如果仅仅以资金流向作为标准，那么美股毫无疑问是全球最吸金的投资，没有之一。

美股的神话我们都听过，但作为全球第一股，它的神话程度，很大程度上都被我们低估了。

不管是散户还是机构，全球几乎所有的投资者都在将资金投入美国股市。数据显示，今年流入美股基金的资金高达4400亿美元，4400亿美元是什么概念？

这超过了2021年全年的最高记录。

美股的吸金，实际上就是其他股市的流出为代价的。不仅仅是A股在流出，欧股基金也是如此，目前欧股基金也已经连续22个月资金流出。

在全球其他股市上涨乏力的情况下，美国股市明显正处于强劲态势。

股票就和投资是一样的，在全球总投资不变的情况下，一个国家新增的投资，很有可能就是另一个国家减少的投资，美股也同样符合这个逻辑。

美国股市如今正在“通吃”全世界的投资资金。全球投资者的资金经由信托基金以历史最高速度流入，美国主要股指连日刷新最高点。

到今天，美国上市企业合计市值时隔22年已经占到全球的一半以上，雄厚的投资者创造出了有实力的科技企业，反过来，这些科技企业又进一步吸引了全球投资者的资金，形成了一个正面的循环。

特朗普当选，毫无疑问再次刺激了资金加快流入美股的速度。

这也是投资者的利好消息。特朗普在竞选期间就多次强调要减免企业税负，包括对监管尤其是人工智能的放松，这些都是美股大涨的因子。

当然更重要的，可能还是全球局势的不确定性。

在全球局势的不确定性之下，道琼斯工业平均指数于12月4日刷新了3天来的最高点，美国企业的合计市值也在11月底达到了惊人的63万亿美元，这占到全球企业总市值的51%。

美国在全球总市值中的占比上一次超过50%时还是在2002年3月，当时美股正处于IT泡沫破裂后的股价停滞期。

尽管我们经常说美国经济在衰退，但全球投资者依然愿意将资金放在美股，这是不争的事实。

没有任何一个国家或地区的股市市值能够像美国一样高于本国经济，这也是美国的神奇之处。

美国股市如今的总市值已经是美国GDP的2.2倍，之所以会出现这种情况，是因为美国有很多在国外盈利的跨国企业。

美国强大的资本市场，也在不断吸引着外国企业在美上市。欧洲最大规模的金融科技支付企业瑞典Klarna于11月向美国证券交易会提交了上市申请。

这也是继2023年英国一家公司在美国纳斯达克交易所上市后，又有一家有实力的欧洲企业“外流”。

早在过去，我国也有很多企业赴美上市，这其中就包括今天我们耳熟能详的科技公司。之所以公司会选择赴美上市，更大概率也是因为在美上市，能够获得更高的股价，原因之一是美国的风险投资额占GDP比例非常高。

根据经合组织的数据，从风险投资额占GDP的比例来看，排在第一的就是美国，美国是排名第二加拿大的2倍以上，因此在美股上市的公司，也更大概率获得更高的股价，美股到今天已经成为全球大型科技公司诞生的地方。

除此之外，在全球总市值排名前100的企业当中，美国企业就牢牢占据63位，这比2010年底的37家增加了七成，从某种意义上，这也可以理解为，美国到今天仍然适合创业，并且有非常浓厚的创新精神。

从2010年到今年，在这个过程中美国有大量高科技公司脱颖而出，成为全球总市值前100名的公司，这其中就包括苹果、英伟达和特斯拉。

而在此期间，未能孕育出科技领域领军企业的英国、法国和日本的企业数量相继减少。

随着特朗普的上台，未来还可能会加速资金向美国集中，根据EPFR的的投信数据，在美国大选后，也就是特朗普获胜之后，资金正在加速流入美国股市。

如果仅仅是从全球总市值排名前100名的企业数量来看，从2010年底到2024年这14年的时间里，美国几乎可以说是遥遥领先，没有任何一个经济体能够追赶。

2010年底，美国仅仅只有37家公司市值排名在全球前100名，到了2024年，这个数字从34家增长到了63家，其中的代表性公司就是苹果和英伟达特斯拉。

而我国，2010年底时还有12家公司入榜，到了2024年，反而减少了2家，剩下10家，这期间的代表性公司是腾讯和工商银行。

英国则从原来的12家上榜公司降低为只有4家，瑞士则从4家降低为3家，德国同样是从4家降低为3家，法国则从6家降低为3家，印度在这个过程中从1家增长到了3家，日本则从5家降低为1家，澳大利亚也从3家降低为1家。

很多人说，大公司有大公司的毛病，会形成所谓的垄断机制，但其实细数过去十几年来的全球市值百强企业，很容易发现过去的企业，现在掉榜了，正如过去的IBM曾是美国股市的强劲巨头一样，如今也早已经滑落下去。

十几年的时间里，美股越涨越快，带给投资者的回报率越来越高，看起来好像和美国人无关，但想象一下，只要你相信长期主义者的回报，能够投资美股的话，你就能够知道，投资的多样化以及股市的高回报，到底对一个经济体的个体，能够起到多大程度的财富积累效应。

美国全球总市值前100名公司数量从37家增长到63家，这也意味着，在这十几年的时间里，美国普通散户亦或是机构，都有很大程度上选中这几十年迈入百强市值公司的股票，只要你足够“幸运”，投资这些公司带来的价值回报，可能远超你辛勤工作带来的回报。

美股大热之下，必有大冷，但随着特朗普的回归，这对投资者来说，可能仍然是一个利好。

如果特朗普主张的关税上涨得以实施，这将导致全球贸易停滞，会对欧洲和我国经济造成打击，当然也还有美国消费者。

但另一方面，由于美国企业会受益于放松监管和延长减税措施，因此美股至少在未来四年时间里，仍然会持续性增长。

尤其是我们还需要注意到，当下人工智能和航天领域的美国两大明星级公司还未上市，如果马斯克的火箭公司和ChatGPT背后的公司上市的话，那么几乎毫无疑问，它们会再度迈入全球市值百强榜单的行列。

正如摩根大通的首席股票策略师所说：“几乎没有可以替代美国股票的选择”。

一方面，未来四年如果关税真的推出，那么美国消费者一定会承受物价上涨带来的痛苦，但我们也应该明白，关税本身就是美国征收的，美国多征收的关税，最终就是美国消费者多消费的代价，换个角度，这也是用之于民取之于民的一种方式。

另一方面，尽管美国整体经济在衰退，但它远远达不到日本那种程度的衰退，更像是和美国经济过去相比，占全球GDP的比重下降了，美国的衰退是建立在过去的高辉煌基础之上的。

换言之，美国的衰退是建立在其他新兴经济体的崛起之上的。而这个崛起，可能也要放缓了。随着特朗普的“美国优先”策略，高关税时代如果真的到来的话，可能我们就是最后一个全球化时代下崛起的新兴经济体。

关税越低，全球贸易的紧密度就越高，反过来就越能够促进全球商业的繁荣和进步，这也是过去半个多世纪以来，全球人均收入增长的关键。

而当全球化的大门开始收紧的时候，投资者手里的闲钱无处可去，只能在尽可能安全的情况下择优选择，而美股，毫无疑问就是这样一个选择。

成本是放弃了的最大代价，美股的火热背后，实际上就是投资者选择放弃其他投资可能性的代价。

这也是美股市值不断走高的原因之一。

end.

作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切；好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。