大家好，我是海榕君。

今天先说一张图片。

今年伯克希尔上涨 24.63%, 纳斯达克100上涨16.33%， 巴菲特完胜纳指。

根据伯克希尔2季度的披露，如果你现在购买1000美元的伯克希尔，你买的资产包括：

1、292美元的现金和类现金, 现金仓位占比29.2%。

2、89美元的苹果，43美元的美国银行，27美元的可口可乐，37美元的美国运通， 17美元的西方石油， 23美元的四大商社，20美元的雪佛龙，股票仓位占比 31.7%。

3、391美元的营运资产 ，包括保险、铁路、公共事业（电力）、能源和其他 ，营运资产仓位占比 39.1%。

伯克希尔总资产中，最重要的是第3部分。无论股票市场怎么变化，这些公司很多都是现金奶牛，都在源源不断的提供现金流。例如：伯克希尔再保公司、伯克希尔能源公司、伯灵顿铁路、一些高利润率的制造业公司。

以伯灵顿铁路为例，巴菲特在2009年出资340亿美元 ，以18倍PE收购，这家公司每年分红30亿美元左右，持有15年基本靠分红回本了。

现在市场对营运资产（第3类）估值不算高，刚刚查了一下，2023年年报这部分资产的运营利润是 433亿美元，现在伯克希尔的市值是9579亿，按39.1%资产占比算，市场对其估值是3745亿美元，对应8倍PE。

伯克希尔还有一个重要功能，是避险资产，前几天美股大跌，美股投资者，都跑到伯克希尔避险。

伯克希尔持有360亿美元的现金和2346亿美元的国债，这么多钱年利率还是5.5%，真香啊。

说说其他的：

1. 四大行创新高 , 今天和同事聊，再好的基本面和技术面，都不如资金面，有钱的就是大爷，今天大概率又是中国平安买的。

2. 有色大涨，基本就是跟着美股市场在走 ，因为像黄金、铜、铝这些金属都是全球市场定价，美国经济不衰退并且降息，带来需求稳定，同时美元贬值，以美元计价的有色就值钱了。

3. Temu 半托管新进展，将于本月月底开通日本、韩国、墨西哥三个新站点。目前 Temu 半托管业务已经完成对北美、澳洲、西欧等主要国家市场的覆盖，本次开通日韩墨三个新站点，有望进一步增强该平台对东亚与拉美市场的影响。

4. 2手房成交量出现了逆势增长。据“诸葛研究院”调研数据显示，2024年7月份重点城市二手住宅成交120316套，创下多月以来新高：北京二手房网签量1.5万套，广州二手房网签宗数达到万宗水平，深圳的二手住宅过户量也超过4000套。

5. 核电发展提速了，今天晚上，中国核电发布公告，今天直接披了5个项目11个机组，去年全年2次才批了10台，也利好核电设备公司。

6. 游戏黑悟空爆火，预售已经排在了steam全球第一，游民预测说是大约能卖120万份。这款游戏的开发商不是上市公司， 是从腾讯出来的一些研发人员创立的。

3A大作画质精美， 对游戏玩家可能很爽，但投资额也非常吓人，黑悟空的开发成本在6亿到8亿元，对游戏股东并不是什么好事，做扑鱼达人、刮刮乐游戏可能更赚钱。

游戏股还有另外一个角度 ，在日本衰退的30年中，游戏、动漫这些行业恰恰崛起中，全球电子游戏业的三巨头，日本占两家，分别是sony 和任天堂。

7. 腾讯回购10亿，腾10亿又回来了。 黑悟空的背后发行方是深圳游科公司，有投资者挖掘出，腾讯至少持股12.41%，最多持有24%股份，是最大受益者，华谊兄弟间接持股1%。

今天张一鸣，盛赞pony是我最佩服的ceo, 但斌说，马化腾特别厚道，特别是微信没有单独分拆出来上市。

8. 北向资金披露机制调整，按日公布改为按季度公布。截止到上周五，北向全年流出 67亿。

刚才看了一眼wind的北向数据，现在还是上周五的数据，修改规则静悄悄。

20240819