12月21日岭南股份同时发布了3份公告，分别是《关于重大诉讼的公告》、《向不特定对象发行可转换公司债券2024年度第二十二次临时受托管理事务报告》、《关于累计诉讼、仲裁情况的公告》。这三份公告向广大投资者揭示了一个很残酷的现实，那就是公司面临数亿元的各种诉讼，可能会遭受较大的损失。公告发布之后股价出现了跌停，而且是连续3天跌停。
随后公司又陆续披露了多份公告，在12月23日的公告中，公司详细披露了目前面临的多项风险。包括：岭南转债已经逾期，尚有4.5亿元本金未能兑付；因为债务逾期会导致融资能力进一步下降；未来可能会新增诉讼及仲裁等；用于临时补充流动资金的募集资金无法归还等。
在诸多不利消息的影响之下，股价出现连续下跌，从近期高点计算下跌幅度已经在40%左右。而这家公司的股价在过去的6个月时间内曾经涨幅超过600%！究竟是什么原因让这家公司股价暴涨？实际上虽然说是涨幅超过了600%，这家公司的股价近期的高点也不过是5元多而已。涨幅很大是因为公司股价之前出现了很大幅度的下跌，股价最低跌到只有0.77元，股价一度在面值1元之下7天，险些因为连续20个交易日股价低于面值而退市。后来是公司的关联方出资增持股份不低于2800万元才刺激股价上涨，加上恰逢9月底以来市场走暖，股价才有如此高的涨幅。
事实上那段时间市场对于公司是否能够及时兑付可转债本息确实是存在疑虑的，质疑的声音也不少。但是在大多数散户看来，公司实际控制人火炬区管委会的国资身份让很多人相信，公司一定没什么问题。加上当时关联方也确实是拿出真金白银在增持股份，于是股价上涨摆脱了危机。等到8月可转债到期之后，由中山市人才创新创业生态园服务有限公司出资溢价15%收购了持有人持有的符合条件的“岭南转债”，暂时解决了投资者的困境。但是上市公司层面始终因为债务违约导致资金链紧张，无法兑付这部分本息。
按道理来说，投资者的困境解决了，公司应该有机会翻身，为什么没有呢？多数二级市场投资者对于企业的管理是没有概念的，他们只关心公司有没有重组，有没有题材等等，却很容易忽视企业的资金状况和财务状况。作为一家企业，现金流是非常重要的，如果失去了现金流企业很容易会陷入困境。岭南股份现在就面临这种很尴尬的局面，由于债务逾期导致金融机构和上下游企业对公司的信誉产生疑问，融资会出现极大的困难。要么就无法获得融资，要么能够获得融资的条件会极为苛刻，利率也会非常高。
特别是公司为了解决短期资金周转问题，将募集资金也拿来作为临时周转使用，如今这部分资金无法归还，更加重了投资者的担忧。根据我国《企业破产法》第二条：企业法人不能清偿到期债务，并且资产不足以清偿全部债务或者明显缺乏清偿能力的，依照本法规定清理债务。也就是说当企业的债务发生逾期的时候，实际上已经具备了破产的基本条件，或者说已经是事实上破产了。
正是因为发生了这样的事情，并且在近期的公告中可以发现公司在截止12月11日的过去十二个月内新增尚未披露的诉讼、仲裁事项的涉案金额合计约为28,188.63万元。12月21日又新增了一笔29,790.57万元的诉讼，可能需要承担赔偿责任。再加上关联方收购回来尚未兑付的4.5亿元可转债本息，公司的各项债务总额已经逼近10亿元。这对于一个货币资金仅剩1亿多元而且连募集资金都不能归还的企业来说，已经开始影响到企业的正常经营了。这就是为什么会暴跌的重要原因。
对于我们普通投资者来说应该从中吸取什么教训呢？1、过去我们会认为国资就是信用100%，认为无敌满分。这次虽然国资兜底收购了逾期的可转债，公司的经营状况却没有能得到极大的扭转，危机依旧存在。2、在12月21日广发证券发布的《向不特定对象发行可转换公司债券2024年度第二十二次临时受托管理事务报告》中出现了一段风险提示：根据《深圳证券交易所股票上市规则(2024年修订)》第9.2.1条、第9.1.15条相关规定，在深圳证券交易所仅发行A股股票的上市公司，通过深圳证券交易所交易系统连续20个交易日的股票收盘价均低于1元，深圳证券交易所终止其股票上市交易。因触及交易类强制退市情形而终止上市的股票不进入退市整理期。公司股票存在可能因股价低于面值被终止上市的风险。公司现在股价还有3元多，为什么会莫名其妙发这样一段风险提示呢？3、相比以往更习惯看走势图的炒作方式，投资者还是应该多了解一些财务知识、法律法规等，避免因某些显而易见的原因出现较为重大的本金损失风险。
