外部环境变化，比预期来得要快。

美国3月通胀率再超预期，美国本轮何时最终实现彻底遏制通胀，再次打上一个问号。对美国通胀前景的看法，我们之前有进行分析过，这其中还包括拜登所采取的扩大移民政策。扩大移民，其实就是应对长期通胀打的持久战。

闲闲财经前两个月的判断是，预计在美联储首次降息后，美国的通胀率可能会出现反复，这个降息周期注定非常漫长。

而现在我们看到的情况是，美联储何时首次降息已经变得扑朔迷离了，2024年第三季度未必就会降息，甚至有可能比这个情况还要糟糕。

美联储利率不能转向，看上去是一个经济问题，实际上还会影响到全球的各个方面，比如，俄乌冲突、巴以冲突，进而影响到以原油为代表的国际大宗商品价格。

毫不客气地说，如果美国利率没有转向，以上几个重大因素可能都不会有所进展。然而，麻烦还不止这些。

因炒作美联储降息预期，美股已经上涨了1年多，目前估值已经偏高，贵金属被炒作，就是基于对美股估值偏高的判断，资金溢出的一个重要结果，再加上利率转向遥遥无期，2024年接下来的时间美股易跌难涨。

对于A股来说，最糟糕的一个现实是“跟跌不跟涨”，如果美股一旦出现数月的调整，A股就非常窘迫了。

远的先不说，就说眼前，3月下旬竟然是A股领先美股小调整，地板上刚刚抬了一下屁股，就没有冲劲儿了。

举国上下，下这么大的决心，几乎连个响屁都没放，着实有点丢脸。

另外，根据主流媒体报道，由于IPO审核趋紧，近日“中止”上市的家数已经高达470家。这是自2019年注册制改革以来，影响最大的一次。

这场注册制改革的最终目的是要打造一个良性循环的A股市场，大批量的中止上市，至少在目前来说，这场改革推进显然遭遇到了困境。根本原因还是A股过去两年来的表现，全球垫底儿，不中止，已经无法阻挡A股的继续下跌。

这就意味着，接下来的改革是一场攻坚战，必须要把市场搞活，还要不影响IPO。要知道，本轮对IPO的收紧不像过去多轮A股暂停IPO那样轻松，抛开金融供给侧结构性改革因素，更重要的是我们面临的全球环境发生了重大变化。美国的各种制裁，已经不允许我们有更多的喘息机会，浪费时间，就会扩大中美之间的差距，关键的逆袭窗口期，恰恰是我们缩小差距的机会。

难道要等到美国控制好通胀，解决完乌克兰危机，轻松腾出手来集中优势力量对我们新一轮打击吗？

既然如此，当前之A股，尤其是2024年、2025年的A股，从政治任务角度来看，有走出全球独立行情的必要，毕竟，全球主要市场估值已经偏高，再加上他们通胀问题久拖未决，上涨空间十分有限。

4月11日，有一则消息引发了投资者的广泛讨论，那就是有关券商暂停融券券源的问题，通过梳理消息我们不难发现，头部券商有接到暂停融券业务的要求，中小券商并未收到通知。然而，到了下午两点半，头部券商融券池恢复，重新投放部分券源。

可以说，前后两次操作，都超出了市场预期。

早盘暂停，显然证监会领导时刻都在盯着股市盘面波动，要知道隔夜美股大跌，如果A股在这个位置不能企稳继续下跌下去的话，过去多轮救市都功亏一篑了；午后恢复，大概率认为市场已经走稳。

以此推断，接下来对融券进一步采取动作，都是极有可能的。对市场的维稳，已经细化到了早盘和尾盘，可谓是用心良苦，这为A股未来能走出独立行情奠定了基础。