城商银行在默默的引领复苏。

本周债市交易数据，所有机构都不太愿意在长假之前动弹，债市交易量萎缩，虽然本周五市场资金面已经明显宽松，还是没有愿意在长假前接筹码的，即使现在10年期国债收益率处于2.7%的高位。

连农商行这种抄底小王子动作也不大，本周农商行仅买入国债191亿，同时卖出同业存单237亿，累计净卖出166亿，银行理财受制于月底，几乎没有动作，净买入150亿，除了一个城商行，本周净卖出1997亿，其中同业存单卖出1249亿，国债卖出269亿，政金债卖出352亿，上一周城商行是累计净卖出1051亿，其中国债卖出302亿，政金债287亿，同业存单392亿，再上上周，城商行是净卖出国债205亿，我们不禁要问，城商行怎么了？

之前的赎回压力肯定冲击不到他，现在赎回压力也没了，他还一个劲的卖，他要钱干嘛去？与农商行相比，城商行在债市里的交易角色不太显眼，他这么持续的卖出肯定是别的资金用途。

我们再联想一下之前的银行中报，城商银行那遥遥领先的利润增长，江苏银行30%，成都银行31%，杭州银行29%，作为区域经济发展最直接的帮手，某些城商银行的信贷需求是不是已经开始挤压买债的额度了？

这又涉及到银行股里这些优秀城商行能不能买的问题，所以说研究股票也不要忽略债市，很多基本面的东西都是债市挖掘出来的，之前我们说银行股吃股息的时候有粉丝朋友还跟我探讨过这个问题，很多优秀的基金经理，像中泰资管的姜诚姜老板是长期看好这些优秀城商行，我是不赞成的。

第一个，基金经理是看他的股价，不是看他的分红，小银行都是追求自身规模成长，不追求分红的，跟我们的投资目标不一样。

第二个，因为特殊的区域属性，城商行应该是最有动力美化装饰自己业绩的，不是造假，是美化，大家可以看一下之前天津银行换了领导之后，中报净利润预减70%-75%，所以说看城商行也不能单纯看他们的财报数字，你还得看他换一次一把手之后业绩是否会有变化。

我是川三石，感谢你点赞+关注，祝你手里的基金和理财天天涨月月涨一直涨！