9月9日，华兴资本控股正式复牌，股价表现一言难尽，暴跌66.3%。

自2023年初，创始人包凡被留置后，华兴资本也被停牌。时隔一年半，其终于复牌，但资本市场的态度并不乐观。

陷入亏损

9月5日，华兴资本一口气公布2022年、2023年、2024年上半年的业绩报告。从数据上看，包凡出事后，公司这两年的业务遭遇明显冲击。

2023年，华兴资本总收入10.06亿元，同比减少15.85亿元，归母净亏损4.72亿元。

今年上半年，其收入和净投资收益合计3.29亿元，同比减少38.7%，亏损7382.2万元。在其投资管理业务、投行业务以及华兴证券三大业务中，作为公司最大营收来源的投资管理业务下滑最明显，营收同比减少57%。

据华兴资本解释，海外中概股市场IPO数量和融资额均明显下滑，市场需求同步降低。

另据财报，其基金投资项目粉笔、慧智微、速腾聚创成功上市。

目前，华兴资本的规模也有所收缩，员工大幅减少，从2022年的754名降至今年中期的521人，减幅达到30%。

或预料到包凡事件、业绩下跌等对股价有所影响，复牌前，华兴资本控股的四大执董也力挺公司，作出锁定期承诺，宣布半年内不出售持股。

但目前看来似乎没起到作用。

包凡妻子“替夫出征”

此次复牌前，华兴资本还公布人事变动，任命许彦清为非执行董事，孙千红辞任非执行董事。事因控股股东CR Partners Limited要求任命许彦清为董事。

许彦清是包凡的妻子，还是华航航空科技（天津）有限公司的创始人、董事长兼首席执行官。而CR Partners Limited的实控人正是包凡和许彦清。

许彦清走上台前，被市场认为是“替夫出征”。

时间回到2023年2月，包凡被曝失联，后被证实留置，涉嫌罪名为单位行贿。这或与华兴资本子公司华兴证券前董事长丛林在船舶租赁业务上的违规操作有关。

今年2月，包凡已辞任公司执行董事、董事会主席、首席执行等职务，称是出于健康原因及希望将更多时间用于处理家庭事务的考虑。不过，其依然是华兴资本的大股东。

过去，包凡与华兴资本深度绑定，是公司的形象代言人。其在2005年创立华兴资本，带领公司从一家民营财务顾问公司，发展成在两岸三地具有全牌照能力、形成业务闭环的金融机构，2018年登陆港交所。

包凡促成过美团与大众点评、滴滴与快的合并等大型并购，参与了人人网、当当网、奇虎360、哔哩哔哩等多家互联网创业公司的融资历程，在创投圈声名远扬。

如今，包凡不再任职，引发了市场对华兴资本未来发展的担忧。

有投资者表示，包凡之所以强大，就是他有着强大的朋友圈，而国内资本市场现在也几乎进不去了，业务龟缩到海外，还没了包凡，（华兴资本）怎么估值。

另有业内人士称，风险投资很看偶然因素，要看老板背后的领导位置和历史进程，换了老板或者背后贵人失势，都会打水漂，老客户撤资，新客户募资困难都是可能出现的。

包凡也说过，“投行20年只做一件事，我投资人情”。

值得一提的是，包凡失联引发公司股价腰斩时，一位认识包凡的人士就曾评论，只能说明华兴仍是一个one-man business、关键人物为核心的商业模式，所以从企业治理来说风险比较大。

结语

很多年前，包凡表示，我经常说华兴要“去包凡化”。没有包凡，华兴就没有过去，可只有包凡，华兴就没有未来，我从来没想要做一个人的帝国，我要做一件能传承下去的事。

据说，其还花了很多功夫去培养人才。没想到，接任者还没出现，包凡便身陷囹圄。

而自包凡辞任后，华兴资本由另一创始人谢屹璟在管理。其接任华兴资本董事会主席、首席执行官、提名委员会主席、执委会主席及薪酬委员会委员等职务。接称，谢屹璟与包凡性格截然不同，不过两人多年来作为拍档和睦共事。

另外，多名跟随包凡多年的华兴老将也在为公司分忧。林家昌被任命为执行董事及董事会副主席，继续负责华兴国际；杜永波也被任命为执行董事，负责华兴资本的投资管理业务；王力行在原执行董事职务基础上，被任命为联席总裁。

接下来，在没有包凡的时代里，许彦清与这些老将们又将带领华兴资本的未来走向何处？