近期周大福深圳工厂停工停产的消息引发了市场热议，许多原本计划在公司工作，直到退休养老的资深老员工都被遣散，部分员工处于待工状态，这让网友无法理解。
网友认为近年来金价不断飙升，更是创下了新高价位，按理说实体企业中，售卖黄金珠宝首饰的应该是最赚钱，也是当下最火热的实体消费行业了。
金价涨了那么多，卖黄金首饰赚了那么多钱，不是应该扩充产能，让工厂增产嘛，怎么周大福等黄金珠宝公司，反而关停工厂，减产停产呢？
首先，周大福空有规模，毛利润却大幅下降
我们从周大福去年和今年财报数据可以看出端倪，去年金价飙升，周大福等品牌黄金珠宝公司，销售额和利润都大幅增长，确实赚到了钱，但到了后期却是销售规模扩大，但毛利润却不断下降。
为何会这样呢？这与金价创新高有关，在今年一二季度，现货黄金的价格已经突破2374美元的新高价位，而传递到线下实体店，周大福黄金珠宝饰品，每克的价格都超过了700元。
近一年来周大福的经营销售结构发生了巨大转变，原本占据主流的高端珠宝销售，逐步被黄金饰品取代，近年周大福的年中财报显示，黄金首饰类的产品营收规模已经占到了80%以上，但由于现货黄金价格飙升，实际的毛利润却大幅下降了150个基点。
黄金价格本就是市场避险情绪的体现，黄金价格波动意味着国际局势的不稳定，也让周大福等黄金珠宝实体企业经营陷入了极大不确定性，加上成本的不断攀升，只能关闭高租赁成本的深圳工厂，搬到佛山顺德工厂，调整产能。
其次，市场投机给周大福等黄金珠宝商，带来短暂繁荣
黄金是反映经济通胀和市场避险需求的一个风向标，除了传统销售旺季比如金九银十之外，其他时候的黄金消费其实都比较平淡
但近年来黄金价格的飙升却改变了这一消费现象，从上班族白领、大叔大妈群体、金融投资人士，都参与到了这场金价狂飙的盛宴。
金价的飙升让原本只具备消费属性的黄金饰品，增加了金融投资属性，许多购买实物黄金和相关饰品的消费者，并不是出于婚嫁需求，而是想要短期投机，而黄金珠宝企业也乘机推出了各类黄金产品比如金豆子等，满足年轻群体的黄金消费需求。
但随着近日黄金价格突破2374美元的新高价位，黄金投资机构中的多头力量，明显开始减少仓位，落袋为安了，多头和空头博弈，使得黄金价格的波动空间放大，风险也随着放大了。
这个阶段黄金的属性就发生了变化，去年是投资属性大于消费属性，更多的消费者想要参与其中，短期投机，而今年金价再创新高，则是风险放大，投资属性下降，投机需求也下降，市场上机构和个人消费端对于黄金的需求都出现了下滑。
金价飙升带来的市场投资或者投机需求，本就不会太长久，这种短期繁荣虽然让周大福等黄金珠宝商在线下消费市场赚了许多钱。
但后期带来的负面影响也很大，首当其冲的就是黄金产业链整体的成本上升，从黄金开采到加工销售，都随着金价飙升而不断上升，毛利润不断下降，如果继续扩张产能，只会不断增加经营成本，甚至陷入亏损风险。
黄金价格过高，市场投机人群减少，也意味着市场消费需求的下降，最终也会影响到线下实体端销售营业额的增长，最终就是营收规模和毛利润同时下降的局面，及时停产和关停工厂，不盲目扩张，这其实是周大福的一个求稳经营策略。
此外，业内人士也有另外一种猜测，那就是黄金托管服务市场，才是周大福选择关停工厂，调整产能的一大诱因。
金价飙升使得投资实物黄金的人群增多，黄金珠宝商提供了托管服务，但实际上留存下来的实物黄金不多，更多的是在市场流通，换取经营现金流。
原本消费者低价购买的黄金，现在上涨到了高价位，要从黄金珠宝商手中赎回，这个时候黄金珠宝商就需要从市场高价购回，流转到市场的实物黄金，完成实物黄金兑换，一来一回，黄金珠宝商损失了大量的现金流，已然无法承受，不得不暂时停产，渡过这个困难期。
最后，黄金饰品不是刚需，而是一种弹性需求曲线。
从宏观经济学的原理来说，市场消费是需要遵循需求第一定律的即其他情况不变时，价格上涨，商品需求就会下降；价格降到一定程度，需求就会增加，需求与供应曲线之间存在一个平衡点。
而在需求曲线中，黄金消费需求也需要满足交易剩余价值，简单来说就是消费者剩余。
需求曲线指的是一个人对一件商品估值和预期的变化，需求曲线上每一个点其实都代表了现阶段，个人为了获得这一消费服务，愿意付出的成本代价，不同的人对同一商品存在估值差异，因而有了“剩余”。
当金价上涨过高，打破了供需曲线平衡，那么消费者对于同一商品的消费者剩余或者交易剩余就会无限趋同，从最初的待价而沽，未来可期到现在大家都觉得有风险了，消费剩余价值越来越低，甚至趋于零，那么黄金消费就会进入一个低迷期，直到金价重新回到一个可以带来良好预期，存在未来剩余价值的阶段。
另外，从微观经济层面，即商品本身来说，我们的消费需求可以分为刚性需求和弹性需求。
一般来说，与我们衣食住行相关的往往都是刚性需求，这类需求中，无论商品价格变化多大，我们都必须要消费的，这类消费需求往往与民生相关，与菜篮子相关。
但黄金和珠宝首饰则不同，它们并不是生活中的必需品，属于非刚需消费，这类商品大家在消费的时候，对价格的敏感程度就比较高，当金价上涨过高，就会抑制消费者的购买需求，当金价处于低价，或者价格涨幅不高的时候，消费者的购买需求会放大。
2024年一季度金价再创新高之后，国内消费者对于黄金的消费需求明显被抑制了，消费需求上来说价格太高，不划算，投资或者投资需求来说，价格也太高，风险太大，这种弹性需求曲线的变化，使得黄金珠宝商不得不谨慎经营，选择关闭工厂，缩减产能。
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