增长放缓当然不是最优选。但如果增长放缓不可避免，那么它也未必就意味着是一场灾难。
中国经济，是人类近代商业史上最了不起的经济成功故事，尤其是和过去相比。
在1978年之前，国人还处于极度贫困，许多人每天都无法摄入充足的营养，在广袤的农村地区，依然有很多人吃不饱饭，穿不暖衣。
但引入市场经济对外开放后，我国经济迈入飞速发展阶段，在1980年至2010年这三十年时间里，中国经济年均增长超过10%，创造了一个人类经济增长历史中的奇迹。
即使是现在，面对经济增长放缓，但我们依然是世界第二大经济体。
但不可否认的事实是，所有的迹象都在表明，我国经济高速增长的时代已经过去了。
面对新时代、新变化，我们除了要调整心态摆正位置之外，我们更多的还要追求收入上的增长，当GDP增长开始放缓的时候，只有追求收入上的增长提高，才是我们面对GDP增长放缓的最佳应对方式。
没有之一。
过去几十年时间里，我国经济增长动力主要来自两个方面。一方面是适龄劳动人口的不断增长，另一方面则是引进技术推动的生产率快速增长。
但如今，这两方面都遇到了挑战。
首先就是适龄劳动人口。我国适龄劳动人口大约在十年前就已经达到巅峰，目前已经开始出现下降，这也是我们过去常常说的人口红利。
另外，通过引进技术推动生产率快速增长也在放缓。经济学家通过“全要素生产率”来衡量增长速度，但随着全球新技术放缓，我国的整体技术进步速度也已经放缓到了“爬行”的速度。
但增长放缓，未必就是灾难。
日本在上世纪90年代就经历了类似的人口下降和科技放缓，但日本总体上处理的相当好，它避免了日本人大规模的失业由此引发的社会动荡。
增长放缓，可以让我们从发展重心GDP，转变到消费和收入增长上面，这是增长放缓带来的好处。
过去我们过于注重GDP的增长，从而忽略了很多因素。
例如，因为过于注重GDP的增长，我们对基建、房地产等固定资产投资的占比过大，这也反过来导致了投入回报比的失衡，一定程度上抑制了人们收入和消费的增长。
我们过去鼓励高投资率，但那是建立在每年GDP两位数或高位数增长基数之上的。现在随着增长率的放缓，房地产的下滑，投资激情早已经不如过去，但这恰恰可以让我们把重心放在收入和消费上。
过去的高投资模式，带来的弊端是非常明显的，因为它建立在高速增长之上。
只有经济高速增长，才能够创造对更多工厂、更多办公楼的需求，那么高投资率尤其是对基建的投资就是可行的。
因此，过去我们GDP增长9%，可以把GDP的40%都用于投资，那是因为大家都相信明年还能够实现9%的增长率。
但对一个增长率5%的经济体来说，就很难再把GDP的40%都用于投资，因为这会拉低回报率，得不偿失。
现在，当GDP不可避免地放缓时，我们可能就需要把GDP的40%都用于收入的提高和消费的增长，才能够避免我们陷入就业问题和社会问题。
这也是GDP增长放缓的终极解药：将收入重新分配给家庭，并将经济从投资转向消费。
如果我们不这么做，那增长放缓才是灾难。
我们拥有天量产能，生产了世界上三分之一的制成品，同时也被誉为世界工厂，但消费者如果没有闲钱消费，亦或是不愿消费的话，那么这庞大的产能应该如何消化呢？
那就是通过出口的方式，维持一个巨额的贸易顺差来支撑经济增长。
但今天要想维持巨额的贸易顺差，已经越来越难了。尽管我们如今的贸易顺差已经快要接近1万亿美元了，但这个维持的趋势越来越难，是没有改变的。
答案是显而易见的，世界上的其他国家很难被动去接受我国如此规模的贸易顺差。
贸易顺差意味着两国贸易，顺差的一方占据着更多的优势。这个世界上，除了欧美之外，其他任何一个经济体，事实上都很难接受和我国太大的贸易顺差。
首先就是货币问题，一国与一国的贸易顺差额，中间不是用本国的货币填补的，而是用国际上通用的结算货币美元去填补的，因此我们和其他发展中国家产生的大量贸易顺差，消耗的是他国的国际货币储备，也就是美元。
但美元无法在他国凭空生产，除了美国，世界上任何一个国家都不具备印美元的可能性，因此理论上美元是用一张少一张，换句话说，这个世界上除了美国，其他国家都很难接受贸易顺差。
美元的作用是什么？显然不是被美国割韭菜，而是在全球买买买，可以买几乎任何全球技术、商品等等，医疗、科研、仪器的进口，都离不开美元储备。
因此，长期来看，我们要想维系过去的巨额贸易顺差地位，困难是客观存在的，尤其是特朗普上任后，对我国继续加征关税，都会导致我国赚取美元维持外汇储备和经济增长的难度加大。
增长放缓不是灾难，前提是建立在消费和收入增长之上的放缓。是建立在健全社会保障体系之上的放缓，如果没有这些前提条件的话，我们可能会出现比90年代日本更难的情况。
这么说并非危言耸听。
在一些方面，我们已经面临的挑战要比日本更大了。
例如日本上世纪90年代房地产泡沫破灭的时候，日本的人均GDP已经高达三万多美元，是今天我们的近三倍左右。
人均GDP的不同，也意味着我们迈入了未富先老的人口结构。在居民已经老去，但财富却不足的情况下，未来的养老压力也会进一步抑制宏观增长速度。
除了收入和人口结构之外，外部环境和房地产也要比当年的日本更复杂。
日本在90年代并没有烂尾楼问题，但我们在过去几十年里，房地产行业和地方收入已经紧密捆绑在一起，房地产的萎缩也冲击到了地方收入，这些都是日本当年没有经历过的。
而更严重的，就是外部环境。
当年日美也有贸易摩擦，但这种摩擦更多都是经济上的，归根结底日美依然是很重要的同盟关系，这也是当年在日美摩擦中，日本让步的主要原因。
最终，这些因素交织在一起，共同组成了资产负债表衰退的一部分。以日本为例，在地产泡沫破灭时期，全日本商业地产价格跌了87%，今天我们的地产价格平均只跌去了30%。
这并非是说我们也会像日本那样下跌，而是说未来房地产所面临的风险不仅仅是泡沫，更重要的压力是人口。
在一个人口不断衰减的当下，房地产的未来也很难有一个较好的增长前景，至少房价，在考虑通胀的因素下，可能再也回不到巅峰了，这才是更现实的问题。
增长放缓是不可避免的。尤其是在人口和资产负债表衰退之下，问题的关键在于，增长放缓应该让我们关注什么。
如果还是像过去那样过多关注GDP，这显然是没有必要的，我们要高质量发展，就要从关注GDP到关注收入和消费，只有社会保障体系的建立之下的收入增长和消费增长，才是我们高质量发展的底层逻辑。
如此，增长放缓就不是灾难，而是一个机会，一个让我们认清自己、看清当下和未来的机会。
日本看起来失去了三十年，但这三十年时间里，日本的生活水平和收入水平都没有衰退，日本国民得以维系一个仍然不错的生活质量，从这个角度讲，日本没有失去三十年，它仅仅只是平稳地度过了三十年，仅此而已。
过去我们习惯了高增长的叙事，认为一个经济体如果没有高增长，就没有未来。但这套叙事在今天的框架下，已经并不适用了。
谁说经济一定要高速增长？我们需要明白的是，高速增长是偶然，均速增长才是常态，而人们的生活质量和压力高低，才是衡量一个经济体国民幸福与否的最大标准。
end.
作者：罗sir，关心经济、社会和我们这个世界的一切；好奇事物发展背后的逻辑，乐观的悲观主义者。
