盘面回顾

周三沪指震荡下跌报3364点，跌幅0.42%，成交6535亿，出现小幅调整；创业板指报2213点，跌幅1.43%，回踩10日线。盘面上，煤炭、石油、矿物制品、通用机械等板块涨幅居前，互联网、传媒娱乐、文教休闲、商贸代理、房地产等板块跌幅居前。两市100只个股涨幅超9.8%，32只个股跌幅超9.8%，上涨家数981 VS 下跌家数4339，个股普跌，市场做多情绪大幅降温。周三主力资金净流出751.23亿，这两天大盘资金流出明显增大！

盘面分析

1、成交方面：周三两市成交额1.66万亿，较上个交易日缩量528亿，成交连续两日缩减，代表进攻力不足。目前流动性维持1.5万亿以上，没有太大的问题，仍以轻指数重个股的结构性轮动行情来看待。一旦量能迅速萎缩至1.2万亿以下，则需要谨慎些。

2、技术走势：沪指周三收一根带上下影线的小阴，终止3连阳。按小波段看，指数从3227点反弹到周三盘中的3388点，累计上涨161点，对比指数从3509点跌至3227点累计下跌282点，反弹的力度不算太强。前面也提到，短期指数小波段反弹0.618位置是3401点，日线趋势下压线是3406点，即越靠近3400点附近压力越大，因此周三的回调也在预期中。短期支撑先观察3326-3356点区间，指数风向标看大金融、贵州茅台和中字头。创业板指周三再收阴线，本次反弹连20日线都未曾收复过，也没有收复11月22日的大阴失地，明显弱势，整体还是维持区间震荡整理盘为主。指数风向标继续看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：机器人板块维持强势格局，煤炭、石油、银行等高股息红利股表现活跃，其他热点大部分呈现冲高回落的走势。具体分析如下——

机器人板块，做多力量爆棚，仍是市场赚钱效应最强的方向。其中，山东矿机、五洲新春、巨轮智能、日发精机等前排个股继续实现连板晋级。整体板块多达近20只个股涨停，内部仍呈现出较强的承接。考虑本月还有多项行业大会将召开，在消息催化不断的背景下，大概率还会得到活跃资金反复的博弈。需要说明的是，目前很多个股炒作是脱离基本面的，主要靠情绪和资金的推动，参与前需要有个理性的判断和做好安全防护措施。当然，对于具备实际技术和行业龙头地位的优质品种仍可以持续跟踪。

大消费方向，仅局部走强，主要以桂发祥、一鸣食品、洪兴股份等为代表的高标抱团股还在加速。商业连锁、食品饮料、汽车类部分个股也在走强。前期的IP经济（谷子经济）概念高潮回落后出现明显分化。消息方面，经济工作会议下周召开，对应刺激消费政策预期还在，同时临近年底，全国各地纷纷启动新一轮消费券发放活动，以实际行动促进消费回暖。在这些消息的不断刺激下，板块还有反复走强的机会，重点选择有量、刚突破、有趋势的品种。

大科技方向，特别是“自主可控”，在昨晚上层吹响反制号角的背景下，集体高开低走，罪魁祸首就是内资机构出现砸盘，让人想不通为何这么软骨头。此次多家协会呼吁采用国产芯，若能落到实处，将从需求端强化芯片国产替代，利好IC设计国产化率提升，同时细分的汽车、通信芯片IC设计领域有望受益，如汽车芯片当下国产化率不足10%，后期国产导入空间较大，相关机会也会明显增多，可关注景嘉微、纳芯微等。

操作策略

周三市场呈现二八分化，以煤炭、银行为代表的高股息品种上涨，前期高位的题材小盘股出现下跌，说明部分资金开始选择防御，或者说资金都在等月中的大会政策落地，若大会超预期，资金就重新上风险高的成长方向，若低于预期，则继续报团低估值和红利股。这里短期调整一下不影响指数震荡向上的大方向，重点是关注谁将成为引领新一波行情的主线。目前行情还是停留在题材概念轮动炒作的阶段，操作上可以灵活在反复活跃的方向多点布局，不激进，低吸为主。市场活跃方向：AI应用、并购重组、大消费、大科技（自主可控/华为链/机器人/固态电池）、大金融等。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。