用友网络（600588）近日发布人事变更公告，原董事兼总裁陈强兵申请辞去总裁职务，聘请黄陈宏担任用友网络新任总裁。
据悉，陈强兵于2000年加入用友，曾任分公司销售经理、分公司总经理、副总裁、总裁等职位，是用友内部成长起来的老兵。不过，老兵似乎也无法解决用友当下所面临的问题。
自实施云转型以来，用友网络陷入增收不增利的怪圈，并于2023年出现11.04亿元的扣非净利润亏损。进入2024年，用友亏损金额进一步扩大，仅前三季度的扣非净利润亏损就高达14.84亿元，其股价也由峰值的53.56元跌至10元以下。
《财中社》认为，用友网络急需扭亏困局，拥有辉煌履历的黄陈宏或许是用友当下最需要的。
公开信息显示，2021年8月至2024年，黄陈宏曾担任SAP全球执行副总裁兼大中华区总裁，在云计算和商业人工智能解决方案领域具备丰富的经验。值得一提的是，SAP是全球头部企业应用软件服务商，2024年第三季度，其云订单收入高达153.80亿欧元。
因此，市场普遍认为黄陈宏加入有助于用友网络走出困局。不过，《财中社》认为用友当下所面临的问题绝非一朝一夕就可以解决的。
云业务核心逻辑在于公有云的“规模优势”，即随着收入的增大，云投入的成本就会被摊薄，毛利率也逐渐提升。而用网络的数据特征却是云收入规模越大，亏损越大，毛利率也随之下降。
这背后的原因在于用友网络的云客户以大型企业为主，在中国市场，大部分大型企业均为国企、央企。这部分企业对信息的保密程度要求较高，通常会选择部署私有云或者混合云，而非公有云。
因此，用友网络的云业务本质是帮助中大型企业部署私有云或者混合云，针对各企业的特殊需求在用友BIP平台以及云产品上进行二次开发，并提供后续的运维服务。其营业成本结构也证明了这一点，据2023年年报，用友网络营业成本构成项目中实施运维人员成本等为47.33亿元，占当期总成本的比重为98.10%。
需要指出的是，竞争对手SAP成本结构与用友网络有着明显的不同。2024年上半年，SAP营业成本云成本为22.14亿欧元，运维成本为16.99亿欧元。
因此，业务模式与客户的特殊性是新任总裁黄陈宏需要面对的第一个大难题。
摆在黄陈宏面前的另一大难题是获客成本的不断提高，从数据来看，2020年后，用友网络销售费用增速超过营业收入增速，这意味着市场竞争加剧，获客难度增大。
对于云业务的拓展，瑞银证券也认为，得益于在SAP的工作经历，黄陈宏拥有丰富的行业资源，可以加速用友在央国企等大客户国产化替换进展。
但在业务模式与客户性质未发生明显变化的情况，黄陈宏的管理经验与行业资源究竟能给用友带来多少改变呢？这一点还需要时间验证。
来源：财中社
