近期日元再次大幅升值

前期，由于美联储暂停降息等因素的影响，日元出现了一波贬值，美元兑日元一度触及156。

近期，随着日本央行在1月再次加息，并声称未来还会采取一系列的货币政策来提振日元，日元再一次迎来了一波升值。目前，美元兑日元已经徘徊于149附近。

回顾特朗普总统的第一个任期，他采取的货币政策倾向于弱美元，以便带动美国的出口上升，支撑经济。笔者认为，在特朗普总统的第二个任期，他仍然会奉行上述的弱美元政策，因此美元未来大概率会走软，而与美元具有很强联动效应的日元则会出现持续的、大幅的升值。

笔者在先前的文章中阐述过，日本央行的货币政策在很大程度上是在配合美国的货币政策，那怕这会在一定程度上牺牲日本经济的繁荣。前期，在全球主要央行进入加息进程中时，日本央行一直维持着极其宽松的货币政策。而在全球央行普遍进入降息进程时，日本央行又反其道而行，开始加息进程。这一系列的鹤立独行的货币政策操作实质上正是日本央行在配合美国的货币政策。

如果在美联储仍处于降息通道中，而日本央行又持续加息，那么未来即便日本的利率水平升幅有限，也一定会对美国的资本市场产生一定的影响。

有趣的是，就在日本央行进入到加息通道时，巴菲特先生持续地加仓日本的大商社的股票。笔者认为，这绝不是巧合，而是“股神”已经嗅到了日本的货币政策和股市的一些微妙的“味道”。

JerryZang

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