天源迪科收购金华威少数股权的公告一出，公司股票就直线拉升封板，次日换手率达39.34%。根据这两天的龙虎榜数据，多路知名游资“闪现”。

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多路游资“闪现”天源迪科，日换手率达39%

9月4日，天源迪科（300047.SZ）高开12.59%，收跌1.95%，全天成交额20.11亿元，日换手率达39.34%。从龙虎榜公布的当日买卖数据来看，总买入额1.34亿元，总卖出额2.19亿元，总净买-8486.22万元。

就在前一天，公司股票下午开盘后直线拉升封板，全天成交6.85亿元，截至收盘仍有25.91万手封单。9月3日共有34只个股上榜龙虎榜，天源迪科龙虎榜单日净买入额最多，达1.3亿元。

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根据这两天的龙虎榜数据，多路知名游资“闪现”。

9月3日，宁波桑田路的常用席位国盛证券宁波桑田路营业部高居天源迪科买方榜首，当天买入5475.36万元、卖出13.47万元，净买入5461.89万元。9月4日，该营业部出现在卖一席位，买入776.41万元、卖出5973.51万元，净卖出5197.11万元。

市场知名游资常用席位华鑫证券上海宛平南路营业部、申港证券深圳深南东路营业部、国泰君安证券成都北一环路营业部分列9月3日的买方第二至第四位，以及9月4日的卖方第三至第五位。

其中，华鑫证券上海宛平南路营业部在9月3日买入3498.17万元、卖出0.34万元，净买入3497.83万元；9月4日买入1754.01万元、卖出3429.20万元，净卖出1675.19万元。

申港证券深圳深南东路营业部在9月3日买入2734.20万元，未卖出；9月4日买入601.17万元、卖出3022.72万元，净卖出2421.54万元。

国泰君安证券成都北一环路营业部在9月3日买入2065.42万元、卖出7.39万元，净买入2058.04万元；9月4日买入63.40万元、卖出2346.37万元，净卖出2282.98万元。

此外，深股通专用席位占据了9月3日的卖二，以及9月4日的买三、卖二位置，两天分别买入1583.26万元、1912.85万元，同时卖出1465.06万元、4771.75万元，合计净卖出2740.69万元。

9月5日，天源迪科盘中触及涨停，收涨14.47%，日换手率达48.10%。公司收盘价报9.81元/股，总市值约62.56亿元。据龙虎榜数据，华鑫证券上海宛平南路营业部、深股通专用席位出现在当天卖方前五。

3亿元收购子公司少数股权，加码华为概念

市场普遍认为，天源迪科股价异动与其9月3日午间发布的收购公告有关。

公告显示，天源迪科已与海南金商云网投资有限公司（以下简称：金商云网）签订收购协议，拟以自筹资金3.06亿元收购对方持有的深圳市金华威数码科技有限公司（以下简称：金华威）45%股权，收购完成后，公司对金华威的持股比例将由55%增至100%。

此前在2011年至2012年，天源迪科先后收购了金华威的45%、10%股权，交易对价分别为1170万元、290万元，合计1460万元。金华威自此成为天源迪科控股子公司。

据天源迪科2024年半年报，金华威是华为政企业务总经销商之一，主营业务是为政企客户提供ICT产品及增值服务，销售的产品包括网络、存储、服务器、视频会议和视频监控等，其中视频类产品在华为总经销商中占比第一。金华威建立了覆盖全国的销售和服务网络，形成了ICT产品及解决方案全销售过程的技术支持能力，获得华为高度认可。2021年、2022年，金华威先后获得超聚变总经销商资格、大疆无人机行业平台商资格。

伴随着华为政企业务成长，金华威也快速成长为天源迪科的重要业务板块之一。2023年，金华威实现营业收入48.81亿元，约占上市公司合并口径营业收入（65.87亿元）的74.10%。2024年上半年，金华威实现营业收入27.46亿元，约占上市公司合并口径营业收入（34.78亿元）的78.97%。

不过，金华威从事的ICT产品分销业务毛利率并不高。财报显示，2023年，天源迪科的网络产品销售业务毛利率为6.30%，2024年上半年ICT产品销售业务毛利率为5.53%。

业绩方面，金华威2023年净利润为9576.66万元，其中5267.16万元净利润归属于天源迪科，而上市公司合并口径净利润为8117.28万元，归母净利润为2833.22万元。2024年上半年，金华威实现净利润4426.71万元、归母净利润2434.69万元，上市公司合并口径下分别为5833.65万元、3060.53万元。

按45%的少数股东持股比例计算，金华威2023年净利润中归属于少数股东金商云网的部分为4309.50万元，2024年上半年为1992.02万元。

根据深圳中为资产评估房地产土地估价事务所（有限合伙）评估，截至5月31日，金华威估值为6.88亿元，较账面净资产增值1.87亿元，增值率为37.21%。按该估值计算，金华威45%股权对应估值约为3.10亿元，交易双方协商确定交易价格为3.06亿元。

本次交易价款将全部以现金形式支付。根据交易协议，第一期交易价款为1.53亿元，即总价款的50%，将在标的资产交割日起10个工作日内支付。第二期交易价款为总价款的30%（即0.92亿元），第三期为20%（即0.61亿元），将在资产交割后的12个月、15个月内支付。

值得注意的是，截至2024年6月末，天源迪科账面上的货币资金余额仅1.31亿元，其中0.42亿元使用受限，并且不存在交易性金融资产和衍生金融资产。2024年上半年，公司经营活动产生的现金流净额2.70亿元，同比减少68.91%，主要由于金华威的华为ICT产品销售签单额大幅增长，采购付款增加。

而在9月3日发布收购公告的同时，天源迪科还发布了关于修订《公司章程》及《股东大会议事规则》的公告。《公司章程》新增“股东大会可以授权董事会对发行公司债券作出决议”的条款，公司此次收购金华威的资金或许将通过发债的形式筹集。