小贷公司沉浮二十年

2008 年 5 月，原银监会、央行联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，明确扩大试点范围，进一步规范和明确了相关政策，各省陆续出台相应管理办法，积极开展小贷公司试点工作。

在中国金融体系的毛细血管中，小额贷款公司曾如野草般疯狂生长，每年新增数量一度达到数百上千家。

“2分利、3分利”，如今来看高的吓人的利率水平，在几十年前的民间借贷中简直就如同“渴了要喝水、饿了要吃饭”一样正常和普遍，也是小贷公司的生存之本。

只是，时移世易。

一、 小贷沉浮二十年

2008年全球金融危机后，四万亿刺激计划推出，社会融资规模开始飞速增长，一个全民投资、全民找钱的时代降临。

小贷公司乘风而上。

2008 年 5 月，银监会、央行联合下发《关于小额贷款公司试点的指导意见》，小额贷款公司在全国范围内全面铺开。据《2024-2028 年中国小额贷款行业市场调研与发展前景咨询报告》，2008 年年底小额贷款公司数量不足 500 家，2009 年直接突破 1000 家，达到 1334 家。

时至2015年，全国小贷公司近9000家，行业贷款余额近万亿元，行业达到顶峰。

互联网大厂的信贷业务基本也是在2015年前后完成的。

百度小贷业务始于 2014 年 1 月 30 日成立的上海百度小额贷款有限公司；蚂蚁金服（现蚂蚁集团）的花呗 2015 年 4 月上线，同年推出借呗，腾讯旗下的微粒贷（微众银行运营）2015 年 5 月在手机 QQ 上线，9 月在微信上线；京东白条、金条则分别在2014年和2016年上线；2015 年美团点评建立小微信贷业务部，推出美团小贷，2016 年 8 月，滴滴金融信贷产品 “滴水贷” 上线。

也就是说，除了字节，第一代和第二代互联网大厂基本在2015年前后完成信贷业务的布局。

除小贷之外，P2P、企业控制的财富管理公司、私募、信托、消费金融公司也迎来了自己的黄金时代，也为之后的金融严监管埋下种子，本文不赘述。

在小贷行业高速发展的过程中，很多的问题可以在发展中被解决，但也因发展到了一定规模，小贷公司的很多问题也变得难以掩盖。时至今日仍频频被提及的网贷云云，其实本质上多是小贷公司网络化遗留至今的问题。

问题大了，自然会迎来监管。

如果说2017年12月1日发布的《关于规范整顿“现金贷”业务的通知》是当头一棒，那么2019年714高炮登上315晚会之后，小贷公司面临的就是灭顶之灾。

一场针对贷前、贷中、贷后，从数据到利率再到催收的系统性监管，徐徐拉开序幕。

从业者除了“今年能不能赚钱”之外有了一个新的担忧——明天，会不会进局子？

小贷行业开始萎缩。

从图表中可以看出，2021年之后，小额贷款公司的在贷余额全面降低，为什么？

很大程度是因为蚂蚁集团将原小额贷款业务承接的花呗、借呗业务逐步转移到了蚂蚁消费金融之中。

这也揭示了小贷行业的另一个现状——绝大多数市场份额在少数的互联网大厂手中。

中小规模的小贷公司还要直面助贷、消费金融公司以及巨无霸一样的银行业竞争，但无论是资本、技术亦或是从业经验上，小贷公司都处于下风，这种背景之下，小贷公司几乎必然的沦为高息放贷的通道。

二、明天：小贷难守5000家

从鼎盛时期的近9000家小贷公司到现在5000余家，小贷公司还会减少吗？

不但会，而且可能会越来越快。

从监管对于小贷、保理、融资租赁等非核心金融牌照的态度可以看出：这类边缘牌照的数量不是太少，而是太多。

此外，与20年前不同，当前我国的信贷供给已经过于饱和，而且市场格局明朗，小额贷款公司这个低杠杆的金融牌照很难有大发展，即使在大厂中，很多信贷业务也是以助贷形式展开的。

但行业也不会一直衰退，会在未来几年进入一个动态平衡的状态。

2025年《小额贷款公司监督管理暂行办法》的出台，如同给混沌的战场划出楚河汉界。

比如，新规中颇具杀伤力的条款，禁止"出租牌照"和"通道业务"。

这对没有经营能力、依赖牌照租赁的小额贷款公司而言，其实只是一个算账的抓手，毕竟哪有几个金融机构不违规呢？

但新规同时将权责都下放给了地方：牌照的设立、终止权限统一从地方收归省级金融监督管理局。

这意味着未来小贷牌照的资源会进一步优化，过去租牌照的企业可以找各地政府直接拿牌照了，同时也意味着：小贷牌照的价值将会缩水，尤其是网络小贷。

这对有经营能力而无牌照的机构是利好，对有牌照而无经营能力的机构是利空，它们未来最大的价值是背锅侠。

同时，新规第五条提出：小额贷款公司开展业务应当坚持小额、分散原则，发挥灵活、便捷优势，践行普惠金融理念，主要服务小微企业、个体工商户、农户和个人消费者等群体，促进扩大消费，支持实体经济发展。

在以往的字眼之外，提到了“促进扩大消费”，小贷行业又有了新的存在价值，这是一颗新芽。