西南证券“开门黑”，香港商人“爽约”，爆亏10亿的孙公司没卖脱

春节开工第一天，西南证券（600369.SH）就遇到了“糟心事”，公司公告称出售香港孙公司——西证国际证券的交易终止了，西证国际投资作为西南证券的“出海”业务平台曾被寄予厚望，但近年来连续亏损超过10亿港元，已成公司大累赘，并在2023年被港交所停牌。 去年6月香港神秘商人黄文轩欲勇当接盘侠，拟以8966.2745万港元的价格拿下西证国际74.1%股权，而今临门一脚时“软了”，根据西证国际和黄文轩签订的协议，今年1月28日“筹齐款项”，但不知为何黄文轩没有筹齐，最终这笔交易“终止”。 这对西南证券而言显然不是好事情，西证国际作为西南证券海外业务平台，成立于成立于1998年9月，资本金约3.6亿港元，于2002年1月在港交所主板上市，曾被西南证券寄予厚望，希望通过该平台拓展海外业务，但最终事与愿违，还留下了超10亿港元亏损的大窟窿。 毕竟西南证券在国内就不属于头部梯队，再加上“出海时”因为政策和文化冲突，以及本土化过程中客群单一性；国际化人才不足，熟悉海外市场、交易规则、展业模式、产品结构等方面的人才相对欠缺以及风险管理和把控能力不足各种因素叠加，使得西南证券的出海业务遭遇挫折。 年报显示，过去几年西证国际连年亏损，2018—2023年分别亏损2.02亿港元、3.45亿港元、1.38亿港元、0.59亿港元、2.41亿港元、0.16亿港元，六年的亏损的金额超过10亿港元。 最终在2023年9月，西证国际证券因未能维持足够营运水平及拥有相当价值的资产保证其股份继续上市，被港交所停牌。2024年3月，港交所上市复核委员会决定维持暂停西证国际买卖的决定。 正在西南证券和投资者们一筹莫展之际，白衣骑士来了，2024年6月22日，西南证券公告称，西证国际于6月21日与黄文轩签订协议，西证国际投资拟向黄文轩转让其持有的西证国际证券全部股份（合计27.13亿股，持股比例约为74.1%）及5.8亿港元永续证券。 公开资料显示，此次受让西证国际证券股份的黄文轩为香港企业家，现为智海投资董事，达艺室内设计工程（中国）董事、行政总裁兼董事总经理。此次交易，西证国际的转让价格确定为8966.2744万港元，永续证券转让对价确定为1港元，合计转让价格为8966.2745万港元。 当时有分析指出，西南证券子公司出售所持股权，一方面可以回笼资金，提升资金利用率。另一方面可能是看到新项目，或通过出售部分股权项目，进而投资更具有投资回报预期的项目，可让公司财报更亮眼。 而今随着西南证券的公告，这则交易“泡汤了”，这意味着亏损超10亿的西证国际没有被甩脱，资金不仅无法回笼，且仍然要并入公司的财报，显然这对西南证券不是好事情，略显安慰的是，买卖双方已完成前两期对价支付的2700万港元，西证国际将没收买方已支付上述款项。 这对西南证券含权量较低的新任主帅姜栋林而言无疑也是一个考验，2024年8月30日，西南证券十年“元老”吴坚卸任董事长，当年11月15日新帅姜栋林正式官宣。不过姜栋林此前简历显示，虽然长期在金融系统，但并未在券商工作的履历。 公开信息显示，姜栋林曾在农银重庆荣昌县支行、重庆分行、巴南支行、两江分行、重庆分行、渝中支行等岗位任职，后任农行重庆分行党委委员、副行长，农银金融租赁党委副书记、董事、总裁等。 不过与前任相比，姜栋林这个新帅的含权量被“削减”，财金龙门阵注意到，在西南证券原董事长吴坚辞职后不久，姜栋林官宣之前，西南证券开启一轮修订公司章程工作，按照西南证券新修订的公司章程，董事长的职权被大幅缩减，董事长对总经理、董秘、合规负责人等高管的提名权将被取消。 而巨亏10亿多港元的西证国际也是在吴坚卸任前敲定的，而今随着吴坚退休，这笔交易竟也泡汤了，而今这烂摊子无疑传到了姜栋林手里，能否妥善解决将成为对其能力的一道重要考验。 那么更新的问题来了，香港神秘商人黄文轩究竟是什么原因，宁肯赔进2700多万港币也要“终止”，是因为西南证券话事人变了？还是因为黄文轩融资环节出了问题亦或者发现了西证国际隐藏的问题？这很金融圈。