天齐锂业24年亏损了79亿，其中第四季度亏损22亿，如大家预料天齐锂业财务洗澡运动已经结束，可以轻装上阵。天齐锂业今年一季度如期扭亏为盈，还是有点惊喜，毕竟前期高价锂精矿多多少少还是有点影响，不过当前锂盐价格持续下跌，今年的天齐锂业还值得期待吗？
一、锂盐持续下跌的原因
今年一季度我国电动汽车销售火爆，同比增长近50%，理应市场需求大幅增长，碳酸锂供应紧张，产品涨价才对。但实际上碳酸锂价格从今年开始的7.5万元一吨，下跌到目前的7万元一吨。原因如下：
1、中国市场一家独大。我国电动车产销量超过全球市场的50%，尽管中国市场增长快速，但其它市场增长缓慢，抑制了碳酸锂需求增长。
2、新产能投放太多。前期投建的锂矿及锂盐产能都在释放产能，例如最近赣锋锂业国外锂矿产能投放。这些产能投放都会冲击现有的市场，目前碳酸锂社会总库存还是十几万吨，并没有下降的迹象，说明供给增长率大于市场需求增长。
3、宁德时代锂云母矿恢复生产，产能比较大。尽管成本高，依然坚挺生产，严重压制着锂盐市场价格。大户通过低价销售，以获取低价采购锂盐。
二、锂盐企业亏损加剧
去年国外随着BaldHill、Pilbara的Ngungaju工厂相继停产，澳矿实际减产、停产的项目比较多。目前SC6锂精矿只有800美金，目前除了泰利森等少数锂矿企业可以盈利，大部分企业已经亏损。国内锂矿也只有融捷股份、中矿资源、永兴材料可以实现盈利，其它企业难言盈利包括赣锋锂业。
三、锂盐强劲需求不变
客观地说未来十年，锂盐的需求都是保持增长的，个人认为五年内锂盐的市场需求有望翻倍。2025年碳酸锂需求仍将保持20%以上增长。但由于前几年资本疯狂涌入，造成很多盲目投资，短期内新增产能太多，形成需求新增小于供给增加而已。
四、天齐锂业展望
今年天齐锂业实现盈利是大概率事件，预测下半年锂盐市场会有好转，毕竟如此低的价格大家都不会愿意看到的。特别锂精矿主要由澳大利亚、智利、阿根廷等少数国家垄断，任何事件都有可能导致锂精矿价格大涨。大家可以拭目以待，国外公司可不喜欢一直亏钱做买卖。因此，锂盐价格已经到底，反弹很快到来！
