市场全天延续缩量震荡，尾盘走高翻红，整体表现波澜不惊。截至收盘，wind全A收4076点，收涨0.41%，两市成交额缩小至4799亿元低位，个股多数收涨，涨跌比为3728：1375，申万一级行业大部分收涨，国防军工、电力设备及电子涨幅领先，食品饮料、医药生物及煤炭跌幅靠前，风格方面成长风格小幅占优。

消息面上，中疾控公布数据显示国内流感样病例新冠病毒阳性率持续上升，同时全球新冠感染人数持续上升；7月份国内新能源汽车的零售渗透率首次超过了50%大关，实现了对传统燃油车的超越。

市场整体延续低迷，结构上看，A股各板块及行业均表现较为平淡；海外市场持续修复上周跌幅，日经ETF(513520)及纳斯达克ETF(513300)涨幅今天稍领先；随着大豆海外供给发生变化导致商品期货价格下跌，豆粕ETF(159985)今天跌幅较多。

豆粕ETF(159985)：今天二级市场跌幅靠前，目前美洲大豆预期产量将创历史新高，导致期货价格持续下行是主要原因。

昨晚芝加哥期货交易所（CBOT）大豆期货收盘下跌，其中基准期约收低1.5%，跌破了10美元大关，创下2020年9月以来的最低水平，原因是美国农业部公布的数据显示大豆产量预计将创下历史新高。美国农业部在8月份供需报告预测今年美国大豆产量将达到创纪录的45.89亿蒲式耳，超过分析师的预期。此外美国商品气象集团称，近期的降雨预计将减轻美国中西部地区的干燥程度，有利作物生长，美国农业部发布的单日出口销售报告显示，私人出口商报告向未知目的地销售30万吨大豆，其中10万吨在2023/24年度交付，20万吨将在2024/25年度交付。整体看豆粕供应压力较大，跟随外盘波动，8 月、9 月大豆到港量较大，部分港口排队，港口大豆库存预计持续上升。需求方面，目前下游成交偏淡，远期合约主要以采购新季巴西豆为主，10 月、11 月采购存在缺口，但随着生猪旺季到来，8 月中旬后二育预计逐渐开始，饲料需求预计将对豆粕形成一定支撑。9 月合约交割前，豆粕预计延续偏弱运行。

市场延续缩量震荡态势，成交额再度低于5000亿元，行情低迷交投冷清，但相对昨天表现在逐渐好转，随着尾盘小幅拉升，各大指数翻红的同时个股收涨比例快速上升，站在当下位置，短期波动率收敛、成交量缩小至地量位置，市场整体走向低迷后，我们认为从周期角度看短期盘面或再度出现异动。

对于后市我们维持前期观点，大概率呈现震荡反弹态势，我们依然偏向积极，目前A股市场仍然具有很高性价比，估值、情绪都是周期变化，当前估值和情绪周期依然维持在较为悲观的地步，我们正站在又一轮钟摆较为极端的位置，后续在情绪修复、盈利改善及政策驱动下市场有望回升。

(数据来源：Wind，浙商证券，个股不作为推荐，历史数据不代表未来，豆粕ETF(159985)风险等级为R4(中高风险)，上述基金为股票基金，其预期风险和预期收益高于混合基金、债券基金与货币市场基金。本基金为指数基金，投资者投资于本基金面临跟踪误差控制未达约定目标、指数编制机构停止服务、成份券停牌等潜在风险、标的指数回报与股票市场平均回报偏离的风险、标的指数波动的风险、基金投资组合回报与标的指数回报偏离的风险、标的指数变更的风险、基金份额二级市场交易价格折溢价的风险、申购赎回清单差错风险、参考IOPV决策和IOPV计算错误的风险、退市风险、投资者申购赎回失败的风险、基金份额赎回对价的变现风险、衍生品投资风险等。指数表现不代表产品业绩，二级市场价格表现不代表净值业绩。本资料不作为任何法律文件，观点仅供参考，资料中的所有信息或所表达意见不构成投资、法律、会计或税务的最终操作建议，我公司不就资料中的内容对最终操作建议做出任何担保。在任何情况下，本公司不对任何人因使用本资料中的任何内容所引致的任何损失负任何责任。基金为商品基金，以交易所挂牌交易的商品期货合约为主要投资标的，跟踪商品期货价格指数，其预期风险和预期收益高于债券基金和货币基金，属于较高风险品种。基金的特定风险还包括期货市场波动的风险，本基金持有期货合约的目的通常是获得豆粕的风险暴露，而不是用于交割，投资者赎回本基金无法获得实物豆粕。另外，持有期货合约还意味着市场上与基金持仓方向相反的市场参与者对豆粕价格的预期可能与基金相反。商品及跨境ETF实行T+0回转交易机制资金运作周期缩短，可能带来短期波动风险。)