盘面回顾

周四沪指震荡小涨报3370点，涨幅0.07%，成交6145亿，全天窄幅波动；创业板指报2265点，跌幅0.09%，同样小幅波动。盘面上，公共交通、互联网、软件服务、证券、商贸代理等板块涨幅居前，通信设备、电信运营、多元金融、医疗保健、航空等板块跌幅居前。两市140只个股涨幅超9.8%，5只个股跌幅超9.8%，上涨家数2563 VS 下跌家数2645，个股涨跌参半，市场做多情绪还可以。周四主力资金净流出417亿。

盘面分析

1、成交方面：周四两市成交额1.61万亿，较上个交易日缩量29.5亿，两市的量能已经连续25个交易日突破1.5万亿。目前市场增量资金都来自游资和散户，机构和外资方向没啥动作，能维持在1.5万亿之上，市场就可以保持相应的活力，暂时在慢慢轮动中修复预期。

2、技术走势：沪指连收三根小阳，阳体一个比一个小，量能同样呈现递减格局。今天大盘指数在3348-3378点之间徘徊，波动区间缩小到30点范围，显示主动做多力量不足。目前5日线不破前反抽还在进行中，短期阻力在3386-3406点区域。指数风向看大金融和中字头。创业板指周四收阳星线，同样出现震荡，目前没放量中阳突破10日线前，维持小阴小阳的震荡，短期仍是空方占据主动，指数风向标看宁德时代和东方财富。

3、热点方面：高位人气股持续走强，题材股轮动较快，其中可控核聚变概念再度大涨，AI应用方向持续活跃，化工板块维持强势，另外证券板块盘中也有过一波异动。

1）AI应用方向，已经保持相对强势。美股中最牛的是AppLovin，为企业提供AI驱动的广告营销解决方案，从去年到今年股价直接涨了10倍，这无疑给A股相关的对标起到很好的示范效果。另外，美股第二牛的公司Palantir是帮助客户创建AI助手，第三牛的是Innodata，做AI数据工程的。比如AI教育的Duolingo、AI分析决策Palantir、AI电商Shopify等等，过去这几个月趋势都特别强，也侧面说明资金确实在大面积关注AI应用逻辑。按以往经验，美股的AI炒作总是能够映射到A股，从盘面表现上，国产大模型三六零表现主动，AI语音机器人汤姆猫突破创高，AI广告方向天娱数科、广博股份都表现不俗，AI这条线目前资金虽还未形成共识，目前主要跟随资金、看图施工阶段。

2）化工方向，以三维化学、渤海化学、六国化工等几个核心标的打出了赚钱效应，上涨势头堪比上半年的TMA，刺激市场针对叶酸、硫磺、脂肪醇等近期价格大涨的化工细分展开挖掘。一般价格上涨趋势容易强化相关龙头公司业绩高增长预期并形成大面积扩散，参与需要密切关注价格变化对个股业绩的实际影响大小，尽量只参与龙头品种，杂毛就忽略了。

3）可控核聚变方向，板块整体涨幅6.17%，板块内10只个股涨停。近期走势远远强于其他题材，这个方向本身市场容量不大，就30来个票，100亿市值占多数，表现是超预期。逻辑上是说AI发展对电力需求极大，海外巨头纷纷布局可控核聚变应用于AI领域，而开启AI“曼哈顿计划”，必将加速可控核聚变的商业进程，核心品种就久盛电气、融发核电、海陆重工等这几个。

4）其他方向，机器人板块今天出现震荡，但几天前排核心仍能保持趋势向上，后续行情随着消息面的不断催化还会反复活跃。固态电池板块也一样，产业化0-1的阶段，中期逻辑方向不变，固态电池带来最大的增量是碳纳米管、导电剂，华为的两个专利：一个是硫化物、一个是硅碳负极，都是资金重点参与的方向，可以在市场分歧回调时做低吸。

操作策略

总体上，市场连续反弹3天后出现一定疲态，盘中一度出现急跌后再次拉回，说明多空分歧还是比较明显的，盘面热点虽多，但是没有一个热点能有效拉动指数，带领市场主动上攻，类似之前的大金融大科技。现在更多是游资自导自演的抱团妖股戏法，共识主线缺失明显。明天是一个短期方向抉择期，这里上不去，也不用急，重要时间节点看月底的局会和下个月的经济会议。操作上，可灵活应变，围绕几个活跃热点逢低多点布局，静等市场女神的垂青。

山东神光咨询服务有限责任公司（公司编号：ZX0054）

蔡荣妹（执业编号：A0430612120001）

风险提示：以上观点仅供参考，不作为买卖依据，投资者由此作出的决策，盈亏自负。股市有风险，入市需谨慎。