无论投资者还是消费者都要有思想准备迎接大水漫灌的2025年。谈到大水漫灌在过去的一二十年时间里面，恐怕大家印象最深刻的还是在2009年。为了应对全球的次贷危机，中国实施了4万亿的一篮子的刺激政策。当时虽然刺激政策在后来留下了一些后遗症，但是中国在全球几乎是率先走出次贷危机的泥潭的。

在2024年的12月9号，中央政治局召开了新的来规划2025年经济工作的这次会议。其中在新华社所发布的官方的文件里边，在我看来读了这些内容之后，比较大的概率意味着2025年将会迎来再一次大水漫灌的宏观的宽松刺激的周期。在这次的政治局会议里面有几个在过去的十几年时间里面从来没有过的这些重要表述。

·第一个表述谈到了要实施更加积极的财政政策。您注意既然谈到了更加积极，说明这是一个和在此之前的财政政策来做比较，是更加积极。2024年的9月底以来，应该说从央行到金融管理总局到发改委、财政部，包括住建部等相关部门，应该说都是公布了从不同的角度组合拳，我们叫中国版的量化宽松。

其中应该说财政政策在11月的8号，全国人大常委会通过的关于10万亿的地方债务置换的方案，应该说也是力度相当之大的。但是你注意了这次谈到的说更加积极的财政政策，很显然是和前一个阶段里面大家所看到的这些财政政策对比，可能会力度要更大的。我想这是一个大家来理解更加积极的财政政策其中一个重要的基础。

·第二个表述里面谈到的要采取适度宽松的货币政策。您注意了在上一次的次贷危机之后，直到2011年之后，是我们在宏观调控第一次用宽松的货币政策来表述。在过去我一般都会听到说支持性的货币政策，稳健的货币政策。但还在2011年之后，还从来没有再听到过说宽松的货币政策。

这一次是适度宽松的货币政策，再次纳入到了，政治局会议的专案上这就意味着把刚才的更加积极的财政政策和适度宽松的货币政策，就意味着不论是从提高财政赤字借钱到2025年来增加花钱，增加中央政府的支出，还是从央行来多印钱，从两个角度恐怕都会出现大水漫灌的资金的来源。

·第三个在这次政治局会上看到的要加强超常规的逆周期调节。我想这里边可能也有两层含义。

→第一层含义其实大家到底当前的经济怎么样，不论是经济的增长或者是消费、投资、出口、民营经济的发展等等，应该说大家都是心知肚明的。

既然经济当前面临方方面面的压力怎么办？决策层就谈到了要实施超常规的。大家注意一般来说超常规只是比过去大家所看到所采取的举措恐怕都要力度更大的才能称得上是超常规的一些举措做逆周期的调节。既然逆周期要刺激经济，让经济再度起来，所以这句话也意味着大税漫灌的政策比较大的概率会成为2025年的政策取向。

其中在政治局会议里面还有一句话也格外值得关注，就是在这次会议上明确的谈到了要稳住楼市、稳住股市。我想这是投资者可能都关注的一个重要的话题，应该说稳住楼市并不稀罕。

在过去的这2024年的9月份以来，不同的部委里面都谈到了要实现房地产的止跌回稳。但是在政治局的会议上讲到稳住楼市还是从2017年以来历史上最严厉的房地产调控政策，住房不炒等等大家听到很多了，但这一次是完全改变了在过去对房地产行业发展的目标定位。

在过去讲住房不炒，这一次讲到是稳住楼市最关键的。这一次在政治局的会议上第一次提到了稳住股市。我想既然稳住股市，我想很容易理解为至少股市不能再出现像过去大家看到的2024年的在9月份之前的一路狂泻，在2024年的2月份之前的一路狂泻，就是类似这样的股市的非理性的大幅下跌。

应该在2024年，在中央政治局定调的这样一个大的基础上，是有很小的概率再度发生了。

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