把钱存银行，利率太低不甘心，拿去做投资，又怕亏本。不想冒大的风险，只想追求长期稳定，那买银行股，吃股息，靠谱吗？

现在大行存款降到3%以下，而银行股息率却有5-6个点，高出一倍，于是大部分人有一个想法，买入银行股，持有个十几二十年，坐等分红养老可还行？

只能说，理想很丰满，现实很骨感。

理论上可行，但实际操作却有难度。

一是很难克服人性。

有几个人能把一只票，拿手里10年稳住不动的，有都是凤毛麟角，买了拿不住的，是大多数。

普通人持有票，一般的做法是倾向于卖出盈利的票，而拿着亏钱的票。

盈利的票赚了点小钱，就着急着想走，而亏了点小钱的票，又着急着补仓，深度套牢后，就想去博高风险高收益扳回本，与当初稳拿着收票息的初衷背道而驰。

就拿银行股来说，本质上它是股票，也要承受股价波动。

银行股在2018年初经历了一波高峰后，就开始了近5年的回调，到2023年银行股才爆发了一波，如果当时高位站岗，要5年才能回本。

尽管在这期间吃了红利回血，但可能还不够高位入场亏的本金。买进去就先跌个两三成，之后再慢慢涨回本，有几个人能稳住的，要是中途拿不住放弃，前面就白折腾了。

收股息赚钱的前提是，分红完除权后，能成功填权，在这期间的不确定性，最考验的就是人性。真正打持久战的可能无所谓，但就怕短期拿不住，而这情况还是大多数。

别说玩股票了，就买标债资管平时波动大了点，都有人受不了，还好产品设计成封闭式，而股票作为开放性产品，就更考验理性了。

人能在大多数情况保持理性，但就怕哪天突然脑子一热，不理智站上了高地，导致操作失误。

永远啊都不要低估了人性的贪婪与恐惧。

二是价值可能被高估。

四大行包括大部分头部银行，今年一季度的业绩都是同比负增长的，主要原因就是受地产影响。

银行很多贷款都是投向地产和基建，基建流动性较差，但整体价值比较稳定。银行真正最大的风险点还是在于之前投向地产的贷款太多了，一些坏账，或者没有处理干净的资产，还没有完全释放出来。

银行的资产，也就是放出去的贷款，很多贷款的抵押物都是房产，当房价回撤后，银行的资产有不少是需要缩水，甚至是计提坏账准备的，这势必会影响银行业绩。

大行还好，对地产的依赖可能还不那么强，一些地方性小银行，跟地产的关系就比较紧密了。

但在地产调控，房企大面积违约的情况下，前几年银行业绩还是在正常增长，甚至股价还涨得厉害，报表是否存在修饰，这里是持怀疑态度的。

过去几十年间，银行资产和利润大幅增长，有很大一部分原因是地产的高速发展。但现在地产降下来后，一是风险点还没有释放完，二是新的利润增长点没找到，在这之前，去持有其股票的风险还是挺高的。

尤其是今年一季度四大行净利润是下降的，净利润的多少直接影响的是分红。

比如某行的票，业绩连涨7年，分红的钱也连涨7年。2013年其业绩达到顶峰，分红也最高，但后面业绩不行后，它的分红2014-2016年连续三年都降了。

其他票也是类似的情况，当业绩出现负增长，利润缩减，未来是否还能保持那么高的分红比例就是未知数了。

像银行贷款不良率，利润率这些指标，反映出来是相对滞后，不像先行指标PMI、利率，或者同步指标GDP这些反应迅速，体现出来要慢一拍。但究竟滞后到什么程度，还需要关注后面的业绩。

其实不管是大盘股、绩优股，还是红利股，本质都是股票，估值过高就会有回调的风险，另外公司基本面利润和分红比例，实际很难长期准确预测。理论和现实，终归是有差距的。

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