保险公司的分红实现率这么低是什么原因?

今天看到一个问题：某某保险公司的重疾险分红实现率这么低是什么原因?

这个问题，引起了我的兴趣。因为最近几年保险公司，尤其是新兴寿险公司特别喜欢推出增额终身寿险，导致全行业都受到了影响，推出了增额终身寿险。

但是在2024年之后，受监管政策的影响，保险公司又把新产品的重心回到了“分红型险”上。

分红保险突出的重点是：产品有分红，客户有收益！

同时分红险中有一个重要的概念：分红实现率，并且这个金额对于客户的权益影响很大！

分红实现率，这个是最近国内保险公司比较流行的名词；但是在港险领域已经流行了很多年。

分红险，在国内过去一般分为高中低三档演示，最低档一般为收益“0”，或者是近似于“0”的数值表示，中档为收益4.5%，高档收益是6%——以现金价值为分红收益的计算基础，所以现金价值越高，收益会越多。

最近一些年，监管部门发现存在重大的销售误导的问题，就改成了“分红实现率”。由保险公司在监管要求的范围内，设定唯一的分红收益利率，统一进行保险计划书的制作。之后，保险公司需要在每年根据“该分红险所在的投资组合年度收益情况及保险公司分红险运营管理部门允许分配的红利金额”等确认当年度的“分红收益”，并计算出当年度的“分红实现率”。

这样计算，如果实际分红情况低于演示情况，分红实现率在0%-100%浮动，超过演示分红收益的，则分红实现率的情况可以超过100%，理论上是无限高，但是基本上多数保险公司的分红实现率都在150%以内。

因为保险公司也是需要平衡每一年的分红实现率的。

过去保险公司连续分红实现率很高，多数是没有考虑到分红实现率的均衡化分布情况。

原因有三：

1、演示利率比较高，吸引客户投保，实际分红收益长期一般；

2、当年度保险公司的分红险投资收益一般（各种原因导致的），导致无法实现较好的分红实现率；

3、保险公司，为了应对未来长期的低分红实现率，进了年度分红险收益的均衡化操作。

通常的原因是，保险公司的当年年度相应的分红险的投资收益非常的一般。

保险公司内部不同保险产品的投资收益是不一样的，也不会合并计算全部产品的投资收益——算公司年度盈利的时候除外。

保险公司的保险产品，投资非常多，但是对于当年度的分红实现率影响最大的是：投资股票、股权投资、私募基金等激进型投资产品的收益情况。

某上市公司的前十大股东中的保险产品类型

另外一家上市公司的前十大股东中的保险公司及产品

比方说，上面的两家上市公司中，既有保险公司的自有资金（注册资金、公积金等）的投资，也有相关产品（分红险、传统保险、年金保险等）的资金投资。

这么多投资中，只有分红险资金的投资收益和分红险的投资实现率有关系，万能险资金、投连险资金等投资收益，和万能险、投连险等产品的收益有直接关系；其他保险产品（年金险、传统险等）的投资收益，和分红险等投资性产品的收益无关，只和保险公司的稳健运营及收益等有关系。