自5月4月创下年内新高之后，国际金价便一路下滑。
但近半个月来，国际金价似乎开启了涨势，7月20日更是升创5月17日以来新高，一度逼近1990美元/盎司。
与此同时，国内一些金饰品店实物黄金的价格已经接近600元/克，而3月份才500出头。
为何黄金最近一改颓势？近日的涨势能否持续？是否还有布局机会呢？
今年黄金价格变动的主观因素莫过于两个：地区冲突还有美联储加息。
今年开始的金价高涨主要就是因为俄乌战争导致的市场避险情绪，后来局势缓和后，在美联储年内加息两次的“鹰”派预期下，黄金价格持续下行调整。
近半个月来，国际地缘政治风险并未有重大变化，所以金价表现主要还是受美国加息预期影响。
近期美国经济数据密集发布，继非农数据低于预期之后，美国CPI和PPI也超预期回落，市场普遍认为7月将进行本轮紧缩周期的最后一次加息。
而7月18日公布的素有“恐怖数据”之称的美国6月零售销售数据“爆冷”，使得市场对“7月是最后一次加息”的预期更加坚定。
这在很大程度上扭转了此前美联储官员所释放的相对明确的鹰派信号，也使得贵金属价格于近期呈现大幅走强。
金价还会继续上涨吗！短期看，不好说！
因为自7月起，高基数效应带动CPI快速回落的蜜月期就结束了，CPI同比增速可能自7月起小幅反弹，6月通胀水平或将是年内低点。
再加上俄罗斯近日宣布退出黑海粮食外运协议，危及全球粮食安全，粮食价格再度大幅飙升，预计7月起全球通胀将再度面临考验。
而当前美国劳动力市场并未出现明显降温（6月失业率下降0.1%），倘若CPI数据无法进一步朝向2%的目标下行，那么市场对于美联储货币政策的预期则又有可能再度发生变化。
9月美国是否加息仍需关注就业数据和通胀环比数据，若7月和8月美国通胀环比增速持续位于高位导致通胀同比增速连续反弹，那么9月再次加息也不无可能。
因此，短期看，贵金属价格波动将会愈发加大，行情走势也料将一波三折。
但从中长期看，金价处于上升通道，仍有较大上行空间。
一方面，随着美国通胀回落以及经济转弱预期逐步兑现，将驱动美联储结束加息周期甚至开启降息周期（目前市场预期美联储下半年或仅有一次加息，同时第一次降息时点已提前至今年12月）。
从过去三轮美联储加息末期金价的变动来看，当美联储进入加息末期和停止加息时，金价往往会进入上行周期。
另一方面，全球“去美元化”趋势下，央行购金需求为金价提供强劲动力。
据悉，2022年美元在全球外汇储备中占比的下降速度，是过去20年平均速度的10倍，占比已从2001年的70%下降到2022年底的58%左右。在地缘政治动荡和逆全球化的背景下，这一趋势预计还将加速。
据花旗预测，金价可能在2024年的某个时候突破2150美元/盎司并创下新纪录！
黄金股布局机会几何？一般来说，黄金股与黄金涨跌存在正相关关系，并且涨跌幅越大，相关性越明显，而且黄金股的波动幅度要大于黄金。
虽然短期金价或仍有波折，但是中长期趋势确定。
尤其是经过了近两个月的回调之后，黄金板块估值已经回落到相对安全的位置，在金价即将进入中长期上涨之际，仍具有较好的配置价值。
