外进口的局面，助力我国实现高集成度光子器件产业链的自主可控，破解发展瓶颈。

亮点二：设备龙头，国产替代空间广阔

ficonTEC以其全球领先的光电组装与测试全自动高端设备声名远播，尤其专注于满足硅光及CPO技术所需的高度精密要求，区别于传统光模块生产工艺。ficonTEC的产品在诸多国际大厂新产品开发过程中起到了关键作用，助力英特尔、英伟达、Cisco等全球顶级光电子企业实现硅光高速模块、CPO等先进技术的开发、验证与规模化生产。据悉，目前ficonTEC所交付设备的产能已占据全球最新收发器总产能的半壁江山，且硅光高精度耦合设备供应近乎独家，据传每100万个硅光模块配套的设备销售额可达数亿级别，毛利润率极有可能超过50%。

亮点三：牵手行业巨头，客户资源优质

ficonTEC深度捆绑全球行业头部企业，四大核心客户Cisco、Coherent、华为（海思）、中际旭创在全球光模块市场份额合计超过50%。此外，ficonTEC还与AI巨头英伟达、英特尔、台积电建立了合作关系，并已获取英伟达和台积电的新订单。截至2024年1月31日，ficonTEC手持订单总额高达5,765万欧元，其中来自英伟达的订单便接近1,007.64万欧元。

亮点四：光伏业务发力，开辟新增长极

罗博特科在光模块业务之外，光伏业务同样展现出强劲增长动能。公司专攻TOPCON等新型光伏技术的生产设备供应，并已涉足铜电镀设备领域。2023年，罗博特科与国电投达成战略合作，成功交付首款创新型大产能异质结电池电镀铜设备，进一步拓宽光伏业务版图。目前，公司手中光伏设备订单总额已超过13亿元人民币，有望开启全新的增长曲线。

总的来说，罗博特科作为一家在光伏业务基础上积极布局硅光模块及半导体领域的上市公司，近年来业绩明显改善，尤其是2023年前三季度实现高速增长。子公司ficonTEC在硅光、CPO等领域拥有世界领先的技术，打破了国内高端设备被海外垄断的局面，客户包括英伟达、华为等全球知名企业，手持大量优质订单。整体来看，罗博特科通过整合ficonTEC，结合自身光伏业务的稳健发展，展现了强大的市场竞争力和广阔的成长空间。