1月31日,国家统计局服务业调查中心和中国物流与采购联合会发布了中国采购经理指数。数据显示,1月份,中国制造业采购经理指数(PMI)、非制造业商务活动指数和综合PMI产出指数分别为51.3%、52.4%和52.8%,比上月回落0.6个百分点、3.3个百分点和2.3个百分点。
以上三个数据尽管都在荣枯线上,表现为扩张态势,但是跌势明显,表明至少从官方的数据看,一月份的经济复苏势头已经开始减弱。
另一个重要的数据是,财新PMI指数今天也出台了,显示下降1.5个百分点至51.5,连续第九个月位于扩张区间,但降至2020年7月以来最低。由于财新PMI是来自民间,主要反映的是中小企业经营投资情况,所以更受关注。
大宗商品价格在去年年末大幅上涨,尤其是工业品金融价格上涨幅度较大,助推了2021年1月制造业企业购进价格指数维持强势,但略低于上月。所以受购进价格上涨影响,出厂价格继续上行,当月制造业企业出厂价格指数录得2018年7月以来的最高值,PPI将继续上行。
2021年1月生产指数和新订单指数分别录得过去九个月和七个月的最低值。受访企业表示,虽然市场需求仍维持向好,但入冬以来国内新冠疫情的反复仍有负面影响。疫情主要发生在东北和河北,主要在一月,这方面肯定受一定影响,尤其是在供应链物流方面,但是这不影响经济复苏总体放缓的结论。
这次最受疫情影响的最关键的是就业,受供求增速放缓影响,就业市场继续承压。当月就业指数继续在收缩区间小幅下降,制造业企业在扩张用工方面仍然态度谨慎。调查显示,制造业企业用工量下降的原因是企业重组或员工自愿离职后没有填补空缺。也就是,一方面制造业企业重组或者新开工,用工方面受影响,尤其是大城市的农民务工可能受影响,因为疫情大多发生在一二线城市,农村较少,大城市受影响较大,部分农民工回家过年后不再回来,或者直接回家不干了。同时新毕业大学生就业困难。
刚新出来的PMI指数数据非常重要,因为开年以来所有新政都是基于经济复苏预期发生的,最明显的是上周连续四天央行净回笼资金导致隔夜利率大涨,债券市场和股票市场大跌,有人说要尽快退出宽松货币政策,稳杠杆。
同时上海、杭州、深圳和北京都出台了房地产贷款的限制政策,目的就是压制房价过快上涨的态势,这政策叠加上信用货币持续收紧,今年的金融环境将相当不利于投资,尤其是股市。
不过从PMI看,复苏势头放缓,前期判断过于乐观。实际上,中国经济已经复苏7个月,前期受影响不大,政策退出早,复苏势头不是很明显,未来经济将持续以前的下滑状态,所有政策也将持续疫情前期的基点
绳子与鞭
哪一年的数据?