基毛哥吃瓜这么年，也算是吃过见过。

见过有的基金经理在卸任旧基金的同时，又接手新基金；也见过有的基金经理一年内连续推出多只基金。

然而，像宏利基金（前泰达宏利基金）的孟杰这样，在密集发行基金，且还一次性推出两只基金，却是少见。

一年发行四只基金！

今年5月和7月，宏利基金相继为孟杰发行了宏利睿智成长混合和宏利半导体产业混合发起。

近期，宏利基金正在同时为孟杰发行宏利高端装备股票和宏利价值驱动6个月持有混合两只基金。

如果发行成功，孟杰一年将发行四只基金。

孟杰正在管理和正在发行的基金名字对仗工整，成长和价值，高端装备和半导体，不同风格，不同行业，孟杰的投资边界真如旷野一般。

吐槽归吐槽，客观来说孟杰的投资能力还是有的。

资料显示，孟杰具有9年证券从业经验、4年投资管理经验，自2015年7月加入宏利基金研究部以来，他先后担任基础化工、电子行业研究员，专注深耕成长领域，聚焦高端制造投资机会，拥有5年化工行业、4年电子行业研究经验。

孟杰的投资策略有三个关键词「自下而上」、「逆向」和「低估值成长」。

孟杰始终坚持自下而上的选股方法，他认为好的行业固然重要，但是自下而上筛选到的优质个股，一定是具有明显竞争优势的企业，而这些企业映射出来的也是具有发展优势的行业。

组合构建上，孟杰会根据个股的市值区间设置不同的仓位权重上限，通过对个股的分散可以减少对单一行业β的过度依赖。

具体到个股选取，孟杰非常重视个股估值水平。但其定义的估值水平并不是静态估值，而是相对的概念。从孟杰的持仓可以看出，这些股票平均估值始终低于同类平均，盈利增速等成长性指标却明显高于同类平均。

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宏利基金孟杰：成长投资的术与道

孟杰目前管理4只基金，总规模约22.99亿元，宏利睿智稳健管理时间较长，任职总汇报38.75%，年化收益率8.08%，在同类基金中排名67/1825。

需要提到的是，宏利睿智稳健和宏利行业精选都是从张勋手中接管而来，2022年一季度开始重仓股重合度较高，且与张勋的其他基金有所区别，所以至少自2022年开始孟杰在基金的管理上话语权较高。

从自然年业绩来看，2022年和2023年孟杰都跑赢了沪深300指数以及灵活配置型基金指数。

不过今年孟杰的表现要扣不少印象分，截至目前亏损了1.41%，跑输了沪深300指数以及灵活配置型基金指数不少。对比净值曲线，宏利睿智稳健在3季度的反弹中未能跟上市场幅度，但在10月和11月的回撤却又与市场同频。

两只基金可能并无新意

对比孟杰当前管理的四只基金的持仓，宏利睿智稳健混合、宏利行业精选混合、宏利睿智成长混合的重仓股有比较高的重合度，宏利价值驱动6个月持有混合如果发行成功，大概率会与这三只基金重合，并无新意。

宏利高端装备股票的业绩比较基准为中证高端装备制造指数收益率*75%+中证港股通综合指数(人民币)收益率*10%+中证综合债券指数收益率*15%。

从近5年的时间维度看，中证高端装备制造指数的估值已经处于53.33%分位线，不算便宜。

另外考虑到孟杰未来可以三线作战，芯片和高端装备两只主题基金以及3只平衡型基金，精力能不能跟得上，业绩能不能持续，可能要打上一个问号。

宏利基金六年四任总经理

孟杰另一个扣分项就是他所处基金公司。

资料显示，宏利基金成立于2002年6月，是首批中外合资公募基金公司之一，原名为泰达宏利基金。

2022年11月，证监会批准同意宏利投资管理收购天津泰达国际持有的泰达宏利基金51%股权，股权转让完成后，泰达宏利成为外资独资公募基金，也成为国内首家合资转外资的公募基金公司，并于去年4月正式更名为宏利基金。

宏利基金虽然成立已有22年，但管理规模只有835.66亿元，其中股票型基金80亿元，混合型基金120.96亿元。

从宏利基金近10年裹步不前的混合型基金的管理规模就能够看出，公司的发展状况并不理想。

另外，宏利基金总经理已经更迭6次。8月12日，宏利基金发布高管变更公告，丁闻聪担任公司总经理、法定代表人、财务负责人，丁闻聪是该公司近六年来的第四任正式总经理。

具体来看，2019年8月，担任宏利基金总经理四年的刘建离职，由时任副总经理的傅国庆代任总经理；2020年5月，傅国庆正式担任总经理。2022年3月，傅国庆担任宏利基金董事长，代任总经理；同年10月，汪兰英担任常务副总经理并代任总经理；紧接着12月高贵鑫正式出任公司总经理。

近几年，宏利基金总经理已经多次更迭，丁闻聪是该公司近六年来的第四任正式总经理。具体来看，2019年8月，担任宏利基金总经理四年的刘建离职，由时任副总经理的傅国庆代任总经理；2020年5月，傅国庆正式担任总经理。2022年3月，傅国庆担任宏利基金董事长，代任总经理；同年10月，汪兰英担任常务副总经理并代任总经理；紧接着12月高贵鑫正式出任公司总经理。

业内人士表示：“从专业视角审视，管理层的不稳定性可能导致公司策略的缺乏连贯性，影响投资决策的一致性和基金的长期表现，进而对投资者信心产生负面影响，影响资金流入和投资者的长期承诺。”

参考资料：

1、《840亿宏利基金换帅！能否解决权益业绩“冰火两重天”？》.独角财经