海豚读次新（解读次新风云变化，挖掘成长潜力牛股）
文/海豚音
写于2024.5.22晚间
两只近端高价股持续独自飞舞！今日一场座谈会终迎板块大转机最近近端次新股里的两只高价股骏鼎达+瑞迪智驱短期的暴涨可以说已早已超出其合理范围，直接成妖。虽然骏鼎达在底部的时候海豚一度也曾看好并出了深度剖析报告，但是对于超出合理范围的估值溢价还是有点瞠目结舌。
此前关于骏鼎达剖析：
而瑞迪智驱则直接没参与，因为传说中被爆吹的谐波减速器在公司收入占比并不高，其位置也并没有低到让海豚觉得值得腾仓换股的地步。所以已经写好的深度剖析文短期也不计划发出来了，等到无人问津时再来看。
市场有时就是如此非理性，两只近端如此暴涨并没有带动其他板块，而是让人觉得行情一天天摆烂，甚至有些绝望，因为丝毫没有溢出的赚钱效应。
不过这一切在今日终于发生了一丝转机。今日以上两只妖股继续暴涨，海豚继续无视，但是惊喜的是曼恩斯特（叠加锂电+钙钛矿等多重概念）也难得冲击20厘米，涨幅榜前列还出现了极个别科创股，而之前相当一段时间科创静得如死水一般。
此前关于曼恩斯特剖析：
锂电设备核心耗材！在比王加持下业绩爆表，还叠加先进封装、钙钛矿等概念
这一切都要归功于一次座谈会带给了困境中的光伏板块以爆发的信心——
5月17日在工业和信息化部电子信息司指导下，由中国光伏行业协会（CPIA）组织召开的光伏行业高质量发展座谈召开，但座谈详情是在21日收盘后才由CPIA官方微信发出的。
座谈会重提市场化手段解决行业困境，主要举措有如下几点：
1加强对于低于成本价格销售恶性竞争的打击力度；
2.鼓励行业兼并重组，畅通市场退出机制。
3.适应光伏技术迭代速度快的特点，建立有效的知识产权保护措施
4.探索通过示范项目支持先进技术应用，转变低价中标局面
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低迷已久的光伏板块迎来困境大反转，我大次新里光伏业绩股晶科能源、欧晶科技均大涨10%，此外前期活跃的光伏辅材股宇邦新材、通灵股份、快可电子也均大涨超10%。而我们前面刚剖析过的光伏设备绩优股仕净科技今日也大涨超8%。
此前相关光伏业绩股剖析：
太久没有看到这种有板块效应的大反弹，在其带动下午后指数悉数翻红，更关键是今日海量的科创光伏股也没落下。
下面海豚来说说目前光伏行业整体所处状况，这一板块行情是否能延续？未来又有哪些可挖掘的思路？
光伏短期降价压力较大，未来成长空间仍可期待2023年我国国内新增光伏装机216.88GW，同比增长148%，几乎是近四年光伏新增装机量之和，在全球占比已近一半。2024Q1国内光伏装机同比增长35.89%至45.74GW，出口规模同比增长约33%至67.6GW。预计24年光伏装机容量增长会出现放缓，但是长期趋势仍有很大增长空间，从全球看预计到2027年光伏累计装机量将超过煤炭成为全球，到2028年光伏发电量将首次超过风电，占比达13%。
但由于去年四季度以来产业链价格的持续下跌，多数光伏制造环节的企业盈利情况均面临较大压力，不少光伏龙头在今年一季度业绩由盈转亏。
数据显示2023年末高纯晶硅、硅片、电池、组件平均售价较年初分别下降80%、58%、60%、45%，四季度硅片、电池、组件价格分别触及历史新低，组件价格进入“1元”时代。
此外N型TOPCon组件仅今年以来降幅就达12%。
上游多晶硅价格降幅更为明显，已突破所有在产企业现金成本，N/P类型多晶硅价格已从2022年的30万元/吨下滑至目前的3-5万吨/吨，降幅超80%，其中仅今年降幅就近40%。与此同时多晶硅产能已严重过剩，2022过剩量就超100%。
好消息是随着上游价格的大幅降低，光伏发电的成本已经明显低于煤炭发电。
光伏技术迭代不止！24年N型电池产能将大爆发从技术上目前光伏行业正在处于从P型（PERC技术）向TOP Con、HJT、BC电池等N型电池迭代升级的阶段，2023年为N型电池组件崛起的元年，2023年N型电池市占率为27%，预计到2024年将提升至79%，而另一方面P型电池市占率将从2023年的70%断崖式下滑至2024年的20%。往日的出货主力P型产能贬值迅猛，光伏企业不得不对主要涉及P型产能的相关资产计提减值。
而N型电池里目前TOPCon、HJT和BC三大先进技术的主流之争异常激烈，此外“下一代光伏”钙钛矿也蓄势待发。
大部分TOPCON产线可基于PERC产线升级，大幅降低了设备投资成本，为存量PERC产能转型的较优选择路线，因此目前TOPCon电池为N型电池主流，其理论极限效率高达28.7%，高于PERC的24.5%，低于HJT的29.2%，已经接近了晶硅光伏电池的效率极限29.43%。晶科能源自2019 年开始投入 N 型 TOPCon 电池量产线，目前在N 型电池有效产能规模和量产效率方面均行业领先，2023年公司N型组件出货48.4GW,同比大增352%，在组件出货占比已达62%。也得益于此，晶科能源23年业绩表现亮眼，23年扣非利润同比大增161%至69亿,利润增速位居行业前列。
除了TOPCon 技术，2024年HJT、BC技术也有望加速产能扩张，钙钛矿的GW级产线有望在2024年启动招标。
看好光伏设备股的主线机会！还有逆势上涨的趋势股们对于未来重点看好光伏设备条线：因为其将充分受益于新技术电池及组件产线的持续交付，同时后续硅片设备更新换代需求（低氧单晶炉等新产品替代）、无主栅技术逐步成熟导致的组件设备更新换代需求还将持续。
且光伏设备领域低位绩优股密集，低估股众多，部分光伏设备股同时也涉足更高技术含量的半导体设备领域，经过长期阴跌正价值凸显。比如大名鼎鼎的ALD设备第一股微导纳米近期甚至一度跌得已近发行价;优质的光伏测试电源龙头爱科赛博更是长期处于大幅破发状态。此外估值倍数已调整至个位数的光伏切割设备股高测股份也是性价比凸显。
此前相关剖析链接：
ALD设备第一股！引领行业技术革命，光伏领域稳居全球第一梯队...
测试电源龙头！华为为第一大客户，光储受益者，还将拓展半导体等高端领域
当然光伏股里也并不全是阴跌的股，除了上篇海豚剖析过的明阳电气、金盘科技这两只绿电设备股外，做光伏跟踪支架的中信博作为一只科创股今年以来其股价也已大涨近70%。基本面方面中信博因全球集中式地面电站建设意愿增强，海外收入增速迅猛，业绩持续爆发式增长，更难能可贵的是今年一季度扣非利润逆势同比达8.8倍至1.43亿，几乎接近23年全年利润的一半。且公司目前在手订单仍达59亿元（接近23年收入规模）。
所以对于还在低位的光伏业绩股也不应过分悲观，而对于光伏板块的看法也不能总以为是一日游，也许缺少的不是机会，而是一双发现机会的眼睛。同时也别总盯着涨速过快的
