8月8日，太古地产发布中报，上半年收入72.79亿港元，同比基本持平；公司股东应占基本溢利38.57亿港元，同比减少1%。

数据看起来不错，但隐藏在背后的挑战不小。

零售物业销售额几乎都在下滑

太古地产的收入主要来自租金，租办公楼、零售物业、住宅。

但太古地产运营数据显示，今年上半年，其国内零售物业的销售额几乎都在下降。

来源：太古地产公告

在香港，太古地产有3个零售物业。

上半年，太古广场购物商场、太古城中心和东荟城名店仓的零售销售额，分别下跌13.1%、4.3%及2.6%。

在中国内地，太古地产有7个零售物业。

它们包括北京三里屯太古里、广州太古汇、北京颐堤港、成都太古里、上海兴业太古汇、上海前滩太古里、广州汇坊。

上半年，北京三里屯太古里的零售销售额同比下跌3.5%、广州太古汇同比下跌9.4%、北京颐堤港同比下跌3.8%、成都太古里同比下跌17.2%、上海兴业太古汇同比下跌19.6%。

只有上海前滩太古里的销售额基本保持不变。

对于这些数据的下降，太古地产解释，去年疫情限制解除后销售迎来了强劲反弹，如今数据下跌受高基数影响，另有个别零售物业正在进行改造。

“太古里们”是城市地标，潮流圣地

太古地产主打高端物业，旗下太古里、太古汇等都是各大城市地标级的存在。

它们不仅有外在，设计创新，艺术感拉满。

如上海前滩太古里采用了开放式、里巷交错的建筑布局，首次以“双层开放空间”在屋顶打造街区形态；

来源：小红书

成都远洋太古里延续了"四川民居"的特色，设计讲究中西合璧，还获评“DFA亚洲最具影响力设计奖”。

还有内在，商场高奢品牌林立，成为时尚潮流的聚集地。

像广州太古汇，就在于广州天河区CBD的核心位置。里面有全广州唯一一家LV专卖店，爱马仕在广州开了三家门店，其中一家就在太古汇，GUCCI、PARADA、迪奥等不必多说，都在。

因此，有人说这是广州最贵的商场，进出的都是豪车和有钱人。而且这里帅哥美女随处可见，不少网红也在这逛街，是广州颜值最高的地方。

太古汇的奢华，连其厕所都能体现。有网友说“来广州，不一定要去广州塔，但一定要去太古汇上厕所。”

成都太古里同样如此，也是旅游人士必去的打卡点。里面有个名为“宽窄巷子”的区域，既能感受四川文化，又能尝尽各种美食，是成都最著名的休闲胜地之一。

作为潮流圣地，太古里也是网红直播、街拍的舞台，满大街是时尚达人。这里的街道如秀场，吸引了不少摄影师来拍照。

但抓马的是，去年有摄影师在太古里拍到了一对形象气质出挑，牵手甜蜜的情侣，发到网上后却被扒出两人仅是同事关系。其中一位，还是中石油的高管。此事在网上掀起轩然大波，也被称作“牵手门”事件。

“太古”的高知名度，是其在别的新闻事件中也成为焦点之一。2015年，一段不雅视频在网上传出，被曝出发生在北京三里屯太古里的优衣库试衣间里。

消费趋于理性，奢侈品三大巨头业绩下降

如今，这些高奢商场零售销售额下滑，意味着有钱人的消费也遇到了挑战。

有网友表示，以前经常去店里逛，心动了就直接买，但现在觉得反正包包、豪车、名表、珠宝都拥有过了，现在更注重个人健康和稳健投资，这些也是“奢侈品”。

还有人称，以前买奢侈品是为了置办些“行头”提气，融入圈子，可现在没有什么闲钱了，出来创业很多社交也变了，开始注重产品调性和质感，或者寻找小众品牌，不一定需要名牌。

可见，消费者的消费观趋于理性，比以往更注重性价比、保值性、实用性，要么不买，要么找“平替”，选择二手、小众品牌等。

从全球奢侈品三大巨头集团LVMH集团、开云集团、历峰集团的业绩，也能看出消费者态度的冷却。

今年上半年，拥有Dior、纪梵希等品牌的LVMH集团，在以中国为首的亚洲市场（除日本）的销售收入同比下降10%；

拥有古驰、巴黎世家等品牌的开云集团，在亚太地区(日本除外)的销售额同比下滑22%。

而拥有卡地亚、梵克雅宝等品牌的历峰集团，2025财年第一季度，在亚太市场销售额同比下跌18%，在其他市场均实现正增长。

一位业内人士表示，奢侈品市场遇冷，高奢商户收入少了，可能会影响像太古这种出租高端零售物业的公司。假设入驻的商户无法承担原有的租金，要么与物业协商，要么选择离开，那么“太古里们”可能会下调租金减轻它们的经营压力。