据美媒报道，美国总统拜登将于当地时间周四（3月31日）宣布大规模释放国家战略石油储备（SPR），预计每天释放100万桶，时间将持续数月，总释放量可能高达1.8亿桶。截至3月25日，美国拥有约5.68亿桶的原油储备。

昨天深夜，美国白宫发布能源相关措施的情况说明书，称总统拜登将宣布美国历史上最大规模的战略石油储备（SPR）释放计划。计划显示，美国将每天释放100万桶石油，持续六个月时间。

消息一出，国际油价快速走低，布油跌4%；WTI原油盘中一度跌破100美元/桶，跌近7%。

截至今晨收盘，标普收跌1.57%，道指收跌1.56%，纳指收跌1.54%，创3月11日以来最大跌幅，3月全月，主要美股指均累计上涨，标普和道指分别累涨3.58%和2.32%，连涨两个月，纳指涨3.41%；罗素2000涨1.08%，连涨两月，纳斯达克100涨4.22%，和纳指均连涨四个月。俄股取消卖空禁令首日涨超7%，3月复牌六日涨超10%，一季度跌超30%。

国际油价在今年一季度得益于需求回暖以及地缘局势升温而录得较大涨幅，WTI原油一季度累涨超33%，布伦特原油累涨超34%。现货金银表现一般，现货黄金一季度累涨超5%，现货白银累涨超6%。值得一提的是，10年期美债收益率一季度从1.5%的水平一度飙升到了2.5%以上，上涨超过100个基点。标普高盛商品指数（GSCI）全季涨超30%，创1990年来最大单季涨幅。

国际油价在今年一季度得益于需求回暖以及地缘局势升温而录得较大涨幅，WTI原油一季度累涨超33%，布伦特原油累涨超34%。现货金银表现一般，现货黄金一季度累涨超5%，现货白银累涨超6%。值得一提的是，10年期美债收益率一季度从1.5%的水平一度飙升到了2.5%以上，上涨超过100个基点。

焦煤：市场方面，近期市场上竞拍情绪有所恢复，竞拍成交情况均有好转。供应方面，目前产地产量总体维持正常水平，海运进口焦煤内外价格倒挂，未来到港情况有所减少，进口蒙煤通关数量小幅上升，但总体仍偏低，关注后期口岸的通关情况，整体供应偏紧。需求方面，下游钢厂复产预期较强，原料消耗有增加的预期，但疫情导致这一预期暂时推迟，近期唐山有地区陆续解除疫情管控，提振市场情绪。库存方面，焦煤整体库存同比偏低，且本周继续下降，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，当前焦煤供需偏紧，随着近期唐山地区陆续解除疫情管控，下游补库需求开始减少，预计现货价格或好转，盘面暂维持逢低做多思路，重点关注疫情持续时间，同时也需关注动力煤政策给盘面带来的不利影响。

焦炭：市场方面，唐山地区陆续解除疫情管控，同时贸易商询单情况明显增多，焦企厂内库存压力开始释放，短期市场情绪好转。供应方面，焦炭价格提涨之后焦企利润恢复，焦企开工增加，焦炭短期供应有所增加。需求方面，钢厂焦炭库存偏低，后续有补库预期，但钢材利润下降，叠加周末唐山疫情影响，短期钢厂对原料的补库需求减弱。库存方面，焦炭整体库存偏低，对阶段性价格起到支撑作用。整体来看，随着唐山陆续解除疫情管控，钢厂补库需求重启，短期价格或偏强运行，关注铁水产量的恢复力度和疫情持续时间。

动力煤：市场方面，近期由于政策不确定性增加，市场需求开始下降，煤矿价格出现不同程度下调，北港情绪也逐步转弱。供应方面，近期产地产量同比去年偏高，但月底产地部分煤矿因缺票停产，市场煤供应量偏紧，进口方面，进口煤增量有限，且后期印尼斋月供应仍有偏紧预期，未来进口量或继续减少。下游方面，当前电厂日耗虽有淡季下降预期，但电厂可用天数略偏低，港口方面，当前北方港继续累库，但库存整体不高，市场煤资源偏紧，继续关注后期库存变化。整体来看，虽然当前保供仍在持续，但中间环节库存偏低仍是目前市场的痛点所在，预计现货下方仍有支撑，但短期向上动力不足，关注近期政策风险。

螺纹钢：今天是2022年3月31日，今天我们对于螺纹的观点是，5000整数关口依然是强有力的支撑，在不跌破5000点和5日均线的前提下，短线可尝试日内做多的机会。今天螺纹全天盘整运行，盘中随铁矿出现小幅的下探，但在触底5000关口附近后，再次反弹50多点，增仓放量，整体多头的行情仍在持续。

日线上，螺纹依然处在上升通道当中，已接近上升通道上轨，同时在布林线上沿处，出现一定压力，k线收一颗十字星，提示关注可能变盘的风险；小时图维持震荡走势，早盘在向下回补跳空缺口之后，触底反弹盘整运行。太极趋势系统上，5分钟，15分钟短线回到震荡的行情，小时线和日线仍然保持多头的区域不变。我们来看一下今日Mysteel的周度库存产量数据，产量方面环比减少，使得库存上出现小幅的去库，综合来看供给和消费端均受疫情影响变化并不大，整体表现平平。但随着唐山地区疫情管控形势的好转，下周生产和需求均有望出现一定回升。

另外，今天国家统计局公布上月制造业PMI指数，整体出现小幅回落，预示着未来国家稳经济的宽松政策可能加码，宏观上利多螺纹价格。综合来看，短线上关注5日线得失，在没有跌破的前提下，价格可能维持强势震荡。

热轧卷板：今日热轧卷板期价震荡运行，2210合约以5218价格报收，涨跌幅1.03%。3月31日唐山迁安地区普方坯资源出厂含税稳，报4830元。综合来看，由于各地的疫情管控措施极大地影响到了热轧供应和需求消费，虽然唐山地区已经开始放松管制，但短期内供应增加仍然有限，钢厂复产放缓，产量预计维持在320万吨左右。当前疫情并没有得到有效控制，制造业需求释放受限，完全释放可能需要等到4月中下旬，市场对后期多数看涨，挺价意愿明显。预计明日全国热轧板卷或将窄幅震荡为主。

铁矿石：本周来看，随着巴西港口泊位检修结束，铁矿石发货仍有增量，但澳洲前半周受港口泊位检修影响，整周铁矿石发货量会有一定减量，整体铁矿石发运量增量收窄。按照船期及海漂资源推算，巴西、非主流铁矿石的到港或有减少，澳洲铁矿石到港没有明显增加的情况下，45港铁矿石到港量预计有所回落。需求方面主要看疫情控制情况，乐观情况下，汽运得到释放，各种原料得以补充，钢厂被焖高炉或能复产；反之，则会有不少钢厂的高炉被迫执行焖炉计划，需求将退回到前两周的水平。整体供需差变化不明显，港口库存则保持在1.5-1.6亿吨的水平，短期来看，预计矿价盘整为主。

港口现货方面，全国主港铁矿累计成交83万吨，环比下降23.9%；本周平均每日成交84.1万吨，环比上涨5%；本月平均每日成交86.7万吨，环比上涨3.7%；31日Mysteel统计新口径114家钢厂进口烧结粉总库存3160.3万吨，烧结粉总日耗105.67万吨。原口径64家钢厂进口烧结粉总库存1462.26万吨，烧结粉总日耗51.44万吨，库存消费比28.43.烧结矿中平均使用进口矿配比86.24%。钢厂不含税平均铁水成本3228元/吨。

铜：Mysteel现货市场：电解铜方面，上海市场今日交投情绪跌至冰点，上海地区仅有上港仓库可当天提货，大多数贸易商因隔离交易情绪低迷，仅有少数报价；考虑未来几天的库存成本，高升水货源无人接货，贸易商持续下调报价抛货换现。市场上听闻少数成交依靠超低价货源。

广东市场今日现货成交回暖，下游采购较为积极，早间低价贴水40成交迅速，成交量约1000吨；后升水上调，成交量减少，仅零散成交200吨。部分江浙企业到广东采购电解铜，致使当地现货减少，升水止跌回升，临近清明节假期，下游存在一定假期备库意愿，使得今日现货市场成交有所好转；预计节后市场逐渐恢复，现货有进一步上升空间。 库存方面，3月31日国内市场电解铜现货库存12.44万吨，较3月24日减0.82万吨，较3月28日增0.30万吨；上海仓库出入库困难，本周仅上港和裕强少量出货，库存增量主要来自广东市场。

精铜杆方面，今日整体成交以按需采购、节前备库为主，铜价震荡下行，提振部分线缆企业备库意愿，但多数企业昨日补库较多，今日询盘积极性明显降低，市场成交情绪较为稳定。临近清明假期，有节前备库需求的少部分下游企业今日抓紧回调行情适量补库，但铜杆市场整体情绪依旧较淡；近期疫情封控增加的运输压力传导至铜杆企业生产、销售各阶段，部分企业选择清库甩货来缓解资金压力。

铝：Mysteel现货市场：电解铝方面，今日铝价下跌后下游需求依然较弱，现货成交仍较差；下游加工厂厂库积压，上游原料积压，主流消费地疫情蔓延严重。佛山地区铝锭主流成交均价22590元/吨，较30日跌140元/吨，早间持货商报贴水10-20元/吨，接货方压价贴水50元/吨接货，临近季度末，部分持货商积极甩货变现，但终端节前备货意愿弱；成交方面，早间市场贴水50元/吨有成交，后期贴水扩大至70 元/吨，上午临近尾盘贴水稍有收窄。

镍&不锈钢：今日沪镍主力2205合约跌1%至217780元/吨。Mysteel现货市场：镍矿方面，周内镍矿运价小幅松动，但菲律宾矿山挺价情绪主导中高镍高位，贸易商持货成本压力下报价至Ni:1.3%矿CIF83美元附近；目前国内南北市场交投氛围不一，南方下游铁厂多按需补库，成交价格持续上涨；而北方市场近期受疫情影响，货运物流受阻，高镍铁市场博弈中，故工厂对于原料采购暂缓，成交冷清。

精炼镍方面，金川镍上海地区出厂价217550元/吨，较上一交易日下跌2000元/吨，折算市场主流沪镍2204合约11:15盘面升贴水为+520元/吨；市场方面，时值月末，04-05合约月差大幅收窄，至午后转为Contango结构，大批持货商趁此移仓。上海因疫情形势加剧，开始实施静态管控，上海地区物流已基本停滞，市场交投寥寥。镍豆则因进口受阻，可流通货源稀少，市场报价居高不下，下游企业原料补充以长单供应为主。

不锈钢仓单增加2945吨至80721吨。Mysteel不锈钢方面：近期，不锈钢民营冷轧304现货价格基本在20000元/吨上下震荡，高价位下，下游基本按订单进行采购，成交欠佳的贸易商，提货意愿偏低，表现为库存积压的情况。佛山市场304早间商家稳价出货观望市场为主，下游需求及采购热情较前期有所下滑，随着盘面的走弱，午后市场多有调低100-150元/吨操作；贸易商反馈接单成交按厚度规格让利居多，但部分下游议价空间与幅度偏大商家不愿低出，故日内成交多停留于询单阶段，实单寥寥。无锡市场今日受封控影响，商家多居家办公，早间价格多持稳报出；随着不锈钢期货走弱，华东钢厂现货盘价有所下调，午后不少商家有下调报价操作。

原油：昨日，美国商业原油库存继续减少，对地缘问题谈判进展产生疑问，再次引发对原油供应的担忧，国际油价大涨3%。今日早盘原油价格急速下行，跌幅较大。美国考虑大规模释放石油储备以应对通胀的消息，对油市形成明显压制。不过石油储备释放将引发的长期利好，引发市场对油价下行持续性的疑虑，叠加欧佩克+会议或维持当前产量政策的预期，油市下行幅度或受抑制，整体波动性延续，继续整理为主。

沥青：今日国内沥青均价为3903元/吨，较昨日下降6元/吨。周内市场来看，国内沥青市场呈现先涨后跌趋势，整体均价上行为主。山东地区：本周中石化价格上调120元/吨，区内地炼价格先涨后跌，市场主流参考价在3680-3750元/吨。供应方面，齐鲁石化3月24日晚至27日间歇转产渣油，京博日产小幅提升，区内开工小幅下降，日照岚桥本周虽点火试运行，预计下周出产品，区内供应或有所增加。需求方面，月底部分合同到期，部分集中提货，炼厂出货有所增加，随着疫情有好转迹象，区内下游市场或逐步向好。

PE：今日线性期货走低，石化出厂价部分上调，市场交投气氛谨慎，商家报盘小幅走低，下游谨慎观望为主，成交欠佳。目前国内LLDPE主流报价在9100-9500元。供应方面，近期部分石化企业主动降负荷生产，石化装置检修损失量增加，产量略有缩减，缓解上游库存压力。今日主要生产商库存水平有小幅累积，但目前库存水平与去年同期相当，库存压力仍较前期减轻。港口方面，近期到港货源量持续不大，港口库存变化有限，但目前库存水平偏高。需求方面，近期下游开工多数平稳，下游新订单跟进欠佳，对原料维持适量刚需补库，需求表现平平。

PP：今日PP期货市场震荡走低，石化出厂价多数持稳，商家积极出货，报价下调，下游工厂接货谨慎，多持观望态度。目前国内拉丝主流报价在8830-9150元。供应方面，上游多数石化生产企业处于利润亏损状态，主动停车检修或降负荷运行装置增多，明显削弱了新产能冲击力度，同时带动上游库存去化，短期供应端呈现减量。4月仍有部分装置有检修计划，预计石化企业装置检修损失量仍会较高。需求方面，近期下游开工变化不大，下游整体开工水平不及去年，受物流限制等因素影响下游订单不多，同时部分下游成品库存较高，下游对原料采购态度较谨慎。

PVC：今日PVC期货回调，商家报价松动，下游观望为主，成交不多。目前华南、华东市场5型普通电石料主流自提价格为9200-9330元。局部地区的下游企业生产受限，加之原料价格较高，下游企业询盘及采购意向不高，整体成交欠佳，需求表现偏弱，施压现货走势。PVC和氯碱利润较可观，目前计划在4月检修的PVC企业不多，涉检产能仅244万吨，检修规模不大，同样不利于现货上涨。不过供应端暂无压力，PVC下行空间也较为有限。中长期看基本面仍有向好的预期。

PTA：今日PTA期货上涨，流通现货偏少，现货基差偏强。上游，今日PX价格收于1171美元/吨CFR中国，下跌9美元/吨，折合加工费528元。下游，今日江浙地区聚酯产销回落。其中，涤纶长丝产销29.6%、涤纶短纤产销33.61%、聚酯切片产销76.60%。盘中原油行情偏弱且下游聚酯产销平淡，但PTA流通现货偏少，支撑PTA市价。

尿素：今日尿素主力UR2205合约高开，早盘初期先涨后跌，早盘后期及午盘区间震荡。本周国内尿素市场窄幅波动，主流行情松动下行。截至今日，山东中小颗粒主流出厂2890-2930元/吨,均价较上周下跌40元/吨。因国内多地出现疫情，汽车发运受阻且运费同步上涨，导致局部依旧存在供需错配。虽上游尿素工厂部分下调报价，但实际送到价格并未出现明显回调。随着农业需求阶段性转淡，需求主力逐渐由农需转为工需，故尿素继续上涨缺乏动力，市场暂时陷入僵持观望，下游多根据实际需求按需采购。另外出口政策继续收紧，国内尿素日均产量高位震荡，加之上游尿素企业开始累库，短期国内尿素基本面偏弱。

菜油：广东报价为13090元/吨，涨120元/吨。国内进口菜籽及菜油利润倒挂，沿海油厂菜籽买船不积极，菜油处于偏紧态势，但需求不及同期。后市重点关注加籽及相关油脂走势。

豆油：华南报价在11000元/吨，涨80元/吨。周内CBOT大豆期价、CBOT豆油期价向下调整，主因国际原油期货弱势调整，同时市场多在等待美国农业部于本周四公布的播种意向报告和季度库存报告，观望气氛较浓。连盘豆油本周震荡为主。现货方面，市场需求有所好转，各地基差先跌后逐步企稳。

棕榈油：广东报价12320元/吨，跌60元/吨。船运调查机构ITS数据显示，马来西亚3月棕榈油出口量为1,353,295吨，较2月出口的1,260,603吨增长7.4%。国内市场来看，3、4月份国内棕榈油买船不多，市场货源供应量有限。在高价之下需求萎缩持续，供需两弱局面下，内盘棕榈油自身驱动不强，跟随外盘走势为主。多空并存之下，预计短期棕榈油价格震荡运行为主。

花生米：近期来看，食品端走货略有好转，但对于高报货源接受能力较差，筛选厂收购价格走高使得成品获利较低，此阶段贸易商建库意愿有所降低。短期内，主力油厂需求较好，成交价格继续上调，疫情影响下产区花生出货量降低仍将支撑花生行情。

豆粕：油厂豆粕报价较昨日下调50-100元/吨，其中沿海区域油厂主流报价在4560-4650元/吨，广东4650跌50元/吨，江苏4560跌60元/吨，山东4580跌70元/吨，天津4640跌100元/吨。后市方面，CBOT大豆价格并没有脱离相对的高位震荡格局，这段时间主力5月合约从高点1720美分回落最低于1620美分又反弹至1680美分，现在运行于1650美分附近。CBOT大豆价格一方面受外围原油、美元的走势影响，另一方面就是自身基本面的题材，南美大豆正在上市，减产带来的高贴水格局，令进口大豆理论成本没有得到大幅度的下挫。预计连粕震荡运行，等待晚上的USDA种植意向报告指引新的方向。

菜粕：广西报价4060元/吨，持稳。进口菜籽利润倒挂下，油厂买船不积极，可交割菜粕供应偏紧。成本端支撑菜粕价格强于其他品种。后市重点关注油脂、美豆及RM仓单情况。

玉米：鲅鱼圈港口报价2750元/吨，持稳。北方港口物流受控，汽运基本无集港，少量铁运集港粮源，港内散粮装船业务正常，继续消耗港内库存；华北地区短期关注运输条件的恢复情况，价格稳中偏强；南方销区下游饲料企业备货积极性欠佳，按需采购为主。预计价格会窄幅调整。

鸡蛋：邯郸馆陶报价4.38元/斤，涨0.02元/斤。近期鸡蛋市场整体窄幅调整为主，当前市场供应面相对稳定，临近清明节销区走货尚可，受疫情影响，主产区部分市场运输受限，目前饲料成本偏高，对蛋价有一定支撑。预计蛋价稳定为主，局部市场小幅调整。

生猪：全国外三元生猪均价12.31元/公斤，涨0.14元/公斤。月初规模场出猪计划量有限，扛价情绪较浓，市场供应偏紧，同时清明节备货需求尚存，对猪价或有一定支撑。疫情严重区域居民备货基本接近尾声，经销商订货量减少，华东及华中调入上海量下滑，需求减退，屠企抑制高价猪，压价意愿回升。供需博弈激烈，猪价或趋稳运行。

苹果：山东栖霞产区看货客商有所增多，但整体成交量一般，果农货价格暂稳，好统货难寻。陕北产区交易多集中在果农低价差货以及高次货源。受清明备货带动渭南、咸阳整体去库速度较快，库内果农货剩余量不多，由于部分产区开始出现虎皮、水烂现象，果农急售心态较强。随着清明节逐渐到来，批发市场走货有所加快，且价格有所上涨，预计短期内苹果产区去库良好，价格稳定运行。

红枣：新加工成品参考特级11.8-13.5元/公斤，一级10.50-12.00元/公斤，二级9.80-10.00元/公斤。进入淡季，购销不旺，叠加各地疫情的反复，下游客户拿大货积极性一般，价格暂稳。

白糖：广西市场报价5810元/吨，跌20。目前主产区受疫情影响，外运受阻，提振市场情绪对现货价形成支撑，目前市场处在消费淡季，下游需求不佳，预计现货价格窄幅震荡。

棉花：CCIndex3128B:22899，涨2。目前市场基差报价偏强，下游点价情绪不高，现货成交平淡。下游纱厂订单减少，由于部分区域防控防疫升级，叠加终端需求不畅，开机负荷能力有所下降，个别厂家出现暂时关停现象。短期预计棉价震荡运行。

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