什么是数字人民币？ 在中央银行的储备（存款）账户中入账时，中国人民银行已经向商业银行发行了数字货币。 CBDC是不同的，因为每个人都可以使用它们。每个人都将在中央银行拥有一个存款账户，可以直接 进行数字转账或支付，而不像现在这样使用商业银行作为中介。因此，数字人民币和其他CBDC可以 被认为是相当于数字钞票或数字存款。 中国人民银行将通过商业银行发行数字人民币，就像发行实体钞票一样。数字人民币的形式是 一个加密的数字字符串，代表一个特定的货币数额。因此，为了拥有和使用这种货币，人们将需要 相关的软件应用和一个专门的电子钱包。截至2021年8月，任何在中国六大银行之一拥有账户的人 都可以走进当地分行，在他们的手机上打开一个数字人民币钱包。 每个数字钱包使用快速响应（QR）码或类似的识别设备向付款人传达的公共地址来接收资金。

数字钱包还管理用于花费其存储的电子人民币的加密密钥。 数字人民币交易由中国人民银行在一个集中的分类账中直接处理。这使得支付快速而安全，但 也让中央银行完全监督谁在向谁付款以及出于何种原因。有安全意识的中国政府将在其工具包中用数字货币可能是解决方案的一个重要部分，而中国有 可能从其先发优势中获益。有另一个强大的监督工具。数字人民币可以帮助提高跨境支付的效率。与纸币和硬币等实物货币不同，数字人民币和其他央行数字货币（CBDC）采取的是计算机或类 似设备（例如智能手机）上的金额形式。与纸币和硬币一样，CBDC由中央银行发行。这使得它们与 比特币和以太币等私人发行的加密货币有很大不同。数字货币是对中国人民银行的要求，是中国基然而，数字人民币为北京创造了新的机会，

以促进人民币的国际使用。跨境 支付很麻烦，公司、政府和多边机构都在寻找使其更便宜、更快速、更透明和更 安全的方法。础货币供应的一部分。 在中央银行的储备（存款）账户中入账时，中国人民银行已经向商业银行发行了数字货币。CBDC是不同的，因为每个人都可以使用它们。每个人都将在中央银行拥有一个存款账户，可以直接 进行数字转账或支付，而不像现在这样使用商业银行作为中介。因此，数字人民币和其他CBDC可以 被认为是相当于数字钞票或数字存款。 中国人民银行将通过商业银行发行数字人民币，就像发行实体钞票一样。数字人民币的形式是 一个加密的数字字符串，代表一个特定的货币数额。因此，为了拥有和使用这种货币，人们将需要 相关的软件应用和一个专门的电子钱包。截至2021年8月，任何在中国六大银行之一拥有账户的人 都可以走进当地分行，

在他们的手机上打开一个数字人民币钱包。 每个数字钱包使用快速响应（QR）码或类似的识别设备向付款人传达的公共地址来接收资金。 数字钱包还管理用于花费其存储的电子人民币的加密密钥。数字人民币交易由中国人民银行在一个集中的分类账中直接处理。这使得支付快速而安全，但 也让中央银行完全监督谁在向谁付款以及出于何种原因。有安全意识的中国政府将在其工具包中用数字货币可能是解决方案的一个重要部分，而中国有 可能从其先发优势中获益。经济学家巴曙松：“数字货币的出现可以使国际货币体系的变化快于预期。全 球支付系统的整合加强了网络外部性，可能会改变人民币获得国际地位的方式。”然而，数字人民币可能如何促进人民币国际化，以及在什么时间范围内，结果 仍然是不确定的。 中国已经表示，迄今为止，还没有计划在其他国家推广使用数字人民币。

这意 味着为了让数字人民币发挥国际作用，中国人民银行将需要与其他中央银行合作， 建立允许数字人民币与其他货币跨境结算的机制。探索使用数字人民币进行跨境支付的主要项目是m-CBDC Bridge计划，该计划 汇集了香港金融管理局、中国人民银行数字货币研究所、泰国银行、阿联酋中央银 行和香港的国际清算银行创新中心。 为数字货币用于国际支付创造条件是一个复杂、耗时的过程，需要各国建立跨 境法律和行政规范。反洗钱制度、技术标准和资本账户限制方面的差异必须加以协 调。鉴于这种复杂性，人民币的国际化更多地取决于制度和政策选择，更多地取决于[中国]改革开放 的进展，而不是技术因素。数字人民币有可能使跨境交易比现在简单得多，

可能有助 以提高企业使用中国货币开具发票、付款和结算的意愿。然而，尽管一个简化的支付系统可能会推动人民币国际化的事业，但鉴于本报 告中所概述的障碍，将不足以实现这一目标。人民币支付系统的现代化和数字化将有助于提高人民币的地位，并在一定程度 上增加人民币的跨境使用，但这并不是很有帮助。央行数字货币如何促进跨境支付？低交易成本·由于涉及的中介机构的数量，如代理银行，传统的跨境支付模式是繁琐的。为了确保尽职尽 责，需要人工监测流动性、后台资金运作和外汇风险管理，以及多次沟通。 ·根据世界银行的数据，国际零售汇款的平均成本是发送总金额的6.51%。 ·中央银行数字货币可以有效地减少中介机构的数量，直接连接付款人和受款人，从 而大大降低转账成本。·

移动CBDC桥试点项目的研究人员估计，通过减少流动性管理、合规成本和财政业务的支出， 以及节省外汇交易，帮助削减成本达一半以上。

实时交易。数字货币取代了传统代理银行模式中的中介机构，为不同货币的转账提供了直接的支付与支 付之间的结算。 · ·通过代理银行处理的典型交易，支付和结算之间的延迟平均为3-5天。多边央行数字货币桥原 型的结果表明，这可以减少到2-10秒。 中国人民银行前行长周小川曾表示，数字系统的主要好处之一是支付和货币转换都是近乎实 时的。

安全和信任。CBDC可以基于区块链或其他类型的分布式账本技术，在支付链的参与者之间同步交易 数据。 所有涉及基于区块链的CBDC的交易都会以时间戳和独特的加密签名不可改变地记录在区块链 上。这些数字签名确保交易可以被匿名验证。只有经过许可的用户才能访问这些信息，保护 CBDC用户的隐私和独立性，防止欺诈。 · ·区块链和DLT技术都可以实现加密的安全交易链。正如国际清算银行所说：“很简单，这意味 着网络上的交易有数学上的保证结果。由于这一点，这些类型的交易链在实施代币化资产和负 债方面很有用。” 这又意味着交易的价值是以数字形式表现的，而不是记录在银行账户中。因此，参与者能够 直接进行支付与支付之间的转移，而不需要通过中间人。虽然中央银行可以访问其管辖范围内 的所有交易，但商业银行只能获得他们参与的交易。

数字人民币将推动资本账户开放。也就是说，从中期来看，数字人民币可以通过使中国政 府更愿意开放中国的资本账户来促进人民币国际化。数字货币让央行对货币在经济体内的流动以及货币的用途有了前所未有的深入 了解。假设数字货币最终被允许在中国境外流通并被用于跨境交易，中国将拥 有更多关于资本进出中国的信息。 这样的制式可以减少对资本控制的需求，可以让当局密切监视资金流动，从而 能够对政策进行微调，而不是对整个类别的交易进行全面限制。因此，中国可能会 变得更愿意放松资本控制--至少对使用数字货币的交易而言。 因此，数字人民币最终可能有助于人民币国际化的事业，但确切的方式将取决 于如何允许数字人民币与全球支付基础设施连接，中国在执行标准方面有多成功， 以及其数字货币的使用程度。

即便如此，更好的支付系统也是促进人民币国际化的一个有用的，甚至是必要 的基础。然而，正如我们所概述的，这还不够。数字人民币将推动资本账户开放。也就是说，从中期来看，数字人民币可以通过使中国更愿意开放中国的资本账户来促进人民币国际化。 无论是CIPS还是数字人民币，都不可能将人民币推到一 个可以有意义地削弱美元全球地位的位置。请继续关注下一期。