过去十年中，同花顺真是市场上的大牛股，十年之间股价始终处于上升通道，每一次市场走高都创新高。近期借助市场的强劲反弹，同花顺股价又一次创历史新高。目前股价已经达到了335元位置，总市值截止11月29日收盘已经超过1800亿元，可以说各位股东赚的相当满意。当然公司的经营业绩并不差，过去十年营收增长了约150%，净利润增长了约50%，和股价相比公司的业绩略显逊色，但是这并不影响股价的持续上涨。

谁在推动股价上涨呢？从基金的持仓数据来看，是典型的做波段。例如2021年中报是近年以来基金持仓最低的时候，只有331个基金持有973.3万股，对应当时股价在80多元。到2021年年底的时候基金持仓变成有590个基金持有6598.43万股，出现大幅度增仓，此时股价已经达到了140元以上。

到了2022年中报的时候又只剩下376个基金持有3527.01万股，对应来看股价又一次回到80多元，基金减仓造成股价下跌也很明显。在接下来的一年时间内基金持续加仓，到2023年中报的时候已经有979个基金持有8452.88万股，是近年来持仓最多的时候。这个时候股价已经达到200元以上，最高230元以上。

可是很诡异的事情发生了，基金从高持仓状态大幅度减仓，到2024年中报的时候还剩下415个基金持有3224.07万股。可是谁也没有想到股价却强行上涨创历史新高，最高达到了362.9元。谁接走了基金的抛盘还强行拉高了股价呢？让人大跌眼镜的是，这次的推手居然是热情洋溢的散户！2023年3月股东人数只有2.885万人，到2024年9月股东人数上升到7.171万人。虽然都不敢相信这是真的，但是这就是事实。

基金为什么减仓？很简单，公司增长没了，反而开始下降。2022年营收下降了11.52%净利润下降了14.34%，2023年营收下降了17.07%净利润下降了15.27%，2024年前三季度营收下降1.59%净利润下降15.53%。同时公司重要的子公司云软件公司因涉及违规行为，被浙江监管局采取责令改正、责令暂停新增客户的行政监督管理措施，整改及暂停期限为3个月。云软件公司总经理和合规专员也同时被处罚。

散户为什么要买呢？道理更简单，股价能涨。不管公司遇到什么样的处罚，也不管业绩确实下降了多少，更不在意市盈率已经高达数百倍，股价确实是在上涨，而且是在散户们热情的追捧下不断创新高，这还不够吗？对于散户的热情，大股东们感受到了，因此宣布减持股票以满足广大散户的需求。很简单嘛，大家都追捧公司股票说明供不应求，大股东增加市场供应满足需求有什么不对吗？

11月9日持有公司股份50,881,829 股（占本公司总股本 9.46%）的杭州凯士顺信息咨询有限公司宣布自2024 年 12 月 2 日 -2025 年 3 月 1 日，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持本公司股份 不超过 2,688,000 股（占公司总股本的 0.50%）。11月30日持有公司 股份61,730,614 股（占本公司总股本 11.48%）的股东、董事叶琼玖女士，拟自2024 年 12 月 23 日-2025 年 3 月 22 日，以集中竞价交易方式或大宗交易方式合计减持本公司股份不超过2,000,000 股（占公司总股本的 0.37%）。

对于股东减持的公告，各位散户是很生气的，认为他们又来割韭菜了。但是股东的减持行为有不合规的地方吗？没有，无论是减持的数量、方式、时机都完全符合各项减持规定，任何人也说不出一个不字。更何况11月9日宣布减持后，股价有过短时间下行，从300元附近下跌到最低270元以下，但随后继续上涨并创历史新高。从股吧的帖子来看，最初发布减持公告的时候各种指责的声音很多，随着股价上涨不满的声音逐渐被淹没，大家更在意股价是不是继续上涨。由此可见散户们并不是真的不喜欢减持，他们真正不喜欢的是股价下跌，只要股价上涨，是不是割韭菜并不重要。

通过同花顺这一系列戏剧性的事件，作为一个普通投资者我们应该总结哪些经验呢？1、不要忽视散户合力的力量。从同花顺这一案例就非常清楚，基金在大量减持，股东也在减持，业绩还在下滑，可是大量散户持续涌入同样造成股价的大涨并且创历史新高。2、水能载舟亦能覆舟，大量散户涌入造成股价上涨是事实，但是如果一旦市场预期发生重大变化，大量散户同时涌出对股价的杀伤力会更加巨大。3、投资和投机在中国传统文化中一个是褒义词一个是贬义词，但是在经济学当中就是两个名词而已，不带感情色彩。投资并不是一定好，投机并不是一定就坏。作为投资者需要清楚的知道风险的存在，不能股价涨了就欢天喜地，股价跌了就怨天怨地，每个人都要为自己的投资决策买单。