12月6日，沪指收盘3404点，结束之前的三角形整理的态势，突破压力线之后，有望出现新一轮反弹。

股指能否持续反弹，主要看下周的中央经济工作会议，工作会议已经成为热门话题。对于今天迟来的突破来说，大盘有点后知后觉，要知道这个话题在我这里已经被我“嚼烂”了，我都不好意思再提。经济专家们反射弧挺长，当然了，新闻热点话题背后多多少少带点政策博弈，我是希望刺激经济超预期的一方，既是因为屁股决定论，我是投资人，也是因为经济刺激对冲外部潜在风险是非常必要的。

对于经济刺激，此时，做比不做好。当然，经济刺激的核心不是几万亿政策，而在于中央财政的赤字率和中央财政外的长期特别国债，预计赤字率是下周中央经济工作会议的核心关注焦点。

除了经济工作会议带来的潜在利好，近期政策面利好还有两个，很多人没注意，我特别提醒：

第一个是“纸面”利好。明年M1要调口径，本来M1是企业活期存款加M0，而如今M1要加上个人活期存款和非银支付机构备付金，这里非银支付机构你很熟悉，就是支付宝、微信支付里的活钱，个人活期存款纳入是因为M1开启统计的时候，中国银行业还没有个人银行卡，如今有了，个人活期当然也要算进去。

M1改变明年1月开始（2月公布1月时产生影响），届时M1增速会有较大增长，M2-M1的增速剪刀差将消失。纸面数据重要吗？重要。

举个例子，金融机构怎么预判猪周期？两个指标，一个是全国母猪存栏量，是养猪业库存的先导指标，另一个是M1增速，M1是市场购买力指标，活期账户、支付宝和微信支付上余额越多，说明居民想要花钱，M1越少，说明大家都在存钱。

如果M1上升，母猪存栏下降，那么养猪业会迎来大量投资机构的关注。

此次变更会让M1增速大幅增加，既能更好反映居民、企业消费投资意愿，也能显著增强投资人信心。当然，有人会抬杠，说这是纸面数据，并非实质改善。这么看，说明你很理性，并非坏事，可这市场上情绪人占多数。

第二个是政府采购利好。财政部今天发布《关于政府采购领域本国产品标准及实施政策有关事项的通知（征求意见稿）》，虽然是征求意见，但个人希望他通过，其中有“政府采购中，给予本国产品相对于非本国产品20%的价格评审优惠。”当然，此次产品包括的主要是工业制造品，而政府采购中，制造品主要是车辆、信创、办公用品等，预期利好国产车和信创产业。

前几天我多次强调信创板块。如办公电脑、服务器等等，再次强调。该利好不仅是增加国货需求，更是提高国货价格。

最后，谈一谈光伏产业。光伏产业今年的颓势和困境肉眼可见，价格内卷严重，受到欧美打压和国内补贴滑坡，情况不容乐观。光伏是资本密集型产业，前几年各地为拼新经济盲目上马，供过于求。

现在，光伏协会在协调企业，管控产能。有用吗？短期能活，但用处不大。因为光伏不是石油，石油产能受资源限制，资源是有限的，所有产油国一同控产的确能够支持油价。但光伏背后的核心要素是资本，资本是无限的，你减产，别人扩产，新资本进来搅局，所以，不是长久之计。

那么光伏还值得投资吗？我认为满足两个前提条件下可以投资。一个前提条件是国内继续扩大光伏电站的投入，电网增加太阳能电站供给，另一个前提条件是出口，欧美不要没关系，亚非拉人口众多，地域广袤，很多发展中国家缺水，但有大量的阳光。

光伏覆盖撒哈拉沙漠，覆盖澳大利亚中部沙漠，覆盖印度南亚次大陆，将是庞大的市场需求。如果不能满足以上两个前提，那么光伏产业最终的结局将是大鱼吃小鱼，头部能活，长尾无生。而投资人也要牢牢把握住两点：其一，光伏是周期性的，在外部和内部需求没有改善的时候，谨慎参与光伏股投资，其二，光伏的资本密集属性会让行业集中，光伏龙头股才是最佳投资选择。

吕长顺（凯恩斯） 证书编号：A0150619070003。【以上内容仅代表个人观点，不构成买卖依据，股市有风险，投资需谨慎】